[서울=뉴스핌] 이나영 기자= 키움증권은 12일 바이오 엔지니어링과 자동화 제어 기술을 기반으로 실험실 자동화 장비를 생산하는 '큐리오시스'에 대해 독일 머크 KGaA와의 장기 공급계약과 오가노이드 시장 확대를 기반으로 4분기부터 실적 회복이 가능할 것으로 전망했다. 

신민수 키움증권 연구원은 "큐리오시스는 자동화 라이브셀 이미징 장비 '셀로거(Celloger)'를 주력으로 판매하고 있으며 합성생물학 시장을 겨냥한 콜로니 피커 장비 'CPX'도 공급하고 있다"며 "실험실 내 병목을 줄이기 위한 자동화 장비에 대한 시장의 관심이 높아지고 있다"고 밝혔다.

큐리오시스는 지난 7월 독일 머크 KGaA와 자동화 라이브셀 이미징 장비 'Celloger Mini Plus'를 5년간 글로벌 공급하는 계약을 체결했다. 머크 KGaA는 해당 제품을 자사 브랜드로 판매할 예정이다.

이번 계약을 통해 오가노이드 분야에 사용되는 장비 공급이 확대될 것으로 예상됐다. 오가노이드는 실제 장기의 구조와 기능을 모사하는 3차원 세포 모델로, 동물실험을 대체할 수 있는 신규 접근법(NAM) 가운데 하나다.

신 연구원은 "이번 계약을 통해 오가노이드 분야에 주로 사용될 장비를 공급할 예정"이라며 "초고속 대량 스크리닝(HTS) 시장에서도 의미 있는 결과를 만들어낼 수 있는 기반을 마련했다"고 설명했다.

큐리오시스는 기존에도 글로벌 생명과학 장비업체 Revvity와 자동화 장비 공급계약을 맺었다. 지난 1월 22억원 규모의 콜로니 피커 장비 ODM 계약을 체결했고 5월에는 110억원 규모의 라이브셀 이미징 장비 ODM 계약을 확대했다.

키움증권은 오가노이드와 동물실험 대체 기술을 둘러싼 규제 변화도 큐리오시스의 장비 수요 확대에 영향을 줄 수 있다고 봤다. 미국 의회에서는 FDA 현대화법(FDAMA 3.0)이 상·하원을 통과했으며 동물실험 대체와 관련된 별도 법안도 논의되고 있다.

글로벌 제약사들도 오가노이드 활용을 확대하고 있다. 머크 KGaA는 2024년 HUB Organoids Holding을 1억2000만달러에 인수한 데 이어 오가노이드와 미세생리시스템(MPS) 관련 투자를 이어가고 있다. 로슈와 노바티스, 아스트라제네카, 화이자 등도 관련 연구를 진행하고 있다.

다만 3분기 실적에는 머크 KGaA 공급계약 체결에 따른 기존 해외 거래선 정리와 제품 소프트웨어 업데이트 일정 지연이 영향을 미친 것으로 추정됐다.

신 연구원은 "머크 KGaA와의 공급계약으로 기존 거래업체와 판권 정리가 필요했고 소프트웨어 업데이트 일정도 지연됐다"며 "3분기 매출은 성장세를 이어가지 못할 것으로 예상하지만 4분기 초도 물량 출하와 2027년 실제 제품 출시를 통해 회복세가 나타날 수 있다"고 말했다.

키움증권은 올해 큐리오시스의 매출을 101억원으로 전년 대비 38.3% 증가할 것으로 전망했다. 영업손실은 33억원으로 적자를 이어가겠지만 지난해 영업손실 75억원보다 손실 폭은 줄어들 것으로 예상했다.

생산능력 확대도 추진하고 있다. 큐리오시스는 올해 3월 2단계 증설을 완료해 제품 생산능력을 1500개에서 7500개, 소모품은 200만개에서 500만개로 늘렸다. 매출 기준 생산능력은 300억원에서 1000억원으로 확대됐다.

오는 2027년 2분기에는 3단계 증설을 통해 제품 생산능력을 1만7500개, 소모품을 1000만개까지 확대할 계획이다. 매출 기준 생산능력은 2000억원으로 늘어날 전망이다.

신 연구원은 "머크 KGaA와 Revvity 등 글로벌 고객사 공급 확대와 생산능력 증설이 맞물릴 경우 2027년부터 실적 개선 속도가 빨라질 수 있다"고 밝혔다. 

nylee54@newspim.com