전문가들은 현재 금융계 선두권 경쟁은 외환위기 직후 리딩뱅크가 출현한 것 이상의 의미를 지닐 것으로 내다보고 있다.
그동안 치열했던 외형성장 결과 글로벌 위기까지 겹친 힘겨운 상황을 극복하다보면 옥석가리기가 매우 명확해지기 때문이라는 이유에서다.
뉴스핌은 지난 11일 11시 40분 대에 연 이어 내보낸 "[리딩뱅크 중간평가] 수익격차 소멸의 충격(상)"편과 "[리딩뱅크 중간평가] 대손급증 수익·자본 까먹어(중)"편을 통해 금융계 선두권 판세 이동을 예고하는 소용돌이를 탐지했다.
올해 금융계의 가장 큰 변화는 통합 출범 이후 금융계 선두를 줄곧 놓치지 않았던 국민은행이 다른 자회사들과 함께 KB금융을 앞세운 지주사 체제로 전환한 것이다.
한데 하필이면 KB금융으로 환골탈태하는 사이에 미국발 글로벌 금융위기 쓰나미가 본격적으로 위력을 떨치는 등 국내외 여건이 급격히 악화됐다.
이같은 국내외의 위기요인과 도전과제에 응전하는 대형은행들의 전략적 선택은 제각기 달랐고 그 결과가 수익성과 건전성 지표로 표출 됐을 것이다.
사실, 많은 곡절과 사연이 있었지만 리딩뱅크 경쟁 중간평가를 단순화 해보면 압도적 우위를 뿜어내던 국민은행의 위상에 균열이 생기는 증상이 뚜렷하다.
선두권 경쟁 당사자인 3대 은행과 이를 멀찌감치 추격하는 대형은행들을 놓 볼 때 국민은행은 수익성 부문에서의 압도적 우위를 잃었고 건전성 부문에서 최고와 평범 사이의 중간에 끼었다.
◆ BIS비율과 부실채권 움직임은 '리더실종 상태'상징
여기다 은행의 장사밑천을 따지는 자본적정성 부문 가운데 국제결제은행(BIS)기준 자기자본비율 대목에 이르면 경쟁판도가 새로운 단계로 나아갔다는 추론마저 품게 한다.
국민은행은 외환은행 인수를 위해 힘을 비축했을 때, 대형 시중은행 가운데 처음으로 BIS비율 15%를 돌파하며 자본력마저 범접할 수 없는 경지에 올랐던 명문세가다.
국내 금융계 대형은행간 경쟁관계를 그래프로 구현해보면 항상 국민은행이 가장 좋은 자리를 차지하곤 했고 당연한 일로 받아들여지던 때도 있었다.
그런데 BIS비율에서 상황은 돌변했다. 지난해와 올해 달라진 상황에서도 수준비교를 쉽게 하기 위해 잡아 본 이중축 꺾은선 그래프가 상징적이다.
지난해 3/4분기 말로 돌아 가보자. 당시 5대은행 BIS비율 지표를 견줘 보면 철새들의 편대비행 때 가장 잘 나타나는 '∧'형 진형을 갖춘 가운데 국민은행은 의연히 선봉에 서서 리더다운 기대를 자랑했다.
반면에 올해는 BIS비율 수준이 하락한 가운데 편대비행 진형이 M자로 바뀌었다. 우리금융 주력 자회사 우리은행의 위상이 변함이 없었던 셈 친다면 국민은행이 크게 추락한 대신 신한지주 주력사 신한은행이 우위로 뛰어 올랐고 하나금융 주력 하나은행과 기업은행은 선전을 한 것으로 나타난다.
물론 국민은행에겐 억울한 사연이 많다. 국민은행 BIS비율은 3/4분기 말 현재 9.76%로 상반기 말보다 2.69%포인트나 떨어졌다.
이에 대해 국민은행은 "지주사 전환과정에서 일시적인 지주사 주식 보유물량이 늘어났기 때문일 뿐"이라고 해명했다.
지난 9월9일 당시 내정자 신분이던 황영기 회장은 이들 자사주를 잘 팔면 연말 BIS비율은 12%대 중반에 이를 것으로 점쳤지만 상황은 11월 중순 현재 그리 만만치 않다.
이처럼 자본확충 이슈에 직면하자 국민은행은 지난 10일부터 후순위채 판매에 돌입해 사흘 동안 7400억원의 설적을 거뒀다. 은행 관계자는 "BIS비율이 10.24% 정도로 올라선 것으로 보고 있다"고 설명했다.
하지만 BIS비율 초강대 은행으로 복귀하는데 관건이라 할 자사주 매각 전망은 호락호락하지 않다.
국민은행은 지난달 29일 미스이스미토모 은행에 KB금융 주식 2%(712만7033주)를 넘기기로 계약했다. 11월부터 내년 6월말까지 시장상황 등을 봐가며 쪼개서 팔 예정이다.
그러나 14일 기준 KB금융 주식 종가는 3만 2150원이다. 지주사 출범과정에서 자사주 매입 평균 가격이 4만7000원 수준이었던 점만 감안하더라도 제 값을 받고 팔지 못할 가능성이 높다.
KB금융 관계자는 "지금 자사주를 팔게되면 싼 값에 팔아야 하고 요즘같은 분위기에 투자자들도 사려고 하지 않는다"며 "자사주 매각을 서두를 수도 없고 그렇다고 않을 수도 없는 어려운 상황"이라고 털어놨다.
◆ 외형성장 지속했는데 경기급락, 부담 가중
외형증가에 가장 앞장 섰던 은행이 수익성 지표 악화가 더 심하게 나타나고 건전성 지표에서 경쟁 상대들보다 나아지지 않았다면 앞으로의 승부는 더욱 어려울 가능성이 높다는 짐작은 쉽게 유추할 수 있다.
부실채권비율의 수준을 이중 축 그래프로 살펴본 결과 은행권 최대 규모의 상각을 진행해왔던 국민은행의 부실채권비율 위상은 별반 달라진 것이 없다.
국민은행은 보유한 자산이 많다 보니 상각규모나 충당금 전입 규모가 클 수밖에 없다는 점을 강조한다.
하지만 국민은행이 선두권 경쟁 상대인 우리은행이나 신한은행보다 대손상각 규모가 많고 충당금 전입 증가율이 높거나 엇비슷한 것과 관련해서는, 지난해 이후 외형확대 폭이 가장 컸던 영향 때문이라는 분석은 충분히 가능하다.
국민은행은 총자산과 원화대출은 지난해 3/4분기 말 각각 226조 4978억원과 147조 769억원에서 올해 3/4분기 말 각각 265조 9117억원과 173조 553억원으로 증가율로는 각각 17.40%와 17.66%를 나타냈다.
총자산 증가율은 올 3/4분기 총자산 242조 3510억원으로 19.63% 늘린 신한은행보다 낮지만 원체 국민은행 볼륨이 더 컸던지라 증가율을 높였던 신한은행 증가 규모와 국민은행 증가 규모는 차이가 미세하다.
게다가 원화대출금은 국민은행이 17.66%로 늘려 가장 증가율이 컸다. 우리은행과 신한은행은 원화대출올 3/4분기 말 각각 127조 8400억원과 117조 8917억원으로 각각 늘리면서 증가율로는 각각 16.78%와 15.77%로 완급조절에 관심이 더 높았음을 방증한다.
또 하나 덧붙이면 국민은행은 지난해 3/4분기 말에 비해 1년 사이 점포망을 국민은행처럼 무려 50개씩이나 늘어난 1222개로 공격적 확장을 단행했다.
50개 정도 점포를 늘린 대형은행은 기업은행 밖에 없고 이 은행은 소매금융 강화를 통한 비즈니스 모델 재편과 상대적으로 부족한 영업네트워크 확장을 위한 선택이었다.
이미 국내 최대 점포망을 자랑하던 은행이 가장 공격적으로 점포망을 늘릴 때 경쟁은행인 우리, 하나 등은 각각 33개와 23개 확장에 그쳤으며 신한은행은 아예 1개 순증시키는 것으로 멈췄다.
은행권 관계자들은 지금처럼 경기가 곤두박질할 때 신설점포가 많은 은행일수록 수익성에 부담이 갈 수밖에 없다고 입을 모은다.
결국 국민은행은 이자마진 희생을 무릅쓴 채 대출자산과 점포망 등 가장 공격적 확장전략을 택한 셈이고 수익성 건전성 자본적정성 등의 경쟁우위가 상당 부분 희석됐다.
◆ 악화된 여건 선제 돌파 금융사가 진정한 리딩뱅크
이처럼 국민은행 성과가 부진을 거듭하자 KB금융에 대한 시장의 평가가 기대를 밑돌고 있는 반면 신한지주의 성과는 반사이익까지 덤으로 얻으며 상승했다.
3/4분기 실적발표 직후 다수의 증권사들이 Top Pick으로 신한지주를 꼽은 것이 시장의 시각을 대변한다.
리스크관리 역량에 대한 안정감, 은행부문의 이익저하에도 불구하고 비은행 부문의 높은 이익기여도 등을 높이 평가받고 있어서다.
다만 일부 전문가들은 "KB금융의 자사주 분할매각 등 현안이 해결되고 국내 실물경제 위기가 진정되고 나면 국내 최대 영업네트웍과 탄탄한 수신기반에다 경영진의 고강도 M&A전략과 맞물리면 기회가 반드시 올 것"으로 전망하는 시각 역시 만만치 않다.
타이틀 방어로 귀결되느냐 새로운 챔피언이 위상을 확고히 하느냐 갈림길에 섰고 변화의 추는 이미 기울어, 머지않아 판명이 날 것이다.
그동안 치열했던 외형성장 결과 글로벌 위기까지 겹친 힘겨운 상황을 극복하다보면 옥석가리기가 매우 명확해지기 때문이라는 이유에서다.
뉴스핌은 지난 11일 11시 40분 대에 연 이어 내보낸 "[리딩뱅크 중간평가] 수익격차 소멸의 충격(상)"편과 "[리딩뱅크 중간평가] 대손급증 수익·자본 까먹어(중)"편을 통해 금융계 선두권 판세 이동을 예고하는 소용돌이를 탐지했다.
올해 금융계의 가장 큰 변화는 통합 출범 이후 금융계 선두를 줄곧 놓치지 않았던 국민은행이 다른 자회사들과 함께 KB금융을 앞세운 지주사 체제로 전환한 것이다.
한데 하필이면 KB금융으로 환골탈태하는 사이에 미국발 글로벌 금융위기 쓰나미가 본격적으로 위력을 떨치는 등 국내외 여건이 급격히 악화됐다.
이같은 국내외의 위기요인과 도전과제에 응전하는 대형은행들의 전략적 선택은 제각기 달랐고 그 결과가 수익성과 건전성 지표로 표출 됐을 것이다.
사실, 많은 곡절과 사연이 있었지만 리딩뱅크 경쟁 중간평가를 단순화 해보면 압도적 우위를 뿜어내던 국민은행의 위상에 균열이 생기는 증상이 뚜렷하다.
선두권 경쟁 당사자인 3대 은행과 이를 멀찌감치 추격하는 대형은행들을 놓 볼 때 국민은행은 수익성 부문에서의 압도적 우위를 잃었고 건전성 부문에서 최고와 평범 사이의 중간에 끼었다.
◆ BIS비율과 부실채권 움직임은 '리더실종 상태'상징
여기다 은행의 장사밑천을 따지는 자본적정성 부문 가운데 국제결제은행(BIS)기준 자기자본비율 대목에 이르면 경쟁판도가 새로운 단계로 나아갔다는 추론마저 품게 한다.
국민은행은 외환은행 인수를 위해 힘을 비축했을 때, 대형 시중은행 가운데 처음으로 BIS비율 15%를 돌파하며 자본력마저 범접할 수 없는 경지에 올랐던 명문세가다.
국내 금융계 대형은행간 경쟁관계를 그래프로 구현해보면 항상 국민은행이 가장 좋은 자리를 차지하곤 했고 당연한 일로 받아들여지던 때도 있었다.
그런데 BIS비율에서 상황은 돌변했다. 지난해와 올해 달라진 상황에서도 수준비교를 쉽게 하기 위해 잡아 본 이중축 꺾은선 그래프가 상징적이다.
지난해 3/4분기 말로 돌아 가보자. 당시 5대은행 BIS비율 지표를 견줘 보면 철새들의 편대비행 때 가장 잘 나타나는 '∧'형 진형을 갖춘 가운데 국민은행은 의연히 선봉에 서서 리더다운 기대를 자랑했다.
반면에 올해는 BIS비율 수준이 하락한 가운데 편대비행 진형이 M자로 바뀌었다. 우리금융 주력 자회사 우리은행의 위상이 변함이 없었던 셈 친다면 국민은행이 크게 추락한 대신 신한지주 주력사 신한은행이 우위로 뛰어 올랐고 하나금융 주력 하나은행과 기업은행은 선전을 한 것으로 나타난다.
물론 국민은행에겐 억울한 사연이 많다. 국민은행 BIS비율은 3/4분기 말 현재 9.76%로 상반기 말보다 2.69%포인트나 떨어졌다.
이에 대해 국민은행은 "지주사 전환과정에서 일시적인 지주사 주식 보유물량이 늘어났기 때문일 뿐"이라고 해명했다.
지난 9월9일 당시 내정자 신분이던 황영기 회장은 이들 자사주를 잘 팔면 연말 BIS비율은 12%대 중반에 이를 것으로 점쳤지만 상황은 11월 중순 현재 그리 만만치 않다.
이처럼 자본확충 이슈에 직면하자 국민은행은 지난 10일부터 후순위채 판매에 돌입해 사흘 동안 7400억원의 설적을 거뒀다. 은행 관계자는 "BIS비율이 10.24% 정도로 올라선 것으로 보고 있다"고 설명했다.
하지만 BIS비율 초강대 은행으로 복귀하는데 관건이라 할 자사주 매각 전망은 호락호락하지 않다.
국민은행은 지난달 29일 미스이스미토모 은행에 KB금융 주식 2%(712만7033주)를 넘기기로 계약했다. 11월부터 내년 6월말까지 시장상황 등을 봐가며 쪼개서 팔 예정이다.
그러나 14일 기준 KB금융 주식 종가는 3만 2150원이다. 지주사 출범과정에서 자사주 매입 평균 가격이 4만7000원 수준이었던 점만 감안하더라도 제 값을 받고 팔지 못할 가능성이 높다.
KB금융 관계자는 "지금 자사주를 팔게되면 싼 값에 팔아야 하고 요즘같은 분위기에 투자자들도 사려고 하지 않는다"며 "자사주 매각을 서두를 수도 없고 그렇다고 않을 수도 없는 어려운 상황"이라고 털어놨다.
◆ 외형성장 지속했는데 경기급락, 부담 가중
외형증가에 가장 앞장 섰던 은행이 수익성 지표 악화가 더 심하게 나타나고 건전성 지표에서 경쟁 상대들보다 나아지지 않았다면 앞으로의 승부는 더욱 어려울 가능성이 높다는 짐작은 쉽게 유추할 수 있다.
부실채권비율의 수준을 이중 축 그래프로 살펴본 결과 은행권 최대 규모의 상각을 진행해왔던 국민은행의 부실채권비율 위상은 별반 달라진 것이 없다.
국민은행은 보유한 자산이 많다 보니 상각규모나 충당금 전입 규모가 클 수밖에 없다는 점을 강조한다.
하지만 국민은행이 선두권 경쟁 상대인 우리은행이나 신한은행보다 대손상각 규모가 많고 충당금 전입 증가율이 높거나 엇비슷한 것과 관련해서는, 지난해 이후 외형확대 폭이 가장 컸던 영향 때문이라는 분석은 충분히 가능하다.
국민은행은 총자산과 원화대출은 지난해 3/4분기 말 각각 226조 4978억원과 147조 769억원에서 올해 3/4분기 말 각각 265조 9117억원과 173조 553억원으로 증가율로는 각각 17.40%와 17.66%를 나타냈다.
총자산 증가율은 올 3/4분기 총자산 242조 3510억원으로 19.63% 늘린 신한은행보다 낮지만 원체 국민은행 볼륨이 더 컸던지라 증가율을 높였던 신한은행 증가 규모와 국민은행 증가 규모는 차이가 미세하다.
게다가 원화대출금은 국민은행이 17.66%로 늘려 가장 증가율이 컸다. 우리은행과 신한은행은 원화대출올 3/4분기 말 각각 127조 8400억원과 117조 8917억원으로 각각 늘리면서 증가율로는 각각 16.78%와 15.77%로 완급조절에 관심이 더 높았음을 방증한다.
또 하나 덧붙이면 국민은행은 지난해 3/4분기 말에 비해 1년 사이 점포망을 국민은행처럼 무려 50개씩이나 늘어난 1222개로 공격적 확장을 단행했다.
50개 정도 점포를 늘린 대형은행은 기업은행 밖에 없고 이 은행은 소매금융 강화를 통한 비즈니스 모델 재편과 상대적으로 부족한 영업네트워크 확장을 위한 선택이었다.
이미 국내 최대 점포망을 자랑하던 은행이 가장 공격적으로 점포망을 늘릴 때 경쟁은행인 우리, 하나 등은 각각 33개와 23개 확장에 그쳤으며 신한은행은 아예 1개 순증시키는 것으로 멈췄다.
은행권 관계자들은 지금처럼 경기가 곤두박질할 때 신설점포가 많은 은행일수록 수익성에 부담이 갈 수밖에 없다고 입을 모은다.
결국 국민은행은 이자마진 희생을 무릅쓴 채 대출자산과 점포망 등 가장 공격적 확장전략을 택한 셈이고 수익성 건전성 자본적정성 등의 경쟁우위가 상당 부분 희석됐다.
◆ 악화된 여건 선제 돌파 금융사가 진정한 리딩뱅크
이처럼 국민은행 성과가 부진을 거듭하자 KB금융에 대한 시장의 평가가 기대를 밑돌고 있는 반면 신한지주의 성과는 반사이익까지 덤으로 얻으며 상승했다.
3/4분기 실적발표 직후 다수의 증권사들이 Top Pick으로 신한지주를 꼽은 것이 시장의 시각을 대변한다.
리스크관리 역량에 대한 안정감, 은행부문의 이익저하에도 불구하고 비은행 부문의 높은 이익기여도 등을 높이 평가받고 있어서다.
다만 일부 전문가들은 "KB금융의 자사주 분할매각 등 현안이 해결되고 국내 실물경제 위기가 진정되고 나면 국내 최대 영업네트웍과 탄탄한 수신기반에다 경영진의 고강도 M&A전략과 맞물리면 기회가 반드시 올 것"으로 전망하는 시각 역시 만만치 않다.
타이틀 방어로 귀결되느냐 새로운 챔피언이 위상을 확고히 하느냐 갈림길에 섰고 변화의 추는 이미 기울어, 머지않아 판명이 날 것이다.
