[서울=뉴스핌] 설희 기자= 삼성증권은 11일 대형마트·온라인 유통기업 이마트에 대해 본업은 경쟁 완화 효과로 회복세를 보이고 있지만 SCK컴퍼니와 쓱닷컴, 신세계건설 등 자회사 실적 부진이 이어지고 있다고 평가해 투자의견 '매수(BUY)'를 유지하고 목표주가는 9만8500원에서 8만1000원으로 하향했다.

이마트의 올해 3분기 연결 매출액은 7조4919억원으로 전년 대비 1.2% 증가했지만 영업이익은 461억원으로 69.6% 감소했다. 영업이익은 시장 전망치 1595억원을 71% 밑돌았다.

백재승 삼성증권 연구원은 "대형마트 사업은 기존점 성장률이 10.6%를 기록하며 낮은 기저 및 경쟁 완화 수혜가 가시화됐다"고 평가했다.

반면 자회사 실적은 부진했다. 지난 2분기 적자로 전환한 SCK컴퍼니는 매출 부진이 이어지며 적자 폭이 확대됐다. 신세계건설도 미분양 현장의 할인분양 개시에 따른 손상차손이 반영되면서 적자가 늘었다.

쓱닷컴 역시 적자를 이어갔다. 올해 3분기 매출액은 3033억원으로 전년 대비 4.9% 감소했고 영업손실은 264억원을 기록했다.

백 연구원은 "SCK컴퍼니는 4분기 재개된 마케팅 행사 성공 여부로 실적 회복을 가늠해야 하는 등 자회사 실적 가시성이 부족한 상황"이라고 진단했다.

다만 경쟁사 홈플러스의 영업력 회복이 쉽지 않은 만큼 경쟁 완화에 따른 이마트 본업의 실적 회복세는 이어질 것으로 예상했다. 그는 "올해 집행된 투자들을 고려할 때 재무구조 관리 역량 또한 꾸준히 점검할 필요가 있을 것"이라고 짚었다.

삼성증권은 이마트의 내년 매출액을 29조821억원, 영업이익을 4883억원으로 전망했다. 별도 기준 영업이익은 4272억원, SCK컴퍼니는 1026억원으로 흑자 전환할 것으로 예상한 반면 쓱닷컴은 731억원의 영업손실을 기록할 것으로 내다봤다.

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