채권금리가 장기물을 중심으로 큰폭의 내림세를 보였다. 미국의 3월 FOMC가 단기금리인상 시점이 임박했음을 시사해 미국 국채수익률이 다시 4%대로 떨어지고 원달러 환율이 945원대로 8년5개월만에 최저치로 급락한 것이 우호적으로 작용했다. 최근 5월 금통위가 콜금리를 한차례 더 올리고 추가인상 가능성을 열어놓을 수도 있다는 걱정이 많았었으나 환율급락 및 사상최고치 경신행진을 하고 있는 유가의 고공행진으로 인해 콜금리인상이 늦춰지거나 올리더라도 한번에 그칠 것이란 관측이 힘을 얻는 분위기였다.콜금리인상을 걱정해 리스크관리에 치중했던 기관들이 장기물을 중심으로 매수에 나섰고 이로인해 장기물이 더 많이 하락하면서 수익률곡선이 좀더 플랫해졌다. 그러나 미국의 FOMC가 단기금리를 5.0%로 올릴 경우 한미간 정책금리 역전폭이 100bp에 달해 콜금리인상 가능성이 여전히 열려있는데다가 주가가 사상최고치를 경신하는 견조한 흐름을 보이고 있어 금리하락폭은 제한적이고 다시 박스권으로 들어갈 것이란 견해가 많은 듯하다.19일 3년만기 국고채수익률은 전일보다 0.06%포인트 내린 4.97%, 5년만기 국고채수익률은 0.07%포인트 떨어진 5.17%로 마감됐다.10년만기 국고채수익률은 0.08%포인트 급락한 5.46%, 2년만기 통안증권수익률은 0.05%포인트 내린 4.92%를 나타냈다.국채선물 6월물은 전일비 20틱 급등한 107.95로 장을 마쳤다. 거래량은 5만752계약으로 전일의 3만1148계약보다 늘어나며 활기를 띠었다.이날 채권금리는 미국의 3월 FOMC 보고서가 단기금리인상 중단이 임박했을 시사해 미국 국채수익률이 이틀째 하락한 영향으로 내림세로 출발했다. 원달러 환율이 헤지펀드가 NDF에서 달러매도 공세를 재개하면서 급락하자 금리인상에 대한 우려가 완화되면서 그동안 리스크관리에 치중하던 기관들의 장기물 매수세가 유입됐다. 여기에 오전장초반 3천계약까지 국채선물을 순매도를 늘렸던 외국인이 오후들어 일부 환매수를 하면서 국채선물 상승폭이 확대됐고 이로인해 채권금리 하락폭이 커졌다. 10년물이 특히 강세를 보였는데 숏포지션을 장기물로 커버하고 5년물을 팔고 10년물을 사는 교체매매도 있었던 것으로 알려졌다. 5월 콜금리인상에 대한 우려는 다소 완화됐지만 인상 가능성이 여전히 열려있어 단기물 금리가 하방경직성을 띠고 있는 점을 감안하면 금리하락은 제한적일 것으로 보는 견해가 많다. 다시 3년만기 국고채수익률 기준 4.90-5.10%의 레인지 움직임을 보일 것으로 예상된다. 은행의 한 관계자는 "10년물이 특히 랠리했다. 숏커버를 장기물로 하고 플래트닝 흐름도 탄 듯하다.증권사 등 상품계정이 들어왔고 5년물을 팔고 10년물을 사는 교체매매도 있었다. 레인지를 크게 벗어나기는 어려울 듯하다. 유가 환율 때문에 콜금리 인상과 동결 양쪽 가능성을 열어놓는 정도인 듯하다. 고점 매도에서 저가매수도 가능하다로 바뀌고 있는 정도다. 유가가 올라도 주가가 너무 튼튼하다. 이러면 채권형펀드로 자금유입이 쉽지 않다. 당초 박스권을 되찾을 정도로 보고 있다. 3년물 기준 4.9%대 초반에서는 다시 막힐 것으로 보인다"고 말했다. 투신사 관계자는 "미국 국채금리 반락과 환율급락,유가급등이 우호적으로 작용했다.5월 금통위에서 금리인상이 쉽지 않을 수 있다. 외생변수가 부담스러운 상황에서 부동산에만 초점을 맞춰 콜금리를 올릴 수 있을지 의문이다. 그러나 환율과 유가를 재료삼아 채권이 더 랠리를 하기도 쉽지 않아 보인다. 4.95-5.05%의 박스권 움직임이 이어질 것으로 보고 싶다"고 말했다. 국채선물 6월물은 전일비 6틱 오른 107.81로 출발한 후 시초가에서 저점을 찍고 한때 107.98까지 급등한 후 107.95로 장을 마쳤다. 투자주체별로는 은행이 2446계약, 투신사가 1458계약, 개인이 367계약, 선물사가 196계약을 각각 순매수했다. 반면 증권사가 2914계약, 외국인이 722계약, 보험사가 596계약, 기타법인이 235계약을 각각 순매도했다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr