이번 주 국제외환시장은 연준리 이사들의 공격적 금리인상 가능성 시사가 이어지고 있는 가운데 최근 엔화 강세가 지속될 것인지 여부가 주된 관심사로 부상하고 있다. 특히 최근 일본 거시지표 강세에 따라 9분기 연속 강력한 성장세가 예상되고 있는데, 이는 1997년 이후 최장기 회복국면이어서 기대감이 높다.지난 주말 美 블룸버그 통신이 80명의 외환전문가들을 대상으로 조사한 결과, 달러 대비 엔화 매수 및 보유를 추천한 사람들의 비중이 72%로 한 주 전 68%보다 더 증가한 것으로 확인됐다. 그러나 유로 대비 달러 매수를 추전한 전문가들의 비중이 55%로 높았다.한편 유로화 대비 엔화 매수를 권고한 입장도 서베이 대상 중 70%에 달했다.전문가들은 연준리의 공격적 금리인상 가능성이 다시 시장의 주목을 끌고 있지만, 당분간 경기 회복전망에 기댄 엔화 강세도 무시할 수 없다고 입을 모은다.◆ 거시지표 호조, 유가하락 전망, 장기금리 상승 등 엔화 강세요인일본 내각부는 지난 주 발표한 1분기 GDP성장률 수정결과 당초 연율 5.6%였던 경제성장률이 6.1%로 상향조정됐다. 또 4월 핵심기계수주액은 6개월래 최대 증가율을 기록했고 이런 호조세를 반영, 닛케이225 주가는 3월 이후 최대 주간 상승 폭을 나타내기도 했다.이번 주 국제유가 하락전망도 엔화 강세전망을 뒷받침하고 있다. 국제유가는 지난 6월초 사상최고치를 기록한 뒤 지난 주말까지 9% 하락했다.블룸버그 통신이 49명의 전문가들을 대상으로 실시한 서베이 결과로는 이번 주 유가하락 전망이 21명, 총 43%의 지지를 얻어냈고, 상승을 예상한 전문가들은 14명으로 작은 편이었다. 나머지 14명의 전문가들은 보합을 예상했다.크레딧스위스애셋매니지먼트(CSAM)의 외환리스크 담당 테노스 파사바스는 자신들이 지난 3월부터 줄곧 엔화 과매수(롱) 포지션을 유지해왔다며 향후 수 개월 내로 달러/엔은 108~105엔 정도까지 하락할 것이라고 전망했다.또 독일 게르하르트 슈뢰더 총리의 경제자문 패널 중 한 사람인 페터 보핀저도 "일본이 결국 진짜 경제성장 국명에 진입했다"며 현재의 기본추세는 엔화 강세라고 단언했다.한편 시티그룹, 도이체방크, 바클레이 캐피털 등의 주요 외환전략가들은 최근 일본 장기 채권 수익률의 급등추세는 엔화 강세요인으로 작용할 것이라고 입을 모았다. 지난 주말까지 10년물 신규발행 일본국채(JGB) 수익률은 12일 연속 상승세를 유지했다.이에 따라 미국과 일본의 10년물 국채 스프레드는 지난 5월말 현재 336bp에서 303bp까지 줄어들었다. 이는 분명히 투자자들로 하여금 엔화 자산에 매력을 느끼게 만들고 있고, 최근까지 달러/엔 강세의 배경으로 작용한 해외투자자들의 일본 자산매수 추세를 강화할 것으로 보인다.지난 주 일본 재무성이 발표한 자료에 따르면 외국인 투자자들은 5월들어 계속 일본주식을 매도하다가 마지막 주에는 2,337억엔이나 순매수하는 움직임을 나타냈다.◆ 연준리 공격적 금리인상 가능성, 중국 금리인상설 등은 엔화 강세 저지요인다만 지난 주말 한 중국 신문을 통해 나타난 인민은행의 금리준비설은 엔화 강세를 가로막는 요인으로 작용할 것으로 보인다. 인민은행 대변인은 곧바로 구체적인 언급의 출처가 불명확한 이 보도에 대해 부인성명을 내놓았지만, 중국의 경기과열 억제를 위한 긴축정책 구사 전망은 계속 주변국의 수출경기 위축 가능성으로 이어지면서 심리적 부담을 주고 있는 상황이다.또 연준리 쪽에서 공격적인 금리인상 가능성을 열어두기 시작한 만큼 단기적인 달러 강세요인이 분명하게 나타나고 있는 상황이다. 금리전문가들은 일단 6월말 FOMC회의에서 25bp 금리인상을 기정사실이나 다름없으며, 올해 말까지 현재 1%인 연방기금 금리가 최소 두 배로 상승할 것으로 전망하고 있다. 또 연준리의 공격적 금리인상 가능성은 앞으로 등장할 '인플레 지표'들에 영향 받을 것이라고 입을 모은다.이번 주 화요일(현지시간) 발표될 5월 소비자물가지수는 지난 해 3월 이후 최고 상승 속도를 보일 것으로 예상되고 있다. 블룸버그 통신의 서베이 전망치는 2.9%로 나왔다. 지난 4월 에너지와 식품을 제외한 핵심소비자물가는 1.8%를 기록, 2003년1월 이후 최고 상승 폭을 나타낸 바 있다.◆ 블룸버그 서베이 결과 ▷ 유로: 매수 25 매도 44 보유 11▷ 엔: 매수 50 매도 22 보유 8▷ 파운드: 매수 31 매도 27 보유 22▷ 호주달러: 매수 25 매도 36 보유 19▷ 스위스프랑: 매수 30 매도 32 보유 18▷ 유로/엔: 매수 12 매도 45 보유 7 [뉴스핌 Newspim 취재본부] 김사헌 기자 herra79@newspim.com