[서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 상상인증권은 11일 하나금융지주에 대해 일회성 비용 부담 완화와 순이자마진(NIM) 회복으로 4분기 실적 개선이 기대된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 17만원을 유지했다.

김현수 상상인증권 연구원은 이날 보고서에서 "전반적인 자금조달 비용 부담이 완화되고 대출금리 재산정 효과가 반영되면서 4분기 순이자마진(NIM)의 완만한 회복이 기대된다"고 밝혔다.

특히 홍콩 주가연계증권(ELS) 과징금 확정에 따른 충당부채 환입 가능성과 중앙일보 매각 추진에 따른 추가 대손충당금 부담 완화 가능성을 긍정적으로 평가했다.

김 연구원은 "계절적인 판매관리비 증가에도 비교적 양호한 4분기 실적을 기록할 전망"이라고 설명했다.

안정적인 자본여력과 주주환원 확대 가능성도 투자 매력으로 꼽았다. 하나금융은 대형 금융지주 대비 비은행 이익 기여도가 낮지만 안정적인 은행 이익창출력과 13% 중반 수준의 보통주자본(CET1) 비율을 바탕으로 주주환원 확대 여력을 확보했다는 분석이다.

상상인증권은 하나금융의 올해 지배주주순이익을 4조4170억원으로 전망했다. 지난해 4조30억원 대비 10.3% 증가한 규모다. 내년 지배주주순이익은 4조5260억원으로 예상했다.

총주주환원율은 지난해 47.0%에서 올해 48.0%, 내년 53.0%로 상승할 것으로 내다봤다.

김 연구원은 "2027년 예상 주가순자산비율(PBR)은 0.62배로 상대적인 밸류에이션 부담도 낮다"며 "일회성 비용 불확실성 완화와 안정적인 경상이익을 통한 주주환원 지속가능성을 고려해 은행업종 최선호주로 제시한다"고 밝혔다.

한편 하나금융지주의 전날 종가는 11만8400원으로, 목표주가 대비 상승여력은 43.6%다.

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