[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 13일 이마트(139480)에 대해 '놀라운 본업(지속적), 충격의 스타벅스(일시적)'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 59.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 이마트 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 이마트(139480)에 대해 '2026년 3분기 연결기준 영업실적은 기존 추정치 및 시장 추정치를 하회하였다. 3분기 연결기준 매출액은 7조 4,919억 원(전년동기대비 +1.2%), 영업이익 461억원(전년동기대비 -69.6%)을 기록하였다. 당사의 영업이익 추정치가 1,285억 원, 시장 기대치가 1,596억 원이었다는 점에서 기대치를 크게 하회하였다. 동사는 올해 연결 종속회사 실적 부진이 실적 성장의 발목을 잡고 있다. 그럼에도 동사에 대한 긍정적 시각을 제시하는데, 그러한 이유는 1) 3분기 할인점 기존점 성장률은 +10.6%로 연휴 효과를 고려해도 상당히 높은 수준을 기록하였고, 2) 통합구매 및 매출 성장에 따라 매출총이익률이 +0.4%P 상승하였으며, 3) SCK코리아 트래픽 회복이 이루어지고 있으며, 4) 신세계건설 충당금은 과거 주택부문 부실에 따른 문제이기 때문이다. 동사의 주력 사업부 회복은 기대치를 상회하고 있고, 연결 종속회사 실적 부진은 점진적으로 완화될 가능성이 높다. 3분기 영업실적이 절대적으로 쇼크로 보여질수 있지만, 중장기적으로 이어질 가능성은 제한적이라는 판단이다. 동사의 할인점 점유율 확대는 이어질 가능성이 높다. 경쟁사 영업력 약화와 소비경기 둔화에 따른 내식 수요 증가가 기대되기 때문이다. 이러한 점을 고려하면 부정적으로 해석할 필요는 없다는 판단이다.'라고 분석했다.


◆ 이마트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 100,000원 -> 100,000원(0.0%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
IBK투자증권 남성현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2026년 09월 10일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 100,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 11월 13일 104,000원을 제시한 이후 상승하여 26년 04월 20일 최고 목표가인 120,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 100,000원을 제시하였다.


◆ 이마트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 87,273원, IBK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 87,273원 대비 14.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 115,000원 보다는 -13.0% 낮다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 이마트의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 87,273원은 직전 6개월 평균 목표가였던 142,417원 대비 -38.7% 하락하였다. 이를 통해 이마트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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