[GAM] '먹는 비만약 개발' 스트럭처..."두 배 뛰기 전 사라" ②

기사입력 : 2024년10월04일 23:50

최종수정 : 2024년10월04일 23:50

4Q 'GSBR-1290' 임상 2b상 돌입 예정
주요 제약사와 경쟁 우위, 재무 안정성
모간스탠리 "2040년 매출 63억달러 전망"

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<'먹는 비만약 개발' 스트럭처..."두 배 뛰기 전 사라" ①>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국에 본사를 둔 임상 단계의 글로벌 바이오 제약사 스트럭처 테라퓨틱스(ADR 종목코드: GPCR)는 먹는 비만·당뇨병 치료제 'GSBR-1290' 개발로 주목받는 기업이다. 올해 4분기에 시작돼 내년 말에 연구 결과가 나올 예정인 비만 임상2b상 시험이 주가 상승 촉매제로 작용할 것이란 기대감이 높아지고 있다. 월가 애널리스트들은 앞으로 1년 사이 현재 주가의 두 배가 넘는 수준으로 상승을 예상하며 "사라"를 외치고 있다.

스트럭처 테라퓨틱스의 저분자 '글루카곤 유사 펩타이드(GLP-1)' 수용체 작용제인 GSBR-1290은 앞서 비만에 대한 임상2a상 시험에서 유망한 결과를 보여주며 경쟁력 있는 체중 감량 효과를 입증했다. 스트럭처는 올해 4분기 중에 비만을 적응증으로 GSBR-1290 임상2b상 연구를 시작할 계획이다. 36주 동안 과체중 또는 비만 환자 약 300명을 대상으로 진행할 임상2b상 연구에선 새로운 정제 제형을 이용해 다중 용량 및 적정 용량을 찾을 예정이다.

스트럭처 테라퓨틱스 로고 [사진=업체 홈페이지 갈무리]

월가 투자은행(IB)들은 경구용 약물인 GSBR-1290의 12주 체중 감소 데이터가 당뇨병이 없는 비만 환자에서 동급 최초인 일라이릴리(LLY)의 GLP-1 경구용 치료제 '오르포글리프론'과 동등한 수준이라는 데 주목하는 한편 앞으로 임상2b상 연구에서 최적화된 투여 방식을 통해 약물의 효능과 내약성 모두 개선될 것으로 전망한다.

애널리스트들은 최소 2027년까지 지속될 것으로 예상되는 9억2700만달러의 현금 보유를 통해 안전한 개발 플랫폼을 제공하는 스트럭처 테라퓨틱스의 재무 안정성 또한 높이 평가한다. 운영 지출이 예상에 부합하는 수준으로 잘 관리되고 있으며 지속적인 연구 개발 노력을 뒷받침할 수 있을 정도로 재무 전망이 밝다는 판단에서다.

현재 월가의 투자의견을 종합하면 '매수'다. 스트럭처의 탄탄한 파이프라인과 신중한 재무 관리를 바탕으로 스트럭처 주식에 대한 긍정적 전망이 유지되고 있다. 미 경제 매체 CNBC 집계에 따르면, 11개 IB 중에 3곳이 '강력 매수', 8곳이 '매수' 투자의견을 냈다. 이들이 제시한 목표주가 평균은 87.90달러로 앞으로 1년 동안 110.54% 상승 가능성을 나타낸다.

지난주 모간스탠리의 테렌스 플린 애널리스트는 급성장하는 당뇨병 시장에서 스트럭처 테라퓨틱스의 유망한 입지를 둘러싼 여러 요인을 고려해 '비중 확대' 투자의견과 함께 월가 최고 목표주가인 118달러를 제시했다. 플린은 2024년 4분기에 임상2b상 비만 시험에 돌입하는 경구용 GLP-1 계열 약물인 GSBR-1290이 임상 1/2a상 데이터에서 보여준 경쟁력을 강조했다.

플린은 GSBR-1290이 기존 경구용 당뇨병 치료제와 현재 개발되고 있는 다른 치료제와 비교해 경쟁 우위를 점할 수 있다고 낙관하면서, GSBR-1290이 1000억달러를 넘어설 것으로 추정되는 당뇨병 시장을 확대하는 데 기여할 것으로 내다봤다.

그러면서 경구용 GLP-1 치료제는 비만 관리에서 "스타틴(statin, 혈중 콜레스테롤 낮추는 약물)과 같은 보급 수준에 도달할 수 있을 만큼 시장 성장에 상당한 기회가 있다"고 설명했다. 플린의 기업가치 평가와 향후 12개월 목표주가 설정에는 GSBR-1290이 오는 2028년 미국에서 출시되고 2040년까지 전 세계 매출이 63억달러에 달할 것이란 전망이 반영됐다.

스트럭처 테라퓨틱스 로고 [사진=업체 홈페이지 갈무리]

이에 앞서 JMP 증권의 조나단 울레벤 애널리스트는 유망한 임상 개발과 관련된 여러 요인을 평가해 '시장수익률 상회' 투자의견과 86달러 목표주가를 재확인했다. 울레벤은 유럽당뇨학회(EASD)에서 발표된 임상 1상 데이터는 일본 참가자들의 약동학(PK) 및 체중 감소에서 강력한 안전성 프로파일과 일관성을 보였으며, 이러한 결과는 이전 임상 2a상 결과와 일치한다는 점에 주목했다.

아울러 2024년 4분기로 예정된 임상 2b상 시험에서는 투약량과 적정 전략을 개선하여 약물 프로파일을 더욱 최적화할 가능성이 있다고 내다봤다. 동급 최고의 단일 요법으로서 GSBR-1290의 탁월한 잠재력과 비만 병용 요법의 일부로 사용될 수 있다는 사실은 소규모 바이오테크 기업으로서도 비만 치료 분야에서 주목할 만한 기업이 될 수 있는 스트럭처 테라퓨틱스를 차별화하다고 주장했다.

GSBR-1290 외에 스트럭처의 다른 성장 잠재력 또한 관심을 끌고 있다. 지난 8월 리링크 파트너스의 데이비드 라이징거 애널리스트는 스트럭처의 운영 비용이 예상보다 낮게 발생하는 등 경영진의 효율적인 비용 관리에 주목하며 '매수' 투자의견을 냈다. 최소 2027년까지 지속될 수 있는 충분한 자금을 보유한 회사의 탄탄한 현금 상태가 재정적 안정성을 더한다는 진단이다.

라이징거는 특발성 폐섬유증 프로그램에 대한 최초의 인간 대상 임상 1상 시험이 시작되면서 파이프라인에 긍정적인 모멘텀이 반영된 점도 강조했다. 특히 주요 제약사에서 유사한 메커니즘을 검증한 후 스트럭처 테라퓨틱스의 'LPAR1' 프로그램이 블록버스터가 될 잠재력도 점쳤다. 아밀린(Amylin) 저분자 프로그램에 대한 임박한 경쟁자가 없다는 사실과 함께 나머지 파이프라인의 임상 시험 및 개발도 차질 없이 진행되는 등 연구개발 활동의 강점도 눈여겨봤다.

kimhyun01@newspim.com

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양대 노총에 110억원 편향 지원 [서울=뉴스핌] 한태희 기자 = 내년도 정부 예산안을 심의하는 국회가 정부가 편성하지도 않은 양대 노총 지원 예산 110억원을 슬쩍 끼워 넣은 점은 정치권에서 관행처럼 이어온 '쪽지예산' 문제를 고스란히 보여준다. 국민 호주머니에서 나오는 돈이 정치권 이해관계에 따라 쓰이고 있는 것이다. 19일 국회 기후환경에너지환경노동위원회(환노위) 전체회의를 통과한 고용노동부 등 환노위 소관 예산안 예비심사보고서를 보면 고용노동부 취약노동자지원 사업 부문에 한국노동조합총연맹(한국노총)과 민주노동조합총연맹(민주노총)에 각각 55억원씩 지원하는 사업 예산이 신규 반영됐다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 한병도 소위원장이 17일 오전 서울 여의도 국회에서 열린 예산결산특별위원회 제1차 예산안등조정소위원회를 주재하고 있다. 2025.11.17 pangbin@newspim.com 한국노총 지원 예산을 세부적으로 보면 한국노총이 운영하는 중앙근로자복지센터 승강기·에스컬레이터 교체에 40억원, 난방 설비 교체 5억원, 지하주차장 안전 성능 10억원이 반영됐다. 민주노총 지원 예산을 보면 민주노총 임차보증금 예산 55억원이 편성됐다. 양대 노총 지원 예산은 당초 정부 예산안에는 없었으나 집권 여당인 더불어민주당(민주당) 국회의원들이 민원성 쪽지예산을 받아 관련 예산을 집어넣었다고 전해졌다. 야권에서는 민주당이 정치적 이해관계에 따라 양대 노총 쪽지예산을 끼워 넣었다고 의심하고 있다. 이재명 대통령 당선에 기여한 양대 노총에 대한 보은성 예산에 더해 내년 지방선거에서도 '함께 하자'는 정치적 메시지가 담겨 있다는 지적이다. 앞서 한국노총은 지난 6월 대통령 선거 때 당시 이재명 민주당 후보를 공개적으로 지지 선언했다. 민주노총은 대선 때 특정 후보 지지 선언을 하지 않았으나 노란봉투법(노동조합법 개정안)을 강행 처리한 민주당과 노동 정책 노선을 같이 하고 있다. 양대 노총은 노동계에서 영향력이 큰 노동조합이다. 고용노동부에 따르면 2023년 기준 한국노총과 민주노총 조합원은 각각 116만명, 108만6000명이다. 양대 노총에 소속된 조합원은 전체 노조 조합원 약 82%를 차지한다. 양대 노총을 우군으로 두면 압도적인 노동계 지지를 받을 수 있다는 의미다. 우재준 국민의힘 국회의원은 "제3노조, MZ 노조, 비정규직 노조를 지원하다고 했으면 그나마 명분이 있다"며 "민주노총이 정권 교체에 가장 크게 기여한 단체라는 건 국민 모두 알고 있고 지난 대선에서 한국노총조차도 이재명 후보를 지지했다"고 꼬집었다. 이어 "누가 봐도 정권 교체에 대한 대가성 지원 사업"이라며 "이 예산은 삭감해야 한다"고 강조했다. ◆ 눈덩이처럼 불어나는 SOC…지방선거 표심 노려 문제는 정치권 이해관계가 달린 쪽지예산이 난무할 수 있다는 점이다. 정치권은 내년 지방선거를 앞두고 지역에서 올라오는 각종 민원을 들어줘야 해서다. 정부가 건설경기 부양을 위해 철도·도로 등 SOC 분야에 대한 재정 투입을 확대한다. [사진=뉴스핌DB] 당장 지방에 도로·다리를 깔고 보수하는 예산이 급증하고 있다. 국토교통위원회(국토위)는 하루 전인 지난 18일 전체회의를 열고 국토부 예산을 당초 정부안보다 약 2조 4000억원 증액했다. 증액된 예산은 대부분 지역 사회간접자본(SOC) 인프라 확충과 지역균형발전 사업에 배정됐다. 국토위는 특히 정부가 반영하지 않은 도심공공주택복합사업 예산 100억원을 신규 배정했다. 도심공공주택 복합사업 추진이 늦어지는 곳을 대상으로 국민체육센터와 같은 생활 SOC를 건설하는 돈을 정부가 일부 지원한다는 것이다. SOC 예산은 예산결산특별위원회(예결위)를 거치며 눈덩이처럼 증가할 수 있다. 국토위는 말 그대로 예비심사일 뿐 실제로 예산을 깎고 늘리는 일은 예결위에서 하기 때문이다. 국회 안에서는 일부 예결위원은 벌써 쪽지예산을 수십장 받았다는 얘기도 흘러나온다. 쪽지예산에 혈세는 줄줄이 새고 있다. 감사원이 지난해 말 공개한 '국고보조금 편성 및 관리 실태'에 따르면 2021년부터 2024년까지 부당 지원된 국비만 20개 사업으로 2520억원에 달한다. ace@newspim.com 2025-11-19 14:25

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'피고인' 김건희 두달 만에 공개 [서울=뉴스핌] 홍석희 기자 = 법원이 19일 김건희 여사 재판의 중계를 서증조사 전까지 일부 허용했다. 이에 피고인석에 앉은 김 여사의 모습이 약 두 달 만에 공개될 전망이다. 서울중앙지법 형사합의27부(재판장 우인성)는 이날 오전 10시 10분부터 자본시장법 위반 등 혐의를 받는 김 여사의 속행 공판을 진행하고 있다. 법원이 19일 김건희 여사 재판의 중계를 서증조사 전까지 일부 허용했다. 이에 피고인석에 앉은 김 여사의 모습이 약 두 달 만에 공개될 전망이다. 사진은 김 여사가 지난 9월 24일 오후 서울 서초구 서울중앙지방법원에서 열린 첫 재판에 출석한 모습. [사진=뉴스핌 DB] 앞서 민중기 특별검사팀이 이날 공판 전체에 대한 재판중계허가신청서를 제출해 재판부는 개정 직후 이에 대한 입장을 밝혔다. 재판부는 "공익적 목적을 위한 국민적 알권리는 헌법적으로 요청되는 것으로 최대한 보장돼야 하지만, 재판의 확정까지 피고인이 무죄 추정을 받을 권리도 함께 보호돼야 한다"고 말했다. 이어 "재판 중계의 범위를 정해야 하는데, 이 사건에 관한 서증에 나온 제3자의 개인정보·주민번호·주소 등을 공개할 경우 회복하기 어려운 법익 침해의 가능성이 있다"며 "19일 공판 중 공판 개시 후 서증조사 전까지에 한해 중계를 허가함이 상당하다"고 판단했다. 재판부가 중계 일부 허용을 선고한 직후 오전 10시 17분께 김 여사가 법정에 들어섰다. 검정색 코트에 흰색 마스크를 착용한 김 여사는 구치소 직원들의 부축을 받으며 피고인석에 앉았다. 이후 오전 10시 19분부터 서증조사가 진행돼 김 여사가 피고인석에 앉은 모습은 약 2분 동안 짧게 공개될 전망이다. 한편 이날 오전 재판에서 '명태균 공천개입 의혹'에 관한 정치자금법 위반 혐의 서증조사를 마쳤다. 나머지 서증조사는 오후 재판에서 이어질 계획이다. 오전 재판 종료 직후 일부 방청객이 "김 여사님 힘내세요. 사랑합니다"라고 외치자 김 여사는 꾸벅 인사하고 퇴정했다. hong90@newspim.com 2025-11-19 11:10