[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 06일 한화솔루션(009830)에 대해 '회복 지연. 1H/2H26, 계단식 회복 예상'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 30,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 4.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
KB증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '투자의견 Hold, 목표주가 3.0만원을 유지한다. 미국향 셀 통관 이슈 장기화에 따른 사업 정상화 지연되었고, OBBBA 개정 기간 주택용 수주 (TPO, 4Q25~1Q26) 감소와, 4Q 개발자산매각 /EPC 매출 가이던스도 대폭 감소되었다. 미국 셀 공장 신규 가동 지연에 따른 수직계열화 문제도 발생하겠다. 다만, 통관 이슈가 2025년내 해결되고, 2026년초 인도/인니/라오스산 셀/모듈에 반덤핑 예비 관세가 예상되는 만큼, 2025년 대비 2026년 시황 회복은 확실해 보인다. 또한, 케미칼/지분법 실적이 일부 개선되어 2025/26년 EPS 추정치 하락폭이 제한적(-12%)이다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '3Q25 영업이익은 -74억원으로 컨센서스 (-1,557억원)을 크게 상회했다. 태양광 통관 이슈에 따른 미국 공장 저율 가동 (40%) 적자는 예상되었지만, 그 규모는 -904억원으로 KB증권 추정치(-1,731억원) 대비 적었기 때문이다. AMPC 규모 (682억원), 개발자산매각/EPC (187억원), TPO (796억원) 이익 규모는 유사한 수준이었으며, 케미칼/YNCC 적자폭이 2Q25 -468억원/ -829억원 -> 3Q25 -90억/-145억원으로 대폭 개선되었다.'라고 밝혔다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 41,000원 -> 30,000원(-26.8%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 상승
KB증권 전우제 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 30,000원은 2025년 07월 03일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 41,000원 대비 -26.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 28일 28,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 07월 03일 최고 목표가인 41,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 30,000원을 제시하였다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 36,583원, KB증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 30,000원은 25년 11월 06일 발표한 하나증권의 30,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 36,583원 대비 -18.0% 낮은 수준으로 한화솔루션의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 36,583원은 직전 6개월 평균 목표가였던 33,941원 대비 7.8% 상승하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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