美 대형투자은행 메릴린치가 글로벌 포트폴리오 매니저들을 대상으로 한 월간 서베이 결과, 7월 서베이에서는 펀드매니저들의 미국경제에 대한 낙관에 힘입어 투자심리가 좀 더 호전된 것으로 확인되었다.총 273명의 글로벌 펀드매니저들을 대상으로 한 메릴린치의 서베이 결과, 최근 고유가와 인플레이션 압력의 둔화 속에 제조업관련 지표의 강세와 소매판매 증가세가 지속되자 美 경기에 대한 이들 전문투자자들의 시각이 상당히 개선되었다.조사결과 향후 12개월 동안 성장률이 둔화될 것이라고 본 펀드매니저의 순 비중은 6%로 줄어든 것으로 나타났다. 이는 지난 6월 서베이까지만 해도 경기약화 전망이 차지하는 순 비중이 1/3 정도에 해당했던 것에서 급격한 변화를 나타낸 것이다.한편 기업의 수익성 역시 개선될 것이란 전망이 증가해 12개월 이내에 기업 수익이 줄어들 것이란 전망의 순 비중이 19%로 역시 1/3 수준에서 크게 줄어들었다. 이렇게 성장 및 기업수익 전망이 개선되었음에도 불구하고 펀드매니저들은 상품가격 전망에 대해서는 공급이 크게 증가하고 수요는 다소 위축되는 등 하락세를 보일 것이라는 다소 낙관적인 전망을 유지한 것으로 확인됐다.美 연방기금 금리의 중립수준에 대해서는 4%에 근접해야 중립수준이 될 것이란 견해가 지배적이었고, 특히 채권매니저들의 경우 중립금리를 3.9%로 제시했고 주식매니저들의 경우 3.8%가 중립수준일 것이라는 의견이 많았다.다만 이번 서베이에서 펀드매니저들은 향후 인플레이션 전망에 대해서는 다소 우려의 시각을 고수한 것으로 나타났다.글로벌 코어 인플레이션 압력이 향후 12개월 동안 상승할 것이란 입장은 6월 22%에서 7월에는 37%로 증가했다.이번 조사결과 펀드매니저들 중 19% 정도는 순수하게 현금보유 비중을 늘리고 있다고 답변, 6월과 비슷한 양상을 나타냈다. 이는 여전히 포트폴리오내에 평균적인 현금보유 규모가 높은 수준을 유지하고 있음을 보여준다.특히 채권담당 매니저들의 경우 현금보유 비중을 늘리고 있다는 입장이 6월 18%에서 7월에는 23%로 순 비중이 증가했다.◆ 일본 제외한 아시아 경제 및 증시 전망도 개선이번 서베이에서 펀드매니저들은 일본을 제외한 아시아 경제가 향후 12개월 동안 성장세가 둔화될 것이란 입장이 여전히 많은 것으로 나타났다. 그러나 이러한 비관적인 입장은 줄어드는 양상을 보였다.서베이 결과 아시아 경제가 둔화될 것이란 전망의 순비중은 9%로 나타났는데, 이는 6월 서베이 당시 19%에서 크게 줄어든 결과였다. 5월에는 이 비중이 32%에 달하기도 했다.이 지역 인플레이션 압력이 상승할 것이란 전망은 순수하게 50%에 달해 6월의 30%에 비해 크게 증가했다.순수하게 14%의 펀드매니저들은 지역 통화정책이 경기부양적이라고 생각하는 것으로 조사됐고, 86%에 이르는 대다수 전문가들이 정책적 대응이 "올바른 것 같다"고 생각하는 것으로 나타났다.중국에 대해서는 성장률이 다소 둔화될 것이란 시각이 지배적이었으며, 인플레이션 압력도 상승할 것으로 내다봤다.한편 아시아 지역 기업수익성이 앞으로 약화될 것이란 입장이 순수하게 5%로 나타나는 등 기업실적 전망에는 여전히 다소 그늘이 드리웠으나, 이러한 결과는 6월의 결과(15%)에 비해서는 호전된 것이었다.지역 증시가 저평가됐다는 시각은 순수하게 27%에 달했으나, 현금보유비중을 늘리고 있다는 입장이 18% 더 많은 것으로 나타났다. 또 무려 82%에 달하는 절대다수가 내수에 민감한 종목이나 업종을 선호하고 있다는 답변을 내놓았다고 메릴린치는 전했다.향후 12개월 전망으로 투자자들은 홍콩증시 편입비중을 늘리고 싶지만 호주는 비중을 줄이고 싶고, 인도, 한국, 대만 그리고 싱가포르 등의 경우에도 비중을 늘리는 쪽이지만 중국, 필리핀, 태국, 뉴질랜드등이 비중을 줄이고 싶은 지역 증시에 속한다고 대답했다.펀드매니저들은 지역 통화가 여전히 저평가되었으며, 달러화가 지역 통화에 비해 고평가 되었다는 입장이 14% 더 많은 것으로 조사되었다.[뉴스핌 Newspim] 김사헌 기자 herra79@newspim.com