[서울=뉴스핌] 설희 기자= 삼성증권은 11일 패션·화장품 기업 신세계인터내셔날에 대해 올해 3분기 영업이익이 시장 기대치를 밑돌았지만 해외 패션과 화장품 사업의 견조한 성장으로 수익성 회복 흐름이 이어지고 있다고 평가해 투자의견 '매수(BUY)'와 목표주가 1만4000원을 유지했다.

신세계인터내셔날의 올해 3분기 매출액은 자주 사업을 제외한 기준 2995억원으로 전년 대비 17% 증가했고 영업이익은 51억원으로 흑자 전환했다. 영업이익은 시장 전망치 72억원을 밑돌았지만 전년 동기보다 94억원 개선됐다.

이혜인 삼성증권 연구원은 "해외 패션 및 코스메틱 부문의 견조한 성장세가 이어진 가운데, 영업이익은 전년 동기 대비 94억원 개선되며 수익성 회복을 지속했다"고 분석했다.

국내 패션 부문 매출액은 376억원으로 전년 대비 9% 감소했고 영업손실은 94억원을 기록했다. 지컷 오프라인 매장 철수 영향이 이어졌지만 지컷을 제외한 기존 브랜드 매출은 5% 증가했다.

향후 비효율 매장을 정리하면서 고정비 부담이 줄어 국내 패션 부문의 적자 폭도 축소될 것으로 예상했다.

해외 패션 부문은 매출액 1332억원으로 전년 대비 28% 증가하고 영업이익은 114억원으로 59% 늘었다. 더로우 매출이 66%, 어그가 10%, 뷰오리가 109% 증가하는 등 주요 브랜드 판매 호조가 이어졌다.

코스메틱 부문 매출액은 1287억원으로 전년 대비 16% 증가했고 영업이익은 31억원으로 흑자 전환했다. 비디비치와 연작의 해외시장 확대에 힘입어 제조 화장품 매출은 18% 증가했고 수입 화장품도 럭셔리 뷰티 수요 확대로 15% 성장했다.

그는 "코스메틱 해외 법인의 합산 영업적자는 5억원으로 전년 동기 대비 29억원 축소되며 수익성 개선에 기여했다"고 설명했다.

지난 10월에도 두 자릿수 매출 성장세가 이어진 것으로 파악됐다. 삼성증권은 국내 패션의 비효율 매장 정리에 따른 고정비 부담 완화와 해외 화장품 법인의 일회성 비용 감소가 향후 수익성 개선을 이끌 것으로 전망했다. 이 연구원은 이어 "4분기 이후부터 환율 하락에 따른 원가 개선 효과가 점진적으로 반영될 전망"이라고 내다봤다.

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