부은선물 김홍진 차장의 국채선물차트분석입니다. 어제는 장초 하방을 잡고 하락을 하였으나 108.05부터 지지를 받은 후 108.17까지 상승, 이후 횡보장세를 연출하였습니다. 이후 다시 하방을 잡을 것으로 예상을 하였으나 중동발 소식으로 11부터 줄기차게 상승하더니 중요한 저항선 수준인 22마저 상향 돌파함으로 초단기 그림에 변화를 주었습니다. 그러고도 힘이 남아 일봉 기준선인 108.29, 전환선인 108.31 수준까지 상승한 후 장을 마감(종가108.29)함으로 단기그림에까지 변화를 주었습니다. 단시간(1시간)의 급반등이고 장막판이라 대응하기가 쉽지 않은 장세였습니다. 이유야 어떻든 장이 가면 인정을 해야지요.중기 매도 의견 유지한 가운데 단기 매도에서 중립으로 의견 전환입니다. 108.35~108.18을 방향 탐색구간으로 보면 되겠습니다. 초단기로 보면 108.18수준 지지 하는 한 롱이라고 해석을 합니다. 초단기 시그널들이 롱으로 다 바뀌었습니다. 단기적으로 중립적인 위치에 있는지라 초단기로 상황에 따라서 시그널들이 왔다 갔다 할 수는 있겠으나 일단 어제 종가수준으로 보면 초단기 롱 유효한 그림입니다. 위로 강력한 저항선들이 35/38이 있습니다. 만약, 가격으로 38수준마저 넘긴다면 다시 단기 롱으로 확인이 됩니다. 기간적으로는 일봉 기준선이 있는 31를 넘기고 지지 하면 또한 확인이 됩니다. 그러나, 이 수준들에서 강력하게 저항을 한 후 다시 108.18수준을 깨고 하방을 잡는다면 초단기로 다시 숏 그림이 됩니다. 그래서 현 그림에서는 장초반에 위로는 35의 저항여부, 아래로는 18의 지지여부에 관심이 많습니다. 일단 35~18 사이에서는 매매전략 추천은 단기, 초단기 의견 중립입니다. 상황에 따라서 대응을 해야할 듯 합니다. 포지션 트레이더의 매도 헤지 포지션의 경우 가격으로 최대 마지노선을 38수준으로 잡으시구요. 기간으로는 31을 잡아야 할 듯 합니다. 또닥이의 경우는 제시한 저항선, 지지선에서 상황을 봐서 손절 두고 선매수, 선매도 어느쪽도 가능합니다. 다만, 35와 18에서는 돌파하는 쪽으로 반드시 포지션을 들고 가셔야 합니다. 108.63 / 55 / 43 / 38 / 35 / 31 / 24 / 18 / 12 / 08 / 107.99 / 87□ 현 그림을 파동론으로 보면…엘리엇파동이론은 참 어렵습니다. 책을 대강 본 사람들은 귀에 걸면 귀걸이 코에 걸면 코걸이라고 말하며, 지나고 나서 보면 알지만 당시는 잘 모른다고 말을 많이 합니다. 그래서, 실효성이 떨어진다 라고 대부분 얘기하지요. 하지만 이것이 사실 엘리엇 파동이론의 매력중의 하나이며 아직까지도 시스템 트레이딩으로 구현하지 못하는 기술적 분석중의 하나입니다. 현 그림에 대해서 엘리엇파동이론과 일목의 파동론으로 분석을 한 번 해 보겠습니다. 108.56의 하락세부터 오늘 장세까지 한 번 보시지요.1. 단기 하락 추세의 관점 (108.38수준을 기간적으로 절대 돌파할 수 없다는 관점)108.56~108.14까지 하락 한 사이클이 끝났습니다. 이것은 거의 5개 소파동으로 구성이 되었다고 판단합니다. 즉, 충격파동이지요. 108.14~108.32까지 또 한 사이클입니다. 그림이 지저분하지요. 소파동 계산할 필요없이 일단 조정파동으로 카운팅합니다. 사실 크게 보면 7개파동이요 작게 보면 3개파동입니다. 그리고, 108.32~108.05까지의 그림을 한 번 보시지요. 제가 어제 장중에 108.05에서 반등을 줄 때 108.32부터의 하락장에서 4번파동이라는 가능성을 말씀해 드렸습니다. 위로 붙는 삼각형(직각 삼각형)의 모습을 예상하였지요. 이렇게 예상한 것은 108.32부터 108.05까지 내려온 것을 3개파동으로 보았기 때문입니다. 따라서 반등 4파 이후에 한 번 더 하락하여 5파를 형성한 후 충격파동을 완성하리라 생각하였기 때문입니다.그런데, 이것이 108.10수준을 지지하면서 상승을 하되 직각삼각형의 윗변(108.17)을 강하게 상향 돌파하면서 그림이 바뀌어 버렸습니다. 저점(108.14)을 돌파하였는데 3개파동만 완성을 하고 다시 상승하는 것은 전체 파동카운팅이 잘못되었다는 것을 의미합니다. 순간적으로 굉장히 많이 당황하였습니다. 대부분의 상황에서는 그림이 바뀌면 또 다른 시나리오들이 그 상황에 맞게 바로 보이는데 보이지 않았기 때문입니다. 108.56부터의 하락장이 조정파동(지그재그 조정파동 : A-B-C)이라고 할지라도 통상적으로 소파동은 5-3-5 파동입니다. 따라서, C파동이 3개파동을 완성하고 상승하는 것은 극히 드문 일이지요. 무엇인가 놓치는 것이 있다는 것입니다. 1시간동안 쉴새없이 올라가는 장세를 보면서 위쪽 저항선들이 줄지어 있는지라 장중 변화된 시황을 논리적으로 설명하며 말씀드리기가 너무나 힘들었습니다. 정말 아쉬운 것은 사전에 108.19수준을 넘어가면 그림이 바뀔 수도 있다는 사실을 미리 공지하지 못한 것입니다. 일단 논리적으로 판단이 서지 않지만 제시한 시나리오가 cancel되는 자리였기 때문입니다. 참으로 죄송하게 생각합니다.서론이 길었습니다. 만약, 108.32~108.05를 3개파동이라고 계산한다면 108.56부터의 하락에 대한 카운팅을 다시 해야 합니다. 즉, 108.56~108.14에 대한 조정장이 지금도 계속되고 있다고 보는 것이지요. 드물게 나타나는 것이지만 엘리엇파동이론에서 말하는 플랫조정 중 불규칙조정( irregular correction)의 경우가 이에 해당합니다. 즉, A파동(108.14~32)의 출발점(108.14)을 하회하여 B파동(108.32~108.05)의 저점이 형성되고 C파동(108.05부터 현재 진행중인 것으로 봄)의 고점이 B파동의 고점인 108.32 또는 그 수준을 넘어 가서 끝날 수 있다는 것이지요. 즉 일목의 파동론에서 말하는 Y파를 형성한 후 하락추세로 복귀한다는 가정입니다.이 경우 소파동은 3-3-5입니다. 108.05부터의 상승장을 보면 지금 세 번째 파동이 이루어지고 있습니다. 한 번 하락 조정을 받고 다시 상승하여 고점을 형성해야 5개 파동으로 끝난다는 것이고, 이후에는 108.19수준을 깨고 다시 하방잡는다는 시나리오입니다. 말로 설명을 이해하려니 참 쉽지 않지요? 국채선물시장에서는 running flat 조정과 함께 참 보기 어려운 그림입니다. 주식시장에서는 자주 보이는 그림입니다.이는 통상적으로 2번파동에서 나타납니다. 하락세 일 때 이 의미는, 시세가 하락으로 이미 돌았으나 시장 참여자들이 하락에 대한 강한 거부감을 가질 때 나타납니다. 인정하려고 하지 않는 세력이 아주 많다는 것이고 조그만 호재에도 의미를 부여할 때 나타나는 현상입니다.일봉2. 단기 상승 추세의 관점 (108.38수준을 기간적으로 상향 돌파할 수 있다는 관점)전제 : 108.19 수준을 이제 절대로 내주지 않아야 한다.108.32~108.05를 3개 파동으로 보지 않고 5개파동으로 보는 것입니다. 그리고 108.56~108.05까지의 모습을 107.71~107.56의 상승장에 대한 지그재그(A-B-C) 하락조정으로 보는 것이지요. 이 경우는 108.18수준을 강력하게 지지한 가운데 강하게 상승을 하여 108.38마저 넘기는 것입니다. 일단 이것도 108.05부터 시작을 하여 5개파동으로 구성하면서 상승합니다. 따라서, 오늘 5개파동이 완성이 되고 이 고점이 108.38수준에 간다고 할지라도 위 시나리오(불규칙 조정파동)의 마지막 C파동(5개파동)과 같습니다. 첫번째 시나리오와 두 번째 시나리오의 구별은 그 이후에 이루어집니다. 그래서 오늘장세에서 또닥이라면 모를까(또닥이는 쉽습니다. 5개파동을 염두에 두고 거래하면 되니까요.) 단기적으로 포지션을 구축하는 것은 대응하기가 참 어렵습니다. 일단 108.05부터의 상승장에서 소파동상 5개파동을 확인하고 그 이후의 움직임으로 판단을 해야 한다는 것이지요. 이후에 조정을 받을 때 108.19수준을 지지하느냐(2번 시나리오), 하향 돌파하느냐(1번 시나리오)에 따라 결정이 됩니다. 오늘중에 확인이 되면 좋겠는데 시간론으로 보면 확인 안될 가능성이 높습니다. 위 시황에서 언급한 대로 일단 어느 쪽이든지 열어 놓고 장중에 대응을 해야 할 듯 합니다.60분봉