[서울=뉴스핌] 설희 기자= 삼성증권은 10일 친환경 소재·제약 기업 SK케미칼에 대해 자회사 실적이 예상보다 양호한 가운데 내년 주주가치 제고를 위한 전략 변화가 기대된다고 평가해 투자의견 '매수(BUY)'를 유지하고 목표주가는 6만8000원에서 6만4000원으로 6% 하향했다.

SK케미칼의 올해 3분기 연결 매출액은 7408억원으로 전년 대비 21.5% 증가했고 영업이익은 336억원으로 115.8% 늘었다. 영업이익은 시장 전망치 307억원을 웃돌았다.

조현렬 삼성증권 연구원은 "당사 추정 대비 가장 큰 차이는 동사의 자회사인 SK바이오사이언스 실적에서 발생했다"고 분석했다.

그린케미칼 부문 영업이익은 154억원으로 전분기 대비 37% 감소했다. 코폴리에스터·모노머 매출은 중동 특수 효과 소멸로 판매량이 줄면서 15% 감소했고 원가 상승 영향까지 겹치며 영업이익률은 9.4%로 6.3%포인트 하락했다.

반면 기타 부문은 저수익 제품 판매 감소와 비용 효율화로 수익성이 개선됐다. 라이프사이언스 부문은 15억원의 영업손실을 기록했다. 제약 부문은 비용 집행 축소로 영업이익이 97억원까지 늘었고 SK바이오사이언스는 판매 호조와 고마진 매출 비중 확대에 힘입어 영업손실을 112억원으로 줄였다.

조 연구원은 이어 "SK바이오사이언스는 판매 호조 및 IDT 고마진 매출 비중 확대로 적자 폭을 축소했다"고 설명했다.

SK멀티유틸리티의 지난 3분기 매출액은 1413억원, 영업이익은 176억원으로 추정됐다. 분산특구 신규 고객사에 대한 전기 판매가 시작되면서 판매단가는 높아졌지만 유가 상승에 따른 원가 부담으로 수익성은 낮아졌다.

올해 4분기에는 76억원의 영업손실을 기록할 것으로 전망했다. 그린케미칼은 정기보수에 따른 일회성 비용이 반영되고 SK바이오사이언스도 적자 폭이 다시 확대될 것으로 예상했다. SK멀티유틸리티 역시 계통한계가격(SMP) 약세로 수익성이 소폭 둔화될 것으로 봤다.

그는 "투자자들의 자산가치 재평가를 위한 회사의 자구적 노력을 요구할 가능성이 높으며, 동사 또한 주주가치 제고를 위한 전략 변화에 나설 것으로 기대한다"고 전망했다.

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