미국 연방공개시장위원회(FOMC)을 앞두고 달러화가 상승세를 보이고 있다.3일 서울외환시장에서 달러/원 환율은 낮 12시 15분 현재 1,002.70으로 전날보다 1.50원 오름세를, 달러/원 선물 5월물은 1,002.70으로 1.40원 상승했다.달러/원 환율은 1,000.00에 하락 출발해 999.50까지 빠졌으나 저가매수세가 유입되며 1,003.50원까지 고점을 높인 뒤 1,002원 중후반에서 거래되고 있다.달러/엔 환율도 일본시장이 휴장에 들어간 가운데 아시아시장에서 105.26로 뉴욕종가보다 0.18엔 오름세를 나타내고 있다.유로/달러 역시 1.2832로 뉴욕종가보다 0.0030달러 내리는 등 글로벌 달러 강세 분위기가 이어지고 있다. 외환스왑시장의 경우 스왑포인트는 1개월물이 25/30, 2,3개월이 35/45, 6개월 -50/파, 1년이 -480/-380전에서 호가되고 있다.미국 금리인상이 어느정도 반영되며 단기물은 바닥 인식이 있으나 장기물쪽에서는 다소 눌린 모습이 이어지고 있다. 이처럼 국내 달러/원 환율을 포함해 글로벌 달러가 반등세를 보이고 스왑포인트가 눌리고 있는 것은 미국이 금리를 인상할 것이라는 예상 때문이다.중국의 위안화 평가절상 논란이 벌어지고 있으나 그 시기를 두고 당장이냐부터 올해 말까지 다양한 시각의 스펙트럼이 나타나고 있다.미국의 압박 수위와 함께 결국 중국 당국이 언제 맘을 먹느냐가 중요하다는 관측에서 단기적인 시각은 미국 통화정책에 쏠려 있는 것이다.미국은 지난 3월 22일 FOMC에서 0.25%포인트 금리를 인상한 뒤 정책발표문에서 '인플레 압력'을 새로 삽입하면서 공격적인 금리인상 가능성을 내비치기도 했다.그렇지만 3월 경제지표가 좋지 않고 1/4분기 GDP성장률이 3.1%에 그치면서 경기 둔화 논란에 휩싸여 있는 중이다.이번의 경우에도 일단은 0.25%포인트를 올려 연방기금금리를 3.00%로 가져갈 것이라는 전망이 우세하다. 그렇지만 향후 인플레 압력이나 경기 둔화에 대해 미국 중앙은행이 어떻게 대처할 것이냐 하는 정책 내용에 대한 관심이 매우 큰 상태다.시장 일각에서는 향후 경기 둔화로 금리인상을 중단할 수도 있을 것이라는 견해가 나오는가 하면, 0.25%포인트 수준의 금리인상은 지속될 것이라는 견해가 맞서 있다.미래에셋증권의 류승선 이코노미스트는 "미국의 경기 둔화가 있지만 인플레갭 상황이며 수요측면의 물가상승압력도 있다"며 "또 불균형 조정이라는 면에서 개인 소비의 둔화나 저축률 증대를 확인하는 단계까지는 금리인상 기조는 이어질 것이며 연말까지 금리는 4.00%에 것"이라고 내다봤다.동원증권의 고유선 연구위원은 "미국의 ISM제조업지수가 53선으로 내려왔고 과거 이 수준에 이르면 금리인상을 멈추었다"며 "향후 경기가 추가로 둔화될 경우 금리인상에 대해 신축적인 변화가 있을 수도 있다"고 말했다.이어 그는 "미국 통화정책이 인플레보다는 경기쪽에 좀더 신경을 쓰는 국면이 가까이 온 것 같다"며 "당장 금리인상을 그만두거나 내리지는 않겠지만 금리인상 강도는 완화될 수 있을 것"이라고 지적했다.물론 시장이야 좀더 촉발적인 뉴스를 선호하거나 이에 대비하는 성향이 강하긴 하지만, 정작 마켓플레이 자체는 금리인상으로 달러를 사되, 과감하게 매수하는 세력은 많지 않다. '판단할 수 없는 일을 두고 기조는 수용하되 예단해서 베팅하는 것은 자살행위'라는 관점에서 신중하게 대기 관망세를 보이고 있는 셈이다.국내시장의 경우 환율이야 1,000원 이하로 떨어질 경우 경계감이 있고 저가매수의욕이 살고 있으나 1,003원 이상으로 과감하게 치고나가지는 못하는 양상이다.외국계 은행의 딜러는 "미국 FOMC에서 금리를 인상할 것으로 보여 일단 1,000원 이하에서는 달러를 사고 싶은 마음이 든다"며 "그렇지만 결과를 예측하기 힘들기 때문에 실수 위주이며 베팅을 작고 짧을 수밖에 없다"고 말했다.스왑시장의 한 관계자는 "미국의 25bp 수준의 금리인상은 이미 시장에 반영됐다고 본다"며 "향후 어떤 정책기조를 가져갈 지가 중요하다"고 말했다.[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com