채권금리가 큰폭으로 하락하며 사흘째 연최저치를 경신했다. 물건을 비운 기관들이 매수하지 않을 수 없는 상황으로 몰리면서 과열초입으로 들어가고 있다는 시각이 나오는 가운데 아직은 과열이라고 볼 수 없고 본격적인 과열장세가 와야 랠리가 마무리될 것이란 견해도 만만치 않은 모습이다. 25일 3년만기 국고채수익률은 전일보다 0.06%포인트 내린 4.31%, 5년만기 국고채수익률은 0.04%포인트 하락한 4.69%로 마감됐다.2년만기 통안증권수익률은 0.05%포인트 떨어진 4.27%, 1년만기 통안증권수익률은 0.03%포인트 하락한 4.04%로 장을 마쳤다. 국채선물 6월물은 전일보다 23틱 상승한 110.43으로 장을 마쳤다. 거래량은 2만8535계약으로 전일의 2만2013계약보다 다소 늘었다. 이날 채권금리는 유동성 및 수급호조라는 기존의 재료속에 미국의 국채수익률이 반락하고 유가급등이 하반기 경제성장을 둔화시킬 수도 있다는 관측이 힘을 얻으면서 큰폭으로 떨어졌다. 한국은행은 단기유동성이 호조를 보이고 있음에도 불구하고 1조원의 182일물 통안증권입찰을 하는데 그쳐 매수쪽에 힘을 실어줬다. 여기에다 오는 28일 발표예정인 4월 산업생산은 호전되겠지만 유가가 급등세를 보여 하반기 경제성장을 둔화시킬 수 있다는 관측이 대두된 것도 금리에 호재로 작용했다. 국채선물시장에서는 외국인이 2627계약을 순매수하며 매수미결제약정을 5만계약수준으로 끌어올렸다. 매도 포지션이 많은 일부 기관들은 손절성 환매수에 나서면서 국채선물이 저항선으로 여겨지던 110.30을 뚫고 올라가 이선이 지지선으로 작용하자 110.40도 돌파하는 괴력을 발휘했다. 오늘 채권금리는 과열의 초입으로 들어가는 느낌이지만 랠리가 여기서 멈출 것 같지는 않다는 반응이 많은 듯하다. 숏포지션이 깊은 일부 기관들이 듀레이션을 맞추기 위해 장기매 매수로 숏커버할 경우 장기금리가 더 떨어지며 스프레드가 줄어야 랠리가 마무리될 것이란 견해도 나왔다. 은행의 한 관계자는 "일부 기관의 경우 듀레이션을 상당히 줄여놓았는데 오늘 처럼 금리가 많이 떨어지면 상당히 괴로울 것"이라며 "이들이 숏커버에 본격적으로 나서면 금리가 더 떨어지면서 랠리가 마무리될 것으로 보인다"고 말했다. 투신사의 한 관계자는 "오늘 과열국면이 시작된 것 같지만 여기서 멈출 것 같지는 않다"며 "3년만기 국고채수익률이 콜금리와 50bp정도 차이가 나는 4.25%까지는 하락을 시도할 것으로 보인다"고 말했다. 국채선물 6월물은 전일보다 3틱 오른 110.23으로 출발한 후 110.22에서 저점을 찍은 후 곧바로 저항선인 110.30을 뚫고 올라갔다. 오후들어 외국인의 매수세가 더욱 확대되고 손절성 환매수가 유입되며 국채선물은 110.44까지 상승한 후 일중고점 수준에서 장을 마쳤다. 선물회사의 한 관계자는 "저항선을 뚫었기 때문에 추가상승이 가능한 그림"이라며 "6월물은 111.0까지 목표를 삼고 매도보다는 매수 관점에서 접근하는 것이 나아 보인다"고 말했다. 그는 "미국 경제지표 조정과 국고채 6월물 발행이 많지 않으면 오버슈팅이 일어날 가능성이 있고 이후 조정장세가 올 것으로 보고 있다"고 말했다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr