어제 장마감후 한국은행이 실시한 5천억원의 국고채입찰에는 응찰금액이 상당히 많았다. 3개 종목의 응찰금액은 2조8800억원으로 입찰금액의 5배를 웃돌았다. 2005-5호에 5800억원, 10년만기 국고채지표인 2005-4호에 8900억원원, 5년만기 국고채지표인 2006-2호에 1조4100억원 응찰했다. 2005-5호의 경우 낙찰액이 없었고 2005-4호가 2800억원, 2006-2호가 2200억원이 낙찰됐다. 낙찰금리는 2005-4호는 이날 종가와 같았고 2006-2호는 종가보다 0.01%포인트가 낮았다. (이 기사는 유료서비스로 이미 송고된 것입니다)◆ 직매입에 대규모 응찰, 장기물 잠재매물 확인 지난 8월1일 국고채직매입과는 사뭇 다른 양상이다. 그 당시에는 응찰금액이 1조2900억원 밖에 되지 않았고 낙찰금액도 4400억원으로 입찰금액에 미달했다. 5,10년 등 장기물의 경우 그동안 수급이 좋다는 인식이 일반적이었는데 이날 직매입 입찰을 통해 잠재 매물이 상당히 있다는 게 확인된 것이다. 이번 직매입이 조정의 빌미가 될 수 있을지 관심이 쏠리고 있다. 우선 이번 직매입에 팔려는 물량이 많았던 이유는 5,10년물이 많이 내려와 가격부담과 리스크관리 심리가 확산됐다는 점을 꼽을 수 있다. 3-5년 스프레드는 사상최저인 3bp까지 줄었다가 4bp수준이고 5-10년 스프레드도 8bp까지 줄었다가 10bp수준을 보이고 있다. 구조화채권 헤지수요에다가 직매입 기대감이 선반영됐기 때문이다. 스프레드가 더 이상 좁혀지기 어렵다고 보고 공매도 성격으로 강하게 팔아보자는 응찰도 어느정도 있었던 것으로 알려지고 있다. 어제 장 마감무렵에 다소 조정을 받은 것도 직매입 응찰을 늘리는 데 일조했다. 은행의 한 관계자는 “선네고라 팔자가 많이 나왔다. 일부 공매성도 있었고 레벨부담이 있었다. 강하게 팔려는 매물이 많았다”고 말했다. ◆ 직매입 계기로 조정 받더라도 큰폭의 조정은 받지 않을 듯 직매입을 통해 5.10년물 잠재매물이 상당히 있음이 확인됨에 따라 조정의 빌미가 될 가능성이 있어 보인다. 그러나 조정을 받더라도 큰폭의 조정은 없을 것이란 견해가 많은 듯하다. 본드스왑 스프레드나 수요로 볼 때 구조화채권이 더 나올 수 있고 한국은행이 추가로 직매입을 더 해야 하는 상황이다. 여기에다가 경기둔화 조짐에다가 글로벌 채권금리 하락까지 겹쳐 가격부담만 조금 완화되면 채권을 사려는 심리가 강하다. 직매입 응찰이 많았지만 낙찰금리는 어제 종가와 같거나 종가보다 낮았다는 건 강하게 팔려는 곳은 많지만 금리를 높여서 팔려는 급매물은 거의 없음을 의미하는 것으로 볼 수 있다. 은행 관계자는 “한국은행이 계속 매물을 가져가는 상황이라 조정을 받더라도 큰폭의 조정은 받지 않을 듯하다. 2-3bp정도 밀리면 사려는 데가 꽤 있을 것 같다“고 말했다. 어제 미국 국채수익률은 소폭 오름세를 보였다. 기존주택판매가 2년6개월만에 가장 낮은 수준으로 급감해 연방준비제도이사회가 단기금리인상을 중단할 것이란 예상이 확산됐지만 채권가격에는 도움이 되지 못했다. 10년만기 국채수익률은 4.817%로 전일의 4.813%에 비해 소폭 올랐다.오늘 채권시장은 전일 국고채직매입에 몰린 잠재매물 영향으로 다소 조정을 받을 것으로 보인다. 그러나 수급이나 펀더멘털이 채권이 우호적인 상황이어서 조정폭은 작을 듯하다. 스왑시장과 외국인의 움직임은 여전히 변수다. 3년만기 국고채수익률은 4.71-4.78%, 국채선물 9월물은 108.85-109.05 사이에서 움직일 것으로 예상된다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr