[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 17일 한화솔루션(009830)에 대해 '3Q23 영업이익 1,107억원(-43% QoQ)으로 컨센서스 하회 전망'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
신한투자증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '3Q23 영업이익은 1,107억원(-43%, 이하 QoQ)으로 컨센서스 1,571억원을 하회할 전망. 신재생에너지 영업이익은 670억원(-52%, AMPC 341억원)으로 부진하겠음. 1) 다운스트림 매각 이연, 2) 분산발전사업 일회성 비용, 3) 모듈 스프 레드 하락 등으로 전기대비 큰 폭의 감익이 예상. 다만 모듈 가격 약세에도 4분기 저가 웨이퍼 투입에 따른 스프레드 회복으로 실적은 개선될 전망. 케미칼 영업이익은 320억원(-35%)이 예상. PVC 스프레드 회복에도 LDPE, 가성소다 약세 및 전분기 일회성 소멸로 부진할 전망'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '목표주가 45,000원, 투자의견 ‘매수’를 유지. 동사 주가는 단기 신재생에너지 실적 둔화 및 고금리에 따른 태양광 수요 우려 등으로 3년래 최저 수준까지 하락했음. 다만 높은 성장세가 지속될 글로벌 태양광 설치량과 북미 밸류체인 구축 등으로 신재생에너지업체로서의 경쟁력은 점차 강화될 전망. 케미칼 실적도 중국 수요 회복과 함께 개선될 전망이며 현재 밸류에이션(EV/EBITDA 7.6배, 24 년 기준)에서는 업사이드가 더 크다는 판단'라고 밝혔다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 55,000원 -> 45,000원(-18.2%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2023년 07월 28일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 55,000원 대비 -18.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 10월 28일 68,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 45,000원을 제시하였다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 55,850원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 55,850원 대비 -19.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 이베스트투자증권의 40,000원 보다는 12.5% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 한화솔루션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 55,850원은 직전 6개월 평균 목표가였던 68,316원 대비 -18.2% 하락하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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