[뉴스핌=이강혁기자] 유진투자증권은 26일, 제일모직에 대해 적극적인 '매수'를 권고했다. 목표주가는 15만원을 유지했다.
곽민정 유진투자증권 애널리스트는 "아몰레드(AMOLED)용 재료를 중심으로 한 신규사업의 높은 성장성과 전자재료부문 중심으로 기업경쟁력 강화, 상대적으로 높은 실적 안정성 등을 주목"하라면서 "현 시점부터는 적극적으로 매수해야 할 것"이라고 판단했다.
-다음은 보고서 주요 내용.
4Q10 review: 성과급 지급과 편광필름부문 개발비 반영 등으로 시장예상치 하회
– 제일모직의 4Q10 실적은 반도체부문 실적 호조와 계절적 성수기에 진입한 패션사업부 실적 개선 등에도 불구하고 편광필름부문 실적 부진과 성과급 지급, 편광필름부문 개발비 반영 등으로 시장예상치를 하회함
– 4Q10 매출액은 패션사업부의 큰 폭 성장과 전자재료사업부의 선전 등으로 6.2%qoq, 15.1%yoy 증가한 1조3,111억원을 기록하였으며, 영업이익은 외형성장에도 불구하고 성과급 지급과 편광필름부문 개발비 반영 등으로 41.4%qoq 감소한 566억원에 그침
1Q11 전망: 전자재료사업부 실적 호전 등으로 개선될 전망!
– 제일모직의 1Q11 실적은 편광필름부문 및 반도체부문 성장에 따른 전자재료사업부 실적 호전과 케미칼사업부 실적 개선, 일회성비용 제거 등으로 크게 개선될 것으로 판단
– 1Q11 매출액 및 영업이익은 각각 2.0%qoq, 53.4%qoq 증가한 1조3,367억원, 868억원 일 것으로 예상됨
AMOLED용 재료를 중심으로 한 신규사업 본격화와 전자재료부문에서 지속되는 시장지배력 강화 등에 주목. 현 시점부터는 적극적 매수 권고!!
– 당사는 중장기적인 관점에서 1) 차세대 디스플레이인 AMOLED용 재료를 중심으로 한 신규사업의 높은 성장성과 2) 전자재료사업부 중심으로 기업경쟁력 강화, 3) 상대적으로 높은 실적의 안정성 등에 주목하여 현 시점부터는 적극적으로 매수해야 할 것으로 판단. 특히, 2011년에는 신규사업 실적이 본격화되면서 Valuation이 한 단계 레벨업될 것임
– 목표주가 '150,000원' 및 투자의견 'BUY' 유지
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[뉴스핌 Newspim] 이강혁 기자 (ikh@newspim.com)
