금리가 급등세가 한풀 꺾이는 듯한 분위기다. 매수심리가 전반적으로 회복된 것은 아니지만 저점대비 60bp 이상 단기 급등하면서 가격메릿이 어느정도 생긴데다가 매도플레이가 잘 먹히지 않아 매도로 먹을 것도 별로 없다는 인식도 생겨나는 것 같다.당분간 금리가 박스권에서 움직이면서 오는 28일 6월 산업생산과 내달 9일 FOMC, 11일 금융통화위원회, 정부의 부동산대책, 주식으로의 자금이동 여부 등의 변수를 보면서 방향을 잡아나갈 것이라는 데 다소 힘이 실리는 듯하다. 채권시장이 심리장세에서 펀더멘털과 정책, 수급 등을 점검하는 본래의 모습으로 돌아갈 조짐이 부분적으로 나타나는 건 다행스러운 일이라고 할 수 있다.어제 8월 국고채발행물량에 대한 루머가 돈 것은 불확실성이나 불안감을 배경으로 한 밀어붙이기 식으로 가격을 움직이기가 어려워지고 있음을 보여주는 반증이고 수급으로도 눈을 돌리기 시작했다는 점에서 긍정적으로 보고 싶다.그렇다면 8월 국고채발행물량은 얼마나 될까.◆ 8월 국고채발행 4.8조 내외 예상.. 국고채바이백 가능성 열려 어제 천룡 재경부 국고과장은 이런 루머에 대해 "특별한 상황이 있다면 모르겠지만 국고채발행물량은 되도록이면 정상적으로 하는게 맞다고 본다“고 말했다. 천 과장은 ”지난 1월에는 특별한 사정이 있었지만 지금은 지난 1월과는 다르다고 보고 있다“고 말했다.금리가 여기서 더 급등하지 않는다면 8월 국고채발행물량을 줄이기는 어렵고 매월 균등발행 원칙을 지킬 가능성에 무게를 싣는 발언으로 볼 수 있다.8월에도 국고채 바이백을 할 가능성에 대해서는 “바이백을 할 수 있는 실탄이 충분히 있다”면서 “가능성을 부인하지 않겠다”고 말했다.바이백을 할 가능성이 있음을 밝힌 것이다. 재경부는 올해 국고채발행을 통해 5조3천억원의 바이백을 할 수 있는 재원을 확보해 놓고 있다.이중 7월에 1조6천억원을 사용했다. 7월에는 1조6천억원의 바이백과 6천억원의 조기상환을 했었다. 아직도 3조7천억원의 바이백을 추가로 할 수 있는 셈이다. 자금여력이나 최근 시장상황이 좋지 않은 점을 감안하면 1조원 정도의 바이백을 할 가능성은 열려 있다고 봐야 할 것 같다.8월 국고채발행물량은 매월 균등발행 원칙이 지켜진다고 볼 때 4조8천억원 내외가 될 것으로 예상된다.올해 국고채발행계획 물량 59조4천억원 가운데 1-7월중 35조3천3백억원어치가 이미 발행됐다. 남아있는 물량은 24조7백억원. 8월부터 12월까지 월평균 발행해야 할 금액은 4조8천1백억원이다. 지금까지 3,5,10년물별 발행규모를 보면 3년물이 11.13조원으로 31.5%, 5년물이 13.97조원으로 39.5%, 10년물이 10.23조원으로 29.0%가 각각 발행됐다. 3년물은 30%를 약간 웃돌고 5년물과 10년물은 약간 목표치를 밑돌지만 진도율이 목표치와 비슷하게 가고 있다. 8월중 3년물 발행비중은 30%를 약간 밑돌고 10년물 발행비중은 30%나 30%대 초반에서 결정될 가능성이 있고 5년물은 40%정도를 유지할 것으로 예상된다. 부동산대책이나 주가상승에 밀려 관심권에서 벗어나있던 추경편성문제의 경우 다음주에 기획예산처가 입장을 밝힐 것으로 알려져 다시 수면위로 떠오를 것으로 보인다. 정부가 하반기 내수중심의 완만한 회복을 예상하고 있고 야당이 추경편성을 반대하는 상황이라 어떻게 결론이 날지 추이를 지켜볼 필요가 있을 것 같다.어제 미국 국채수익률은 앨런 그린스펀 연준의장이 하원에서 경기 낙관론과 함께 인플레가 잘 억제되고 있다고 밝히면서 단기금리인상이 더 이어질 것임을 시사했으나 소폭 내림세를 보였다.오늘 국채수익률은 3년만기 국고채수익률 기준 4.15-4.23%, 국채선물 9월물은 109.90-110.20 사이에서 주로 움직일 것으로 예상된다. 주가움직임과 장기투자기관의 장기채 매수 지속여부, 캐리매수가 3년물로 확산될지 여부 등이 변수가 될 것으로 보인다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr