"자산가치주ㆍ배당주 늘려라" - 한국

기사입력 : 2008년06월24일 08:24

최종수정 : 2008년06월24일 08:24

안혁 한국투자증권 애널리스트는 24일 "코스피가 인플레이션 우려로 하락하는 가운데 자산가치주들은 벤치마크 대비 초과수익률를 기록했다"며 "배당주에 대한 비중 확대도 필요하다"고 밝혔다.

안 애널리스트는 6월들어 글로벌 주식도 큰 폭으로 하락했고 업종별로는 금융 섹터의 하락폭이 두드러졌다고 덧붙였다.

다음은 리포트 주요 내용이다.

◆ 인플레이션 우려로 자산가치주에 대한 관심 증대

코스피가 5월 고점 대비 약 9.5% 하락한 가운데, 자산가치가 높은 자산가치주 스타일(F_PBR, T_PBR)이 높은 하방경직성을 보이며 벤치마크 대비 초과수익률을 기록하였다. 자산가치주의 선전은 인플레이션 우려가 현실화되는 가운데 나타난 것으로, 상대적으로 인플레이션 헷지 기능이 우월한 기업의 실물자산에 대한 투자자들의 관심이 높아진 결과라고 할 수 있다. 현재 인플레이션 국면이 단기적으로 해결되기 힘든 구조적인 문제라는 것을 고려할 때, 자산가치주 스타일에 대한 지속적인 관심이 필요하다.

◆ 배당주에 대한 적절한 비중 확대 필요

과거 하락장에서 우수한 하방경직성을 보여주었던 배당주(F_DY, T_DY) 스타일 종목은 최근 한 달간 벤치마크 대비 각각 0.6%p, 0.5%p의 초과수익률을 보이며, 상위 10위권에 포진했다. 시장의 상승이 제한적일 것으로 판단되는 현 시점에서 배당주에 대한 적절한 비중 확대가 필요하다.

◆ 글로벌 주식시장 큰 폭으로 하락

3월 이후 2개월 연속 큰 폭으로 상승하던 글로벌 주식시장은 6월에 다시 큰 폭으로 하락하며, MSCI World Index 기준으로 7.5% 하락하였다. MSCI World 섹터별로는 금융 섹터가 큰 폭으로 하락한 가운데, 통신서비스, 경기소비재, 산업재 섹터의 하락이 두드러졌다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00