이번주 달러/원 환율은 1,000원을 향한 하향세가 이어지는 약세 국면이 전개될 것으로 전망된다.달러/원 환율은 지난주 하락세가 주춤하는가 싶다가 주중반 이후 급락하며 주요 심리적 지지선이었던 1,050원이 붕괴됐다.이에 따라 글로벌 달러 약세 및 달러 자산 축소 조짐, 국내 월말 네고 등 매물 압력 등으로 추가 하락 압력에서 자유롭지 못할 것으로 보인다.미국의 달러 약세 정책 기조가 공식화된 상태이고 주요국 정책당국들의 국제회의에서도 글로벌 달러 약세에 대한 정책공조 기대담도 퇴색된 상태다.이런 가운데 러시아가 외환보유액 중에서 유로화 비중을 높이겠다는 의사를 밝힌 데 이어 중국 인민은행의 달러 자산 축소 발언 등이 달러 약세를 가속화할 것이라는 전망도 확산되고 있다. 중국이 공식적으로 부인하고 나서긴 했으나 달러 약세가 지속될 경우 이에 따른 자산가치 감소를 줄이려는 세계 중앙은행들의 달러 자산 매각 가능성 발언들이 여기저기서 터져 나오고 있는 점에 주목할 필요가 있다.특히 일본, 중국, 대만, 한국 등 아시아 중앙은행들이 보유한 외환보유액이 상당하고 자산 구성의 대부분이 미국 국채 등 달러 자산 위주로 구성돼 있기 때문에 국제금융시장에 미칠 파장이 만만치 않을 것으로 보인다.세계 중앙은행들의 경우 달러 자산에 대한 장기 매수 또는 보유자라는 점에서 일단 달러 매도세가 시작된다면 단기 및 중장기 매도세가 걷잡을 수 없게 돼 달러 약세를 촉발시킬 ‘뇌관’이 될 수 있다. 이럴 경우 단순한 달러 자산에 대한 매각 등 포트폴리오 구성 뿐만 아니라 국가간 및 전세계 금융시장의 세력 재편 등 패러다임의 변화 차원까지도 확대 심화될 개연성도 있다.더욱이 이번 사태는 달러 약세를 통한 경상 및 재정적자 축소, 중국에 대한 위안화 절상 압력 등 부시 행정부의 집권 2기 정책 기조가 외교 군사 등 안보면에 이어 경제면에서도‘일방주의’를 배경으로 하고 있다는 점에서 주목할 필요가 있다. 중국이 달러자산 매각 가능성을 제기한 것은 이른바 ‘맞불 작전’으로 위안화 절상 또는 바스켓 통화제도 등 환율제도 변경에 필요한 시간을 버는 한편 미국의 외압에 굴복하지 않는다는 태도를 견지함으로써 미국의 일방주의를 견제하려는 포석으로 이해된다.지난 1990년대 중반에도 미국이 자동차 관세율 인하 요구 등 통상압력과 엔고를 강하게 들고 나왔을 때 이에 맞서 일본이 미국 국채 등 달러화 자산 매각 등을 공식 거론하는 등 파장이 컸었다. 따라서 달러 약세 및 위안화 절상 압력을 둘러싼 미국과 중국 또는 아시아간 사태의 심각성을 인식하고 이번 사태의 확대 발전 가능성 등에 촉각을 곤두세우고 면밀히 주시하면서 대비하는 자세가 요구된다.국제금융시장의 흐름이 긴박하게 돌아가고 국내 외환시장에서도 업체를 포함한 역내외 매도압력이 강화되고 있다. 이번주에도 국내 외환당국이 어떻게 대응할 지 주목된다. 닷새 연속 4,000억원 가까이 순매도한 외국인들이 매도를 지속해 달러 매수세를 형성할 수 있을 지도 관심이다. 또한 10월 산업생산 등 경제지표가 악화될 것으로 보여 영향도는 다소 떨어지지만 국내 펀더멘탈 측면의 하락압력 제어 가능성 여부도 살펴야겠다. 국제시장은 미국의 고용지표 등 경제지표 발표에 따른 금리인상 지속 가능성에 주목할 것으로 보인다. 이와 함께 아직까지 말뿐인 일본, 유럽 등의 정책당국의 개입이 실제 실현될 지 등도 여전히 민감하게 지켜봐야 할 변수이다.◆ 이번주 달러/원 환율예측 컨센서스 1,020원대로 하향 외환·금융시장 분석예측 전문뉴스인 뉴스핌(Newspim)이 국내외 은행권 외환딜러 10명을 대상으로 조사한 결과, 이번주 달러/원 환율 예측 컨센서스는 1,026~1,061원에서 움직일 것으로 나타났다. 이번주 예측 최저치는 1,020원이었으며, 최고치는 1,080원이었다.뉴스핌의 주간 환율예측 컨센서스는 2주 전 처음으로 1,000원대로 떨어진 뒤 지난주 1,050원에 이어 이번주에는 1,020원선으로 하향, 1,000원을 향한 속락세가 급진전되고 있다. 전주와 비교하면 예측 컨센서스 저점은 1,054원에서 1,026원으로 28원 급락했으며, 고점은 1,080원에서 1,061원으로 19원이 떨어졌다. 주간 예측 최저치는 1,050원에서 1,020원으로 30원, 예측 최고치는 1,110원에서 1,080원으로 30원 낮아졌다.예측 컨센서스의 경우 지난주 예측 저점이 42원, 고점이 34원 폭락한 것에 비해서는 하락폭이 줄어들긴 했지만, 아직까지 환율의 급락세가 진정됐다고 보기 힘든 상황이다.특히 지난주 외환당국의 개입으로 1,060원선에서 하락세가 주춤할 것이라는 기대가 주후반 이틀동안 20원 이상 급락하면서 1,060원과 1,050원이 붕괴되면서 하락강도가 커질 것이라는 전망이 더욱 커진 것으로 분석된다.환율 예측치 분포를 보면, 저점의 경우 조사대상 10명 중에서 5명이 1,020원을 꼽아 가장 많았고, 1,030원이 3명으로 뒤를 이었다. 나머지 2명은 1명씩 1,025원과 1,040원을 제시했다.예측치 고점의 경우 10명 중에서 5명이 1,060원을 제시해 가장 많았고, 1,055원이 2명이었다. 나머지 3명은 각각 1명씩 1,050원, 1,065원, 1,080원을 제시했다.분포도에서 알 수 있듯이 시장 참여자들은 1,050원이 붕괴된 상황에서 1,020원 등 아래쪽으로 시각을 잡고 있으며 현재의 시장여건이라면 연말에는 1,020원 이하로도 떨어질 가능성이 충분하다고 보고 있다.다만 1,030원이나 1,040원 등의 저점 전망에서 보듯이 심정적으로는 잇따른 급락 이후 일부 은행권 딜러들을 중심으로 조정에 대한 바람이 형성되는 모습도 보이고 있다. 그럼에도 불구하고 반등이 가능하다는 시각은 아직 별로 없다. 현재 추세상 달러화의 대세 하락이라는 인식이 굳어지고 있어 반등 보다는 급락세가 주춤할 것이라는 수준의 기대 정도이다. 이번주 고점에 대한 주류 전망이 1,060원선이나 이는 지지선의 붕괴에 따른 기술적인 수준에 전망상 수치이지 반등을 하더라도 1,060원에 도달할 것으로 보는 시각은 많지 않았다.이번주에는 무엇보다도 글로벌 달러 약세의 추가 진전 여부와 함께 지난주 급락에 따른 추가 매물 출회, 월말 네고 및 선네고 등에 따른 업체들의 매물 출회 등에 초점이 모아지고 있다. 정부나 외환당국의 시장개입도 관심이나 글로벌 추세를 수용하는 속도조절 방식이고 때로는 강경한 개입을 했더라도 어느새 후퇴해 시장 신뢰감을 주지 못함에 따라 개입 기대감은 많이 약화된 상태다. 수출업체들의 경우 채산성 등으로 아우성이고 환율의 급락 속도가 여타 통화보다 가팔라 문제지만 특특정 레벨 고수식 개입과 그에 따른 부작용을 감안할 때 국제흐름을 수용하는 방식이 현명한 것이라는 긍정적인 시각이 많은 것도 사실이다. 한편 기술적으로 달러/원과 달러/엔 환율은 하락세, 유로/달러는 상승쪽으로 확실히 방향을 잡아가고 있다. 달러/원과 달러/엔의 보조지표들의 과매도 상태를 알리고 있지만 그렇다고 반등 여건이 생겨나는 것도 아니어서 매도압력은 여전할 전망이다.달러/원 환율은 이렇다할 지지선이 없는 상태다. IMF 이후 최저치 국면이고 새로운 환율시대를 맞이하는 상황이기 때문에 어디가 특정 지지레벨이라고 말할 수 없는 상태다.주간 피봇상으로 달러/원 환율은 중심선인 1,052.8원을 하회한 터라 1차 지지 타겟으로 1,036.8원, 2차는 1,027.3원이 시험을 받을 것으로 보인다. 저항선은 1차가 1,062.4원, 2차는 1,078.3원이다.달러/엔은 지난주말 102.54로 마감, 주간 피봇상 중심선인 102.79원을 하회한 상태다. 1차 지지 타겟으로 101.87, 2차는 101.20으로 하향 접근할 것으로 보인다. 저항선은 1차가 103.46, 2차는 104.38이다.유로/달러는 최근 가장 강력한 상승세를 보이고 있고 변동성도 커 추가 상승 여부가 관심이다. 사상 최고치를 잇따라 경신하고 있기 때문에 상단 전망이 1.35, 1.40선으로 자꾸 높아지고 있다. 유로 당국자들의 구두개입은 나오고 있으나 실제 액션이 없어 개입이 실제 나올 때까지는 당분간 상승 시도는 지속될 전망이다.주간 피봇상 유로/달러는 지난 주말 1.3289로 마감해 중심선인 1.3197 위에 놓여 있어 1차 저항 타겟으로 1.3421, 2차는 1.3554까지 지평이 넓혀져 있다. 지지선은 1차가 1.3064, 2차는 1.2840이다.[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com