[GAM]글로벌 IB의 A주 낙관론 봇물① 유효한 투심자극 기재로

기사입력 : 2024년06월03일 07:29

최종수정 : 2024년06월03일 07:29

글로벌 IB A주 낙관론+정책효과, 상승모멘텀 확대
낙관론 3대 배경 진단, 향후 A주 흐름에 대한 예측

이 기사는 5월 28일 오후 4시46분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 지난해 밀물처럼 빠져나갔던 외인 투자자금의 회귀 기류가 올해 들어 뚜렷해지고 있다.

중국 자산의 투자가치에 대한 해외 기관의 낙관적 평가가 이어지고 중국 당국의 지원책에 힘입은 거시경제의 회복세가 이를 뒷받침해주면서 자극받은 투자심리가 'A주 매수' 움직임이 이어지고 있는 것이다.

지난주 마지막 거래일인 5월 24일까지 주간 기준으로 북상자금(北上資金·북향자금, 홍콩증권거래소를 통해 A주로 유입된 외국인 투자금)은 5주 연속 유입세를 기록했고, 특히 최근 4주간 유입량은 상대적으로 컸다.

무엇보다 최근 해외 투자자금의 A주 유입을 이끌고 있는 핵심 배경은 글로벌 기관들의 A주에 대한 긍정적인 평가 때문이다. 이는 중국자산에 대한 시장의 신뢰도 회복을 방증하는 것으로 향후 이러한 분위기 속 A주의 상승기류가 지속될 수 있을 지 주목된다.

특히, 글로벌 투자기관들은 TMT(기술·미디어·통신) 섹터로 대변되는 중국 기술주의 리레이팅(재평가) 가능성에 집중하며, 저평가 매력과 고성장 가능성을 보유한 TMT 세부영역별 대표 종목을 중심으로한 투자 포트폴리오 재조정에 나서고 있어 주목된다.

◆ 글로벌 IB들의 'A주 매수' 평가, 그 배경은?

글로벌 대형 투자은행(IB) 골드만삭스는 최신 보고서를 통해 중국경제의 유연성을 강조하면서 거시경제와 부동산 시장이 중국 당국의 공격적인 정책적 지원에 힘입어 중국주식에 대한 재평가를 이끌고 있다고 진단했다.

이와 함께 골드만삭스는 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 차이나 지수의 12개월 목표치를 60에서 70포인트로, 상하이와 선전 양대 증시의 300대 대형주의 주가를 반영해 산출하는 CSI300(滬深300∙후선300) 지수의 12개월 목표치를 3900에서 4100포인트로 상향조정하며 '비중확대' 투자의견을 유지했다.

또 다른 글로벌 IB JP모건체이스 또한 A주 시장에 대한 낙관적 전망을 내놨다. JP모건체이스의 류밍디(劉鳴鏑) 아시아 및 중국주식 책략가는 MSCI 차이나지수와 CSI300지수 목표치를 66포인트와 3900포인트로 책정했다.

중국 관영 증권정보 제공업체 증권시보(證券時報) 산하의 데이터 산출 플랫폼 수쥐바오(數據寶)에 따르면 5월 24일 종가 기준 MSCI 차이나지수는 60.83포인트, CSI300지수의 종가는 3601.48포인트다.

골드만삭스와 JP모건체이스가 제시한 목표치를 기준으로 할 때 MSCI 차이나지수와 CSI300지수의 향후 상승여력은 각각 15%와 14%에 달할 것으로 추산된다.

이처럼 외국 투자기관들이 A주에 대한 낙관론을 내놓는 이유는 ①현재 A주의 배당률과 상장사의 배당률 상승 여력이 여전히 높다는 점 ②불량 기업의 상장 폐지 조치가 신속하게 이뤄지면서 이를 통해 양질의 상장사 중심으로 물갈이가 되며 장기적으로 투자자들에게 더욱 높은 수익을 안겨줄 수 있는 환경이 조성되고 있다는 점 ③경제성장을 위한 각종 정책이 점차 효력을 발휘하며 긍정적 효과를 도출할 것으로 기대된다는 점 등의 3가지 정도로 압축된다.

[사진 = 중정지수유한공사] 올해 들어 5월 27일까지 CSI300(滬深300∙후선300)지수 추이. 5월 27일 CSI300지수는 3635.71 포인트, 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 12.56배를 기록했다.

◆ 해외기관 '낙관론'에 높아진 A주 상승모멘텀

지난 2월 5일 저점을 찍은 후 5월 24일까지 A주와 홍콩증시로 대변되는 중화권 자산의 주가 상승률은 전세계 상승폭 수준을 훨씬 웃돈다.

홍콩항셍지수는 해당 기간 20% 가까이 상승해 전세계 주요지수 중 상승률 기준으로 1위를 차지했다. A주의 3대 대표지수인 창업판지수·선전성분지수·상하이종합지수는 각각 17.3%·16.99%·13.14% 올랐고, CSI300지수는 13.27%의 상승률을 기록한 상태다.

이와 비교해 같은 기간 호주 호주 S&P/ASX200 지수의 상승폭은 1%에도 못 미쳤고, 미국 다우존스30 산업평균지수와 S&P500지수는 각각 1.07%와 6.98% 상승하는데 그쳤다.

해외 투자기관의 A주 낙관론 설파에 민감하게 반응하는 외인 투자자금의 이동은 근거 없는 행보는 아니다.

과거 데이터를 분석해보면, 실제로 해외 기관투자자들이 중국주식에 대해 긍정적 평가를 내린 이후 A주는 상승하는 흐름을 보였었다.

골드만삭스가 A주에 대한 긍정적 전망을 내놓은 이후 A주는 단계적인 상승세를 연출했던 경우가 많았다. 실례로 지난 4월 14일 골드만삭스가 드물게 A주에 대한 매수 의견을 내놨었는데, 이 날은 중국 당국이 새로운 '국9조(國九條)'를 발표한 이튿날 이었다. '국9조'는 중국 당국이 발표하는 중국 금융경제 발전에 관련한 정책 문건이다.

골드만삭스의 긍정적 평가로 자극된 투심은 새로운 국9조 발표 이후 확대된 중국 경제에 대한 개선 기대감까지 더해지면서, 4월 15일부터 4월 말까지 CSI300지수는 3.5% 이상 상승했다.

<글로벌 IB의 A주 낙관론 봇물② TMT 기술주 재평가 확대>로 이어짐.

pxx17@newspim.com

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최태원 "고객 불안과 불편 초래 사과" [서울=뉴스핌] 정승원 기자 김영은 인턴기자 = 최태원 SK그룹 회장이 개인정보 유출 사고 20여일만에 대국민 사과에 나섰다. 최 회장은 SK그룹 내에 정보보호혁신위원회를 구성하고 정보보안을 강화하겠다고 밝혔다. 최 회장은 7일 서울 SKT타워에서 기자회견을 개최하고 "고객들과 국민들게 불안과 불편을 초래했다. SK그룹을 대표해 사과드린다"며 "사고 이후 일련의 소통 대응이 미흡했던 점에 대해 안타깝게 생각한다"고 말했다. [서울=뉴스핌] 양윤모 기자 = 최태원 SK그룹 회장이 7일 오전 서울 중구 SKT타워에서 SK텔레콤 이용자 유심(USIM) 정보 해킹 사고와 관련해 기자회견을 하고 있다. [공동취재] 2025.05.07 yym58@newspim.com 최 회장은 "고객의 입장을 제대로 살피지 못했고 고객뿐만 아니라 국회 정부 기관 등 많은 곳에서 질책을 하셨다"며 "마땅한 일이고 겸허히 받아들이겠다"고 했다. 정부 조사에 대해서는 적극적인 협력 계획을 밝혔다. 이번 SK텔레콤의 개인정보 유출 사고에 대해 정부는 민관합동조사단을 구성해 조사 중이다. 최 회장은 "정부 조사에 적극 협력하고 사고의 원인이 무엇이었는지 규명하는 데 주력하겠다"며 "고객의 피해가 발생하지 않도록 만전을 다하겠다"고 강조했다. 그룹 전반의 보안체계 점검과 함께 정보호보혁신위원회 설치 계획도 밝혔다. 정보보호혁신위원회는 SK수펙스추구협의회 산하에 설치될 전망이다. 최 회장은 "SK그룹사 대상으로 보안체계를 전반적으로 검토하고 외부 전문가가 참여하는 정보보호혁신위원회를 구성해 객관적이고 중립적인 개선 방안을 마련하도록 할 것"이라며 "저희는 이번 사고가 보안이 아니라 국방의 문제라고 생각한다. 국방과 안보체계를 짜는 것이 중요하고 안보이자 생명이라고 생각하고 임하겠다"고 전했다. 최 회장은 "고객의 신뢰는 SK그룹이 존재하는 이유이며 앞으로도 존재하는 이유가 될 것"이라며 "가장 중요하게 생각해야 하는 본질은 무엇인지 다시 한 번 돌이켜 생각하고 신뢰를 얻도록 다시 한 번 노력할 것이다. 불편을 겪으신 분들에게 다시 한 번 깊이 사과드리고 문제 해결에 책임을 다하도록 하겠다"고 덧붙였다. 국회 과학기술정보방송통신위원회로부터 지속적으로 지적을 받은 위약금 면제 여부에 대해서는 검토가 필요하다는 원론적 입장을 보였다. 최 회장은 위약금 면제 여부에 대한 생각을 묻는 취재진의 질의에 "제 생각이 어떠냐는 것은 중요하지 않다. 이용자의 형평성 문제와 법적 문제를 같이 검토해야 한다"며 "SKT 이사회가 이 사안을 놓고 논의 중이다. 논의를 잘해 좋은 방안이 나오기를 기대한다. 제가 이사회 멤버가 아니다 보니 드릴 말씀은 여기까지"라고 했다. 한편 최 회장은 오는 8일 예정된 SK텔레콤 국회 청문회에는 불출석 사유서를 제출했다. 최 회장은 아시아태평양경제협력체(APEC) 통상장관회의를 대비한 암참(AMCHAM·주한미국상공회의소)과의 한미 통상 관련 행사 참석을 이유로 불출석 사유서를 제출했다. 다음은 최태원 회장의 사과문 전문과 이후 진행된 질의응답 전문. [서울=뉴스핌] 양윤모 기자 = 최태원 SK그룹 회장이 7일 오전 서울 중구 SKT타워에서 SK텔레콤 이용자 유심(USIM) 정보 해킹 사고와 관련해 고개숙여 사과하고 있다. [공동취재] 2025.05.07 yym58@newspim.com 최근 SK텔레콤의 사이버 침해 사고로 고객분들과 국민들께 불안과 불편을 초래했습니다.SK그룹을 대표해서 사과드립니다. 또한, 바쁜 일정 속에서 매장까지 찾아와 오래 기다리셨거나 해외 출국을 앞두고 촉박한 일정으로 마음을 졸이신 많은 고객분들의 불편이 크셨습니다. 지금도 많은 분들이 또 피해가 없을지 걱정을 하시고 계신다고 생각합니다. 이 모든 분들께 다시 한 번 사과드립니다. 특히 사고 이후 일련의 소통과 대응이 미흡했던 점에 대해서도 매우 안타깝게 생각합니다. 또 고객의 입장에서 세심하게 살피지 못했고 또 이는 저를 비롯한 경영진 모두가 뼈아프게 반성할 부분입니다. 고객뿐 아니라 언론이나 국회, 정부기관 등 많은 곳에서의 질책은 마땅한 것이라고 생각하고 또 이를 겸허히 받아들이겠습니다. 일단 정부 조사에 적극 협력해서 사고의 원인이 무엇이었는지 규명하는데 주력을 하겠습니다. 또 그래서 고객의 피해가 더 이상 발생하지 않도록 만전을 기하겠습니다. 또한 저희를 믿고 유심보호서비스를 가입해주신 2400만 고객 분들께 진심으로 감사드립니다. 유심 교체를 원하는 분들도 더 빠른 조치를 받을 수 있도록 지원하도록 하겠습니다. 이와 별도로 SK 전 그룹사를 대상으로 보안 체계를 전반적으로 검토하고 보안 시스템에 대한 투자를 확대하도록 하겠습니다. 외부 전문가가 참여하는 정보 보호 혁신 위원회를 구성해서 객관적이고 중립적인 시각에서 개선 방안을 마련하도록 하겠습니다. 이번 사태를 수습을 하기 위해서 일선에서 애써 주시고 계신 T월드, 고객센터, 정부 및 공항 관계자 또 회사 구성원 여러분들께 진심으로 감사한 마음입니다. 고객의 신뢰는 SK그룹이 존재하는 이유였습니다. 앞으로도 존재하는 이유가 될 것입니다. SK그룹은 이번 사태를 계기로 고객의 신뢰를 회복하기 위해서 가장 근본적인 질문을 저희에게 던지고 있습니다. 가장 중요하게 생각해야 되는 본질은 무엇인지 다시 한 번 돌이켜서 생각하고, 신뢰를 얻도록 다시 한 번 노력하도록 하겠습니다. 다시 한 번 불편을 겪으신 모든 분들께 깊이 사과드립니다. 문제 해결에 책임을 다하도록 하겠습니다. 감사합니다. <다음은 최태원 SK그룹 회장 질의응답 전문> Q. 유심 교체를 했는지. 이번 사태와 관련한 개인적 심경변화를 국민께 전한다면- 저도 유심보호서비스에 가입을 했습니다. 유심 교체는 안 했다. 해외 출장은 제가 듣기로는 다가오는 15일까지는 해외 출장을 가더라도, 로밍 (문제를) 해결되도록 하는 것으로 알고 있다. 15일 이후에는 불편이 없도록 하겠습니다. 그동안 해외 여행을 가셨던 분들께 다시 한 번 사과 말씀드린다. 이번 사태로 느꼈던 점은, 여태까지 이런 IT보안 부분은 IT 영역이라고 생각하고 그 분들께만 주로 전담되고 있었던 것 같다. 이를 넘어서 보안이 얼마나 저희에게 중요한 사항인지에 대해서 좀 더 깨닫고 회사 전반, 그룹 전반이 나서서 이 문제가 다시 발생하지 않도록 확실하게 해야겠다는 생각을 개인적으로 했다. 앞으로도 이 점을 반영하도록 노력하겠다. Q. 정보보호혁신위원회를 구성하겠다고 했는데, 설치가 어디에 되는 건지? 회장 직속인지, 몇 명 구성인지가. 전문가가 들어가기로 했는데 누가 들어가는 건가. 임직원도 포함되는지. - 가능한 객관적이고 중립적인 시선에서 개선 방안을 마련하겠다고 말씀드렸다. 주로 외부 전문가를 모셔서 정보보호혁신위원회를 구성하도록 하겠다. 이런 위원회는 주로 저희는 SK수펙스추구협의회에 구성하도록 돼 있다. 수펙스추구협의회에 구성될 것으로 전망한다. 저희 그룹은 그저 보안 문제가 아니라 '국방' 문제로 생각해야 할 상황이라고 보인다. 그렇게 국방 상황을 제대로 짜고 안보체계를 제대로 세우는 게 중요하다고 생각한다. 보안을 넘어서 안보고 생명 문제라는 생각을 가지고 임하도록 하겠다. Q. 국회와 여론에서 해지가입자 위약금 면제 문제에 대한 요구가 높은데 이에 대한 생각은.- 솔직히 제 생각이 어떠냐는 점은 중요하지 않다고 생각한다. 가능한 고객 불편이 없도록 해결되었으면 좋겠다고 생각한다. 하지만 이것은 이용자의 형평성 문제와 법적 문제를 같이 검토해야 한다고 생각하고 있고 현재 SK텔레콤의 이사회가 이 사안을 놓고 계속 논의 중에 있다. 그 논의가 잘 돼서 좋은 해결 방안이 나오도록 기대하고 있다. 제가 이사회 구성원이 아니어서 드릴 수 있는 말씀이 여기까지인 것을 양해해 주시기를 바란다. 다시 한 번 고객과 국민들께 불편을 끼쳐 드려서 사과 말씀 드린다. origin@newspim.com 2025-05-07 10:57

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트럼프 "8~9일 세상 뒤흔들 중대 발표" [시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 도널드 트럼프 미국 대통령이 현지시간으로 8일 내지 9일에 세상을 뒤흔들 중대 발표를 할 것이라고 예고해 관심이다. 6일 트럼프 대통령은 마크 카니 캐나다 총리와의 정상회담 자리에서 오는 8일이나 9일 매우 중요한 주제에 대해 "매우 큰 발표"를 하겠다고 언급했다. 카니 총리와의 회동 중 트럼프 대통령은 "우리는 아주, 아주 큰 발표를 하게 될 것"이라면서 "가장 중요한 수준의 발표"라고 말했다. 이어 "무슨 내용인지는 말하지 않겠다"면서 "하지만 매우 긍정적인 발표"라고 궁금증을 낳았다. 그는 "이는 아주 중요한 주제에 관한, 수년간 나온 발표 중 가장 중요할 만한 것이 될 것"이라면서 "다들 꼭 지켜보길 바란다"고 말했다. 뒤이어 스티브 위트코프 중동 특사 취임 선서식에 참석한 자리에서도 트럼프는 '며칠 내로 나올 크고 놀라운 발표'에 대해 "세상을 뒤흔드는"(earth-shattering) 소식이라고 재차 강조했다. 트럼프 대통령은 "이는 무역에 관한 것이 아니라 다른 것에 관한 것"이라며 "미국과 미국인을 위해 정말 지각을 뒤흔들 긍정적 발전이 될 것이며 이는 앞으로 며칠 내로 이뤄질 것"이라고 말했다. 다만 구체적인 내용은 공개하지 않았다. 트럼프 대통령이 오는 5월 13일부터 16일까지 사우디아라비아, 카타르, 아랍에미리트를 순방할 예정인 만큼 중동 관련 이슈일 수 있다는 관측도 제기된다. 도널드 트럼프 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌] kwonjiun@newspim.com 2025-05-07 07:59