[뉴스핌=이영기 기자] 국내투자자들이 최근 해외자산에 더욱 눈독을 들이고 있다. 저금리 시대에 국내에서 마땅한 투자대상을 찾기가 어려워진 영향으로 한푼이라도 더 벌기 위한 몸부림인 것이다. 이러한 추세가 상당기간 지속될 것으로 전망된다.

이에 국내자금이 해외투자될 때 투자원금과 수익을 원화로 고정시키는 데 이용되는 통화스왑(CRS)의 5년 이상 만기물 금리도 지난 2주간 20bp(1bp=0.01%포인트) 이상 하락하는 모습을 나타냈다.

8일 외환시장에 따르면, 전날 7일 기준 통화스왑(CRS)금리는 5년물과 10년물이 각각 1.57%와 1.60%였다. 이는 2주전인 지난달 25일의 1.76%와 2.17%에 비해 각각 19bp와 57bp가 낮아진 수준이다.

국내투자자들이 해외자산에 투자할 때 그 투자수익을 원화로 바꾸면서 해당만기 CRS금리도 하락 한 것이다. 즉 CRS금리가 일종의 투자수익률인 셈이다.

보험사 등 장기투자자들은 일부에서 말하는 부동산이 아니라 최근 발행된 외환은행 후순위채와 포스코 2020과 같은 코리안페이퍼(KP)와 홍콩이나 중국 크레딧물(금융채 위주)에 많이 투자한 것으로 파악된다.

반면 국내 증권사들은 외국금융기관들이 만들어 파는 5년만기 해외채권풀(Pool)에 주로 투자했다. 최근 외국계 은행들이 국내 증권사에 대해 해외채권풀에 대한 세일즈 마케팅을 집중했기 때문이기도 하다.

이렇게 해외자산으로 투자가 몰리는 이유는 CRS를 통해 해외자산에 투자할 경우 수익률이 국내투자에 비해 30bp~50bp더 높게 나오기 때문이다.

그 배경으로 우선 최근 국내기관들의 증가한 해외발행으로 CRS금리를 높였다는 점이 꼽힌다. 이것은 투자로 인해 CRS금리가 낮아지는 것과 반대로 이해하면 된다.

유로존 위기에 따라 우리나라의 신용도가 상대적으로 많이 높아진 점도 크게 작용했다. 우리나라의 CDS(신용부도스와프 Credit Default Swap)가 최근 108bp까지 하락해 지난 3월 저점에 근접하고 있다. 우리나라가 해외투자 여건이 좋아졌다는 의미로 이 경우에도 CRS금리는 올라간다.

그리고 최근 한국은행의 기준금리 인하와 이후 지속적으로 하락하고 있는 양도성예금증서(CD)의 금리 하락이 CRS금리를 상대적으로 높혔던 것이다.

한 스왑시장 전문가는 "한은 금리 인하 이후 CD금리가 계속 떨어지고 있고, 추가 금리 인하에 대한 예상으로 CRS금리가 상대적으로 높게 형성되면서 해외투자의 메리트가 만들어 진 것"이라고 평가했다.

이러한 배경으로 인해 한푼이라도 더 벌기 위해 국내투자가들은 해외로 해외로 자꾸 눈을 돌릴 수 밖에 없다는 것이다.

한 외국계 스왑트레이더는 "금리인하에 대한 전망과 우리나라의 상대적인 국가신용도 상승으로 미루어 볼 때 최근 장기CRS금리 하락은 단순한 등락이라기 보다는 어떤 추세로 자리잡을 가능성도 있다"고 진단했다.


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[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)