[서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = 키움증권은 11일 국내 증시가 미국의 예상보다 높은 물가 상승률과 엔비디아 관련 악재로 전날 급등분을 일부 반납할 것으로 전망했다. 다만 미국 반도체주가 장중 낙폭을 줄인 데다 연방준비제도(Fed)의 12월 대폭 금리 인상 가능성도 제한적이어서 국내 증시의 하락 폭은 크지 않을 것으로 예상했다.

한지영 키움증권 연구원은 이날 보고서에서 "금일에는 미국 10월 CPI 컨센 상회에 따른 미 10년물 금리 상승, 대중 수출 통제 우려와 같은 젠슨황발 엔비디아 노이즈 여파로 전일 4%대 상승분을 일부 반납하는 흐름을 보일 전망"이라고 밝혔다.

전날 국내 증시는 미국과 이란의 휴전 기대감에 따른 국제유가 하락과 미국 필라델피아 반도체지수의 6%대 급등 소식에 힘입어 강세를 보였다. 최근 주가가 과도하게 하락했다는 인식 속에 코스피 시장에서 외국인이 순매수로 전환하면서 코스피는 4.39% 오른 5239.13, 코스닥은 4.48% 상승한 667.61에 거래를 마쳤다.

그러나 간밤 미국 증시는 물가 부담과 기술주 악재로 약세를 나타냈다. 지난 10일(현지시간) 다우지수는 0.3%, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 0.4%, 나스닥지수는 0.7% 하락했다. 엔비디아는 젠슨 황 최고경영자(CEO)를 둘러싼 논란과 중국 수출통제 우려 등의 영향으로 5.5% 떨어졌다.

미국의 10월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4% 상승해 시장 예상치인 0.3%를 웃돌았다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI 상승률도 0.3%로 예상치 0.2%를 상회했다.

에너지 물가 상승률은 9월 5.2%에서 10월 0.7%로 둔화했지만 식료품과 자동차 보험료, 교통비 등 다른 품목의 가격 상승 압력은 이어졌다.

여기에 크리스토퍼 월러 연준 이사가 12월 기준금리 50bp(1bp=0.01%포인트) 인상 가능성을 거론한 점도 부담으로 작용했다. 월러 이사가 제시한 조건인 10월 근원 CPI의 전월 대비 0.3% 이상 상승이 실제로 충족되면서 미국 10년물 국채금리는 4.8%대에서 5.0% 부근까지 올랐다.

다만 키움증권은 이번 물가 지표가 곧바로 연준의 대폭 금리 인상으로 이어질 가능성은 낮다고 판단했다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치 기준 12월 50bp 인상 확률이 11%에 불과한 만큼 아직 시장에서는 대폭 인상을 주된 시나리오로 반영하지 않고 있다는 설명이다.

한 연구원은 "12월 50bp 인상은 소수 의견이라는 데에 주목할 필요가 있다"고 설명했다. 최근 국제유가가 한때 배럴당 100달러를 웃돌다가 미국과 이란의 협상 기대감으로 80달러대 중반까지 내려온 점도 물가 부담을 판단할 때 고려해야 할 요인으로 꼽았다.

미국 기술주의 장중 움직임도 국내 증시의 하락 압력을 제한할 근거로 제시했다. 필라델피아 반도체지수는 장중 2%대 하락했지만 이후 저가 매수세가 유입되면서 낙폭을 0.4% 수준으로 줄였다.

키움증권은 이를 근거로 미국 CPI 충격이 시장에 미친 영향이 제한적이었다고 평가했다. 국내 증시 역시 장 초반 매도 압력이 나타나더라도 추가 하락이 제한되는 '하방 경직성'을 보일 것으로 예상했다.

다만 시장의 매수 여력이 충분히 회복되지 않았다는 점은 부담이다. 코스피 거래대금은 15조원대로 11월 이후 평균인 19조원을 밑돌고 있다. 연중 100조원대를 웃돌던 고객 예탁금도 88조원까지 감소했다.

한 연구원은 "아직 시장 전반의 매수 여력이 정상화됐다고 보기에는 어려운 상황"이라고 진단했다.

그럼에도 최근 급격한 주가 하락이 기업들의 이익 전망 악화로 이어지지는 않았다는 점에 주목했다. 11월 이후 반도체 업종은 13.0%, 정보기술(IT) 하드웨어는 24.7%, 기계는 9.8%, IT가전은 11.5% 하락하는 등 주요 업종이 여전히 낙폭 과대 구간에 있다는 분석이다.

한 연구원은 "최근 극심한 주가 조정 속에서도 이익 전망 훼손이 나타나지 않고 있다"며 "반도체 등 주력 업종이 여전히 낙폭 과대 구간에 있다. 추후에도 주가 복원력이 높아질 수 있다는 점을 대응 전략에 반영할 필요가 있다"고 강조했다.

dconnect@newspim.com