[방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 11월 첫째 주의 '깜짝 랠리'에 힘입어 인도 증시 벤치마크 지수인 센섹스30 지수가 이달 현재까지 9% 이상의 상승률을 기록 중인 가운데, 올해 초 부진한 출발에 따른 비관론이 낙관론으로 돌아서고 있다.

10일(현지 시각) 인도 비즈니스 스탠다드(BS)에 따르면, 증권사들은 센섹스 지수가 이달 6일 종가 8만 1,028포인트에서 1년 뒤 9만 2,170포인트에 도달할 것으로 전망한다.

블룸버그의 1년 선행 추정치에 따르면, 해당 지수의 주당순이익(EPS)은 향후 12개월 동안 13% 증가하여 2026년 11월 9일 기준 3,933루피에서 약 4,440루피에 이를 것으로 예상된다. 이는 지난 12개월 동안 기록된 7.3% 성장률을 상회하는 수치다. 이러한 전망은 2027년 11월 기준 센섹스 지수의 1년 선행 주가수익비율(PER)이 20.8배에 달할 것으로 예상하며, 이는 현재의 후행 PER인 20.6배보다 약간 높은 수준이다.

인도 증권 업계는 힌두교 최대 명절이자 힌두력으로 새해인 디왈리를 기점으로 향후 1년간의 유망 종목을 선정해 발표하는 관례가 있다.

증권사들이 내놓은 '2026년 디왈리 추천 종목'들은 실적 성장과 밸류에이션 재평가에 힘입어 벤치마크 지수를 상회하는 수익률을 낼 것으로 기대된다.

분석가들은 산업용 금속과 에너지 가격의 강세가 이어지는 가운데, 자본지출(설비투자) 주도의 성장이 자본재·엔지니어링·건설 등의 부문에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망했다. 또한, 신용(대출) 증가세가 견조하게 유지되어 빠르게 성장하는 은행 및 기타 금융기관의 실적과 주가를 뒷받침할 것으로 분석했다.

다음은 증권사가 내년 디왈리까지 향후 1년간 두각을 나타낼 수 있다고 추천한 10개 종목 중 5개 종목이다.

1. 타타스틸(종목코드 NSE: TATASTEEL)

인도 주요 철강업체 타타스틸의 주가는 최근 1년간 거의 제자리걸음을 했으나, 현 주가 수준에서 추가 상승 여력은 17.9%로 분석된다.

2026/27회계연도(2026년 4월~2027년 3월) 2분기(7~9월) 타타그룹 계열사인 타타스틸의 영업실적은 견조한 인도 사업 실적에 힘입어 양호한 수준을 보였지만, 유럽 사업의 지속적인 부진으로 인해 일부 상쇄되었다.

다운스트림 부문 확장에 대한 관심 증가와 잉여 철광석의 전략적 판매에 대한 집중도를 높이는 전략은 중기적으로 인도 내수 사업의 마진 개선에 도움이 될 전망이다.

반면 네덜란드 사업장에서는 미해결된 규제 문제들이 탈탄소 투자 전망의 불확실성을 계속해서 키우고 있다.

인도 증권사 모틸랄 오스왈 리서치는 철강 가격 상승과 탄소국경조정제도(CBAM)·수입 쿼터 축소 등 규제 조치, 운영 효율성 향상에 힘입어 향후 몇 분기 동안 유럽 사업 부문의 영업이익이 개선될 것으로 내다봤다.

엠케이 리서치는 생산능력(캐파) 증대와 영업 레버리지 개선에 따라 2027/28회계연도 실적 성장세가 한층 가속화될 가능성이 높다고 분석했다.

2. 인도석탄공사(Coal India, NSE: COALINDIA)

인도 최대 석탄 생산업체인 인도석탄공사는 2026/27회계연도 2분기에 견조한 실적을 발표했다. 출하량이 12.9% 늘고 평균 판매단가가 6.4% 상승하면서 전체 매출이 20.9% 성장했다.

인도 증권사 엘라라 증권에 따르면, 인도석탄공사는 주요 연료로서 석탄의 역할에 대한 재평가 확산과 최근 몇 분기 동안의 양호한 물량 인도 실적 등 여러 장기적인 호재(순풍)를 안고 있다.

여기에 '퍼스트 마일 연결(First-Mile Connectivity)' 프로젝트를 통한 운송·반출 인프라 개선도 긍정적인 요인으로 꼽힌다.

핵심 석탄 사업을 넘어 신재생에너지와 핵심 광물 분야로 사업 영역을 넓히는 다각화 전략 역시 또 다른 호재다.

건전한 재무구조와 함께 주당 26~27루피 수준으로 예상되는 연간 배당금(배당수익률 6%)도 추가적인 주가 상승 촉매제로 지목된다.

3. 액시스 은행(Axis Bank, NSE: AXISBANK)

증권사들은 액시스 은행의 대출 및 예금 성장률이 경쟁사들을 웃돌 것으로 내다보며 낙관적인 전망을 내놓고 있다.

액시스 은행에 대해 증권사들은 49건의 '매수(buy)' 의견과 3건의 '매도(sell)' 의견을 제시하고 있으며, 대형 은행주 가운데 확고한 최상위권에 자리 잡고 있다.

증권사들은 이 종목이 최근 12개월간 기록한 7.4%의 상승률과 비교해, 현재 주가 수준에서 20%의 추가 상승 여력을 발휘할 것으로 예상한다.

2026/27회계연도 2분기 액시스 은행의 조정 순이익은 전년 동기 대비 37.6% 증가했으며, 총이자수익은 전년 동기 대비 17.6% 늘었다.

모틸랄 오스왈 증권에 따르면, 기업금융과 중소기업(SME) 부문의 성장에 힘입어 전체 대출 잔액은 전년 동기 대비 23% 증가했다.

모틸랄 오스왈 증권은 비거주 인도인 외화예금(FCNR-B) 유입에 힘입어 은행의 전체 예금 역시 전년 동기 대비 21% 늘었으며, 저원가성 요구불예금(CASA) 비중은 36%로 안정적인 수준을 유지했다고 분석했다.

4. 가든 리치 조선소 및 엔지니어링(Garden Reach Shipbuilders & Engineers, NSE: GRSE)

가든 리치 조선 엔지니어링은 복잡한 해군 함정 플랫폼 전반에 걸쳐 탄탄한 건조 수행 능력과 지속적인 수주 물량을 보유하고 있는 주요 방산 조선업체다.

이 회사 주가는 지난 1년간 14.6% 하락했으나, 26.5%의 양호한 추가 상승 여력을 가진 것으로 전망된다.

엘라라 증권은 P17A 프로젝트와 대잠 천해함(ASW SWC)의 건조 작업이 예상보다 빠르게 진행된 데 힘입어 회사가 1분기(4~6월)에 매출과 수익성 모두에서 시장 예상을 웃도는 깜짝 실적을 기록했다고 분석했다. 2분기 실적 발표는 11월 11일로 예정돼 있다.

최근 주가 상승의 촉매제가 된 것은 이달 초 인도 해군과 체결한 총 3,200억 루피 규모의 차세대 초계함(NGC) 5척 건조 수주 계약이다.

경영진은 향후 12~18개월 동안 방산 부문에서 1조 5,000억 루피 규모의 입찰 시장이 열릴 것으로 예상하고 있다. 이는 7,000억 루피 규모의 차세대 스텔스 호위함(P17B), 3,500억 루피 규모의 상륙함(LPD), 3,200억 루피 규모의 기뢰 제거함(MCMV) 등이 주축이 될 것으로 전망된다.

5. 힌달코 인더스트리즈(Hindalco Industries, NSE: HINDALCO)

일관 생산 체제를 갖춘(수직계열화된) 알루미늄 생산업체인 힌달코 인더스트리는 비철금속 가격의 지속적인 강세에 힘입어 대형주 부문에서 손꼽히는 추천 종목 중 하나다.

이 종목에 대해 증권사들은 19건의 '매수(buy)' 의견과 10건의 '매도(sell)' 의견을 제시하고 있으며, 현재 주가 수준에서 21.5%의 추가 상승 여력이 있을 것으로 예상한다.

아디티아 비를라(Aditya Birla) 그룹의 핵심 금속 기업인 힌달코의 2026/27회계연도 2분기 연결 기준 조정 순이익은 전년 동기 대비 50.4% 증가했다. 같은 기간 순매출은 알루미늄 판매단가(realisations)가 전년 동기 대비 23% 상승하고 전반적인 출하량이 늘어난 데 힘입어 전년 동기 대비 38.8% 증가했다.

인도 증권사 액시스 증권에 따르면, 2026/27회계연도 2분기 힌달코의 알루미늄 출하량은 전년 동기 대비 3%, 전 분기 대비 6% 증가했으며, 구리 출하량은 해당 분기에 전년 동기 대비 3% 및 전 분기 대비 10% 증가했다.

액시스 증권은 2026/27회계연도 2분기 이 회사의 알루미늄 사업부 톤당 상각전영업이익(EBITDA)이 미국 달러 기준으로 전년 동기 대비 40% 증가했으며, 구리 부문 EBITDA는 전년 동기 대비 164% 급증해 사상 최고 수준을 기록했다고 분석했다.

hongwoori84@newspim.com