채권금리가 장기물에 이어 단기물도 채권시장에 끌려다니게 될까. 장기채권금리가 파워 스프레드라 불리는 신종 구조화채권에 끌려 내려온 데 이어 단기물도 외국계은행의 스왑과 연계된 단기채권 수요에 의해 흘러내릴지에 관심이 쏠리고 있다. ◆ 외국계은행 해외자금 조달해 단기통안증권 매수해 짭짤한 수익 올려 외국계은행은 단기 CRS레이트와 단기 통안증권금리와의 격차가 큰폭으로 역전되자 해외에서 자금을 들여와 단기채권을 사들이고 있는 것으로 알려졌다. 22일 종가기준 1년만기 CRS레이트는 4.34%로 1년만기 통안증권수익률 4.75%에 비해 0.41%포인트나 낮다. 해외에서 자금을 조달해 1년만기 고정금리로 바꿀 경우 적용되는 금리는 1년만기 CRS레이트인 4.34%이다. 4.34%로 빌려온 자금으로 1년만기 통안증권을 살 경우 41bp를 확정금리로 먹을 수 있다. 이런 포지션을 보유하는 동안 시가평가를 받기는 하지만 만기까지 보유할 경우 41bp의 확정금리를 먹을 수 있는 셈이다. 외국계은행들이 이런 기회를 놓칠 리가 없다. 외국계은행의 한 관계자는 “CRS레이트가 통안증권금리 보다 크게 낮아져 해외자금을 조달해 국내 단기채권을 살 경우 짭짤한 수익을 올릴 수 있다”면서 “북의 한도 때문에 아주 많이 하지는 못하지만 최근 이런 포지션을 늘리고 있고 앞으로도 더 할 생각”이라고 말했다. CRS레이트가 현물금리보다 크게 낮아진 이유는 대형 수출업체들이 원달러 환율이 하락할 것으로 보고 선물환으로 달러를 매도했기 때문이다. ◆ 한은 또 5천억 국고채직매입.. 장기물 스프레드 축소 요인 한국은행은 22일 장마감후 5천억원의 국고채매입입찰을 23일 실시한다고 발표했다. 대상종목은 10년만기 국고채지표인 2005-4호와 5년만기 국고채지표인 2006-2호, 5년만기 국고채 직전지표인 2005-5호 등 3종목이다. 지난 8월1일 입찰 때와 마찬가지로 5,10년만기 장기물 3종목이 대상이다. 한은 관계자는 “RP거래 대상채권을 확보하기 위한 것으로 지난번 발표와 달라진게 없다”고 말했다. 한국은행은 지난 7월말 5천억원의 국고채직매입을 발표하면서 RP거래 대상채권을 늘리기 위해 연내 2-3조원을 추가로 직매입할 예정이라고 밝힌 바 있다. 한은관계자는 “장기물 스프레드가 눌려있는데에 대한 부담이 있기는 하지만 단기물로 하는 것은 직매입을 계속 해야하는 부담 때문에 장기물로 직매입을 하기로 했다”고 말했다. 그는 “앞으로도 시장상황을 봐서 RP거래채권 확보를 위한 직매입을 더 할 예정”이라고 말했다. 시장일각에서는 한국은행이 콜금리를 올린 후 지난해 4분기에 경기정점이 지났다는 보고서를 낸 것에 대해서도 심상치 않다는 의구심을 내비치고 있다. 경기가 상승세를 유지하고 있다고 주장해온 한은이 콜금리인상이란 목적을 달성하자 슬그머나 경기관을 바꾸려고 한게 아니냐는 지적이다. 어제 미국 국채수익률은 보합혼조세를 보였다. 10년만기 국채수익률은 4.81%로 전일과 보합세를 나타냈다.오늘 채권시장은 좁은 박스권 움직임이 이어질 것으로 보인다. 누적 국채선무 누적순매수가 6만계약을 넘어서 사상 최대를 기록한 외국인의 움직임과 매도로 대응했던 은행권이 어떤 움직임을 보일지가 관건이다. 이와함께 한국은행의 5천억원 국고채직매입이 장기금리 스프레드를 얼마나 줄일 수 있을지도 관심이다.3년만기 국고채수익률은 4.73-4.80%, 국채선물 9월물은 108.80-109.05사이에서 움직일 것으로 예상된다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr