국내 중고차 거래도 감소...고금리·경기침체 영향
"금리 인상 여파로 올 4분기가 최대 고비될 것"
'대기업 진출'로 장기적으로 거래 활성화 기대↑
[서울=뉴스핌] 김준희 기자 = '중고차의 아마존'으로 불리던 미국 카바나(Carvana) 주가가 1년 새 극명한 온도차를 보이고 있다. 경기침체, 금리 인상 여파로 중고차 매매 심리가 냉각되며 지난해 300달러를 웃돌던 주가가 한 달 새 10달러 밑으로 내려앉았다.
국내 증시에서도 케이카, 롯데렌탈 등 중고차 관련주 주가가 1년 새 반토막 났다. 다만 증권가에서는 중고차 거래 위축이 단기적 악재는 맞지만 향후 중고차 시장의 성장성과 기업들의 실적을 고려하면 국내 중고차주가 저평가됐다는 분석을 내놓고 있다.
6일 한국거래소에 따르면 이날 국내 최대 중고차 플랫폼 업체 케이카 주가는 전 거래일 대비 2.17% 빠진 1만3550원에 거래를 마쳤다. 지난해 12월 10일 4만3200원으로 52주 신고가를 기록한 이후 내리 하락세다. 중고차 경매장 기준 최대 규모인 '롯데오토옥션'을 보유한 롯데렌탈 주가도 전 거래일 대비 0.17% 빠진 2만8750원에 마감했다. 롯데렌탈의 최고가는 지난해 8월 코스피 상장 직후 기록한 6만900원이다.
국내 중고차 관련주 주가는 올해 중고차 피크아웃 우려, 피어그룹(유사회사)의 기업가치 저하 등이 맞물리며 급락했다. 특히 글로벌 '중고차 대장주'로 꼽히는 미국 카바나의 몰락이 중고차 관련주 투심을 위축시켰다는 분석이 나온다.
뉴욕증권거래소(NYSE)에 따르면 현지시간으로 2일 미국 온라인 중고차 플랫폼인 카바나는 주당 8.07달러에 거래됐다. 최근 기록한 장중 최저가는 6.50달러다. 지난해 8월 370달러까지 치솟았던 점을 고려하면 약 1년여 만에 최고가 대비 57분의 1만큼 폭락했다.
카바나는 대표적인 코로나19 팬데믹 수혜주였다. 차량용 반도체 공급 부족 장기화로 중고차 수요가 급증한데다 비대면 매매 수요가 높아지면서다. 하지만 공급망 대란 완화와 경기 침체 현실화, 금리 인상 등이 본격화되며 지난해 말부터 하락세로 전환했다.
지난 달 발표한 올해 3분기 실적도 어닝 쇼크 수준을 기록했다. 매출액은 33억9000만달러, 주당순이익(EPS)은 –2.67달러를 기록했는데, 각각 시장 예상치인 37억1000만달러, -1.87달러에 크게 못 미쳤다. 올해 초까지 카바나의 목표주가를 430달러까지 제시했던 미국 월스트리트의 한 애널리스트는 "1달러까지 내려갈 수 있다"고 경고한 상태다.
연말 들어 치솟은 할부 금리도 국내 중고차 시장을 위축시키고 있다. 몇 달 전까지만 해도 4~8% 수준이던 중고차 할부 금리는 최근 10%를 훌쩍 뛰어넘었다. 중고차 전문 금융 서비스 케이카캐피탈의 할부 금리는 12.9% 수준이다. 케이카에 따르면 소비자 인기가 높던 중고 전기차 시세도 이달 들어 최대 8%대 하락이 전망된다.
국내 증권가에서는 케이카, 롯데렌탈 등의 주가 하락이 과도하다는 분석을 내놓고 있다. 케이카의 지난 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 12.9% 하락한 160억원이었다. 시장 전망치보다는 3%를 상회했다.
장문수 현대차증권 연구원은 "비우호적 환경에도 중고차 시장 성장(2.3%)을 초과한 볼륨 증가(3.2%)와 매출 성장을 기록했다"며 "직접 매입 확대를 통해 영업 효율성이 개선되며 대당수익이 예상보다 빠르게 회복되고 있으며 메가센터 11월 오픈으로 이커머스 확장과 함께 성장이 부각될 것"이라고 전망했다.
롯데렌탈은 지난 3분기 전 분기 대비 28.9% 상승한 940억원대 영업이익을 기록했다. 분기 최대 실적이다. 렌터카 단기 수요가 증가했으며, 신차급 중고차 매매가격이 유지된 덕분이다. 다만 투자했던 쏘카의 지분 평가 손실이 부각되면서 일회성 비용으로 당기순손실을 기록했다. 주가도 줄곧 하락세다.
장 연구원은 "경기 부진과 금리 인상에도 차량 구매를 위한 초기 비용이 적은 오토렌탈부분의 사업 안정성은 지속될 전망"이라며 "연내 출시 예정인 B2C 중고차 플랫폼으로 물량 확대를 통한 수익성 개선도 롯데렌탈의 성장성, 확장성에 기여할 것"이라고 예상했다. 그러면서 현재 공모가(5만9000원) 미만 수준인 주가는 '저평가 됐다'고 지적했다.
장기적으로는 중고차 시장 확대 가능성이 높다는 점에서 국내 중고차 관련주가 저평가 됐다는 분석도 나온다. 지난 3월 중고차 판매업이 생계형 적합업종으로 미지정되며 대기업의 중고차 진출이 가시화된 상황이다. 국내 최대 완성차기업인 현대자동차가 내년 5월 중고차 시장 진출을 앞둔 만큼, 중고차 거래 활성화에 대한 기대감도 높다.
이재일 유진투자증권 연구원은 "현대차 그룹의 중고차 시장 진출이 중고차 거래 활성화, 기업형 사업자 중심의 시장 개편의 신호탄이 될 것"이라고 예측했다. 유진투자증권은 케이카와 롯데렌탈에 대해 각각 "중고차 시장의 기업화 모멘텀이 기대된다"며 투자의견 매수를 유지했다.
zunii@newspim.com
