BOJ 서프라이즈, 엔캐리 트레이드 '마침표' 찍나

기사입력 : 2022년12월21일 15:35

최종수정 : 2022년12월21일 15:35

해외 나갔던 '와타나베 부인' 귀국 여부 주목
단기 엔화 강세 불가피...美국채 금리 상승은 '제한적'

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 일본은행(BOJ)이 오랜 기간 유지했던 '나홀로 통화완화'에서 긴축으로 갑작스런 노선 변경을 시사하면서 글로벌 금융시장에 파장이 예상된다.

무엇보다 저금리의 엔화 자금을 이용해 고수익 자산을 찾아 해외로 나갔던 투기 자금이 BOJ의 긴축 선회로 본국으로 다시 돌아올 수 있다는 점에서 글로벌 금융시장에 큰 지각 변동이 나타날 수 있다.

다만 BOJ가 본격적인 긴축에 돌입한 것이 아니며, 미국의 경기 침체 등 외부 변수들 역시 남아 있어 이번 정책이 외환 및 채권 시장에 미칠 장기 영향을 예단하기는 이르다는 지적이다.

일본 엔화 [사진= 로이터 뉴스핌]

◆ 엔캐리 마침표?

20일 BOJ는 단기금리는 예상대로 -0.1%로 동결했으나, 장기금리는 변동폭을 기존 '±0.25%'에서 '±0.5% 정도'로 확대했다. 또한 매달 7조3000억엔 수준이었던 장기 국채 매입 규모는 다음달인 내년 1월부터 3월까지 9조엔으로 증액하기로 했다.

올해 미국 등 주요국들이 역대급 인플레이션을 잡기 위해 고강도 긴축을 시행하던 상황에서도 홀로 통화완화를 고수해 오던 BOJ가 뜻밖의 긴축 행보를 보이면서 국채시장과 외환시장은 즉각 반응했다.

이날 도쿄 외환시장에서 엔-달러 환율은 달러당 137엔에서 131.83엔까지 떨어졌다. 하루 사이 엔화 가치가 3.9% 뛴 것으로, 1998년 이후 가장 큰 일일 (엔화 가치) 상승폭을 기록했다.

채권 시장에서 미국채 10년물 수익률은 3.6918%로 전날의 3.583%보다 올랐고, 그간 0.23~0.24% 수준에 머물던 10년 만기 일본 국채금리도 0.43%까지 올랐다.

트레이더들은 BOJ의 이번 결정으로 엔캐리 트레이드(금리가 낮은 엔화 자금으로 고수익 외화에 투자하는 거래)에 변화가 생길지 촉각을 곤두세우고 있다. 블룸버그 데이터에 따르면 앤케리 트레이드를 활용해 해외 증시와 채권에 투자된 자금은 3조달러가 넘으며, 이 중 절반 정도는 미국에 투자돼 있다.

소시에떼 제네랄은 BOJ의 갑작스러운 정책 조정으로 (엔캐리 트레이드를 활용해 외환투자를 해 온) 와타나베 부인들이 해외 자산 헤지 압력을 마주하게 될 것이며, 이로 인해 엔화는 더 큰 폭의 상승 흐름을 보일 것으로 예상했다.

소시에떼 제네랄 외환전략 대표 키트 주크스는 일본 헤지펀드 매니저들이 BOJ의 추가 긴축 스탠스에 무게를 두면서 엔-달러 환율은 1월 중 125엔까지 떨어질(엔화 강세) 것으로 내다봤다.

엔캐리 트레이드가 활발할 때 인기를 얻는 고수익 통화인 호주달러와 뉴질랜드달러(키위달러)는 BOJ 결정 이후 즉각 하락했다.

BOJ 결정 전날 88.02엔 수준이었던 엔-호주달러 환율은 20일 86.99엔까지 밀리며 9개월래 최저치를 기록해 하루 사이 4.1%가 밀렸다. 이는 2016년 중반 이후 최대 일일 낙폭에 해당한다. 엔-키위달러 환율 역시 83.67엔까지 밀려 하루 새 4%가 빠졌다.

NAB 외환전략 대표 레이 아트릴은 "전날 BOJ 행보는 내년 (완화로의) 정책 전환을 예고한 것"이라면서 "일본의 엔화 약세 용인도 공식적으로 마무리됐다는 신호"라고 말했다.

아다치 마사미치 UBS 증권 수석 일본 이코노미스트는 "BOJ가 이번 조치를 뭐라고 부르든 이것은 출구를 향한 한 걸음"이라며 "이는 내년에 총재가 바뀌면 금리인상 가능성의 문을 연 것"이라고 평가했다.

엔-달러 환율 1년 추이 (엔화 가치와 반대) [사진=구글차트] 2022.12.21 kwonjiun@newspim.com

◆ 미국채 금리 상승은 제한적일 듯

다만 BOJ가 앞으로 본격적인 긴축 정책을 펼칠지, 또 그로 인해 엔캐리 자금이 본국으로 얼마나 돌아올지 불투명해 장기적인 시장 파장을 쉽게 예측하긴 어렵다는 지적이다.

BOJ의 이번 조치로 일본과 미국 간 국채금리 격차가 어느 정도 줄면서 일본 기관투자자들의 일본 국채 매입이 늘면 미 국채 수요는 상대적으로 줄어들 수는 있다.

벤 에몬스 뉴웨지 웰스의 선임 포트폴리오 매니저는 BOJ 충격으로 엔캐리 트레이드가 완전히 종료됐다고 단언할 수는 없으나 일본 투자자들의 미국채 수요는 감소할 것으로 내다봤다.

하지만 월가 전문가들은 일본 투자자들의 미국채 수요가 감소한다 해도 미국채 금리 상승폭은 제한될 것으로 판단하는 모습이다.

키터그롭 매니징파트너 매튜 키터는 "일본이 수 년 동안 (완화 정책을) 일관되게 취해 왔다"면서 "이번에 정책을 아주 조금 비튼 것인만큼 앞으로 BOJ의 정책 전망을 어떻게 해석해야 할지 투자자들은 머리를 갸우뚱하는 상황"이라고 말했다.

BMO 채권 전략가들은 중앙은행 정책 서프라이즈의 경우 충격이 수일 내지 수 주간 이어질 수 있으나, 이번 BOJ 조치의 경우 최소한 미국채 시장에 미칠 영향은 그리 크지 않을 것으로 내다봤다. 이들은 이번 연휴 기간에 BOJ가 추가적인 깜짝 행보에 나설 가능성은 제한적이라고 주장했다.

에버코어 ISI의 크리슈나 구하 부회장은 "외환 헤지비용 상승에 일본 투자자들은 이미 미국채의 순매수를 멈췄다"면서 "이번 일은 시장 충격이긴 하나 재앙적 이벤트는 아니다"라고 말했다.

블룸버그통신은 BOJ 정책 변경에 따른 미국채 매도 흐름이 지속될지 여부는 미국 경기 침체 정도에 달렸다고 강조했다.

연준이 긴축 지속을 시사하긴 했으나 시장 판단은 이미 긴축 종료에 무게가 쏠려 있고, 내년 심각한 수준의 미국 경기 침체가 펼쳐지면 결국 미국채 매력이 커질 것이기 때문이다.

kwonjiun@newspim.com

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가덕신공항 공사기간 22개월 연장 [서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 국토교통부와 가덕도신공항건설공단이 가덕도신공항 부지조성공사를 연내 재입찰하기로 했다. 앞선 사업자 선정이 네 차례나 유찰되고 수의계약 추진도 중단되면서 표류하던 사업에 대해, 정부와 공단이 정상화 로드맵을 마련해 다시 추진에 나선 것이다. 부산 강서구 가덕도신공항 예정지 부지가 내려다보이는 대항전망대에 위치한 비행기 모형 [사진=최지환 기자] 21일 국토교통부와 가덕도신공항건설공단은 가덕도신공항 부지조성공사를 설계·시공 일괄입찰(턴키) 방식으로 연내 입찰 공고할 계획이라고 밝혔다. 가덕도신공항 사업이 네 차례 유찰되고 현대건설 컨소시엄과의 수의계약 절차가 중단된 이후 사업 지연 우려가 커진 데 따른 조치다. 정부와 공단은 입찰방식과 공사기간, 사업관리 체계 전반에 대한 기술 검토를 거쳐 사업 재개 방안을 마련했다. 가덕도신공항 공사는 부산 강서구 가덕도 일대 666만9000㎡에 활주로와 방파제 등을 포함한 공항 시설 전반을 건설하는 사업이다. 본래 개항 목표는 2029년 말이었으나, 올 5월 기존 우선협상대상자로 지정된 현대건설 컨소시엄(이하 현대건설)이 해상과 육상을 아우르는 대규모 고난도 공사임을 고려할 때 108개월의 공사 기간이 필요하다는 입장을 고수하자 국토부가 지위를 박탈하면서 착공이 지연되고 있다. 입찰은 턴키 방식으로 추진된다. 해상 연약지반이 두껍게 분포한 가덕도 지역 특성을 고려해 토석 채취, 연약지반 처리, 방파제 설치, 해상 및 육상 매립, 활주로 설치 등 복합 공정을 유기적으로 연계할 수 있도록 시공사의 책임성과 전문성을 강화하기 위한 선택이다. 공사기간은 연약지반 안정화 확보에 중점을 두고 기존 84개월에서 106개월로 연장했다. 정부는 지반 계측을 통해 안정화가 앞당겨질 경우 후속 공정을 신속히 연계해 전체 공기를 탄력적으로 운영한다는 방침이다. 해상공사 장비 제작 기간과 공사용 도로 개설 등 사전 준비 기간도 반영됐다. 공사비는 당초 10조5000억원에서 건설투자 GDP디플레이터 상승률을 적용해 10조7000억원으로 상향 조정된다. 공단은 종합적 사업관리(PgM) 체계 도입을 통해 토목·건축·항행시설 등 복수 프로젝트를 통합 관리하고, 관계기관 협의체를 상시 운영해 안전과 품질을 관리할 계획이다. 정부는 연내 입찰 공고를 거쳐 사업자 선정과 기본설계를 진행하고, 2026년 하반기 우선 시공분 착공을 추진한다. 행정 절차와 공사가 계획대로 진행되면 2035년 개항이 목표다. 공항 접근성 강화를 위한 도로·철도 인프라도 병행 추진한다. 정부와 지방자치단체, 공공기관, 연구기관, 민간 등이 참여하는 거버넌스를 통해 지역 발전 및 북극항로 시대 대응 전략도 함께 마련할 방침이다. 김윤덕 국토부 장관은 "가덕도신공항은 여객·화물 수요를 충분히 처리할 수 있는 관문 공항으로 건설돼야 한다"며 "안전을 최우선 가치로 삼되, 관계기관과 협력해 사업이 최대한 신속히 추진되도록 하겠다"고 말했다. chulsoofriend@newspim.com 2025-11-21 16:00

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박철우 서울중앙지검장 취임 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 박민경 인턴기자 = '대장동 개발 비리 특혜 사건' 항소포기 논란이 채 가시기도 전 박철우(53·사법연수원 30기) 신임 서울중앙지검장이 21일 취임했다. 항소포기의 지휘 라인에 있던 박 지검장이 중앙지검장으로 오면서, 검찰 안팎에선 불만이 커지는 모습이다. 박 지검장은 이날 오전 9시께 중앙지검으로 첫 출근했다. 그는 출근길에 취재진과 만나 '대장동 수사팀에서는 지검장이 (대검찰청 반부패부장 시절) 항소포기 의견을 전달했다고 주장하는데 이에 대해 어떤 입장인가'라는 질문에 "저에 대해 정확하지 않은 내용이 많이 퍼져있는 것 같다"고 답했다. 단 그는 어떤 내용이 정확하지 않은지에 대해선 "말씀드리기 적절하지 않다"며 답을 피했다. 박철우 서울중앙지검장이 21일 중앙지검 청사 앞에서 취재진 질문에 답하고 있다. [서울=뉴스핌] 박민경 인턴기자 = 2025.11.21 pmk1459@newspim.com 또 '항소포기 사태 당사자의 지검장 부임에 대해 직원들의 반발 목소리가 있다'는 지적에 박 지검장은 "검찰 구성원들이 반발하는 것은 충분히 이해한다"고 말했다. 그러면서도 '충분히 이해하고 공감하면 (항소포기)에 대한 입장을 말해줘야 하는 것 아닌가'라는 질문엔 "아니 이해하고 공감하다고 했지 않은가"라며 다소 신경질적인 반응을 보였다. 그는 이외에 항소포기에 반발한 검사를 징계하는 것에 대한 입장 관련 질문도 "언급하는 것은 적절하지 않은 것 같다"며 답을 피했다. 박 지검장은 취임사를 통해 "요 근래만큼 그동안 쏟아부은 열정이 송두리째 부정당하는 것 같은 박탈감과 자괴감이 드는 시기는 없을 것"이라며 "저 또한 억울한 감정을 부정할 수 없는 게 솔직한 심정"이라고 말하기도 했다. 최근 본인을 둘러싼 논란에 대해 간접적으로 억울함을 호소한 것으로 해석된다. 박 지검장은 대장동 항소포기 논란의 중심에 있는 인물이다. 대장동 항소 기한이 만료된 후 수사·공판팀은 입장문을 통해 "모든 내부 결재 절차가 마무리된 이후인 지난 7일 오후 무렵 갑자기 대검과 중앙지검 지휘부에서 알 수 없는 이유로 수사·공판팀에 항소장 제출을 보류하도록 지시했다"고 밝혔다. 이후 대장동 수사·공판팀을 이끈 강백신 대구고검 검사는 당일 오후 8시45분께 당시 대검 반부패부장이던 박 지검장이 재검토 지휘를 내렸다고 주장했다. 이에 당시 대검 반부패부장이던 박 지검장은 항소포기 관련 지휘에 깊이 관여한 인물로 지목됐다. 애초 항소포기 사태는 당시 검찰총장 직무대행을 맡고 있던 노만석 전 대검 차장이 사의를 표하면서 일단락되고, 항소포기에 반발한 검사장들의 평검사 전보 징계 국면으로 넘어가고 있었다. 하지만 이후 박 지검장이 새롭게 임명되면서 내부 반발은 더욱 커지고 있다. 수도권의 한 고검 검사는 "항소포기 일련의 과정을 봤을 때 구체적인 설명이나 어떠한 언급도 하지 못할 것이라 생각했고 실제로 그랬다"며 "수사팀은 물론 중앙지검 내부 반감이 큰데, 어떻게 조직을 안정화하겠다는 것인지 의문"이라고 지적했다. 재경지검의 한 부장검사도 "조직에 칼을 꽂은 공으로 좋은 자리를 차지한 사람이 어떻게 조직을 안정화하겠다는 것인가"라며 "내부 반발만 더욱 커질뿐이다. 제대로 리더십을 발휘할 수 있을 거라고 전혀 기대되지 않는다"고 강하게 비판했다. hyun9@newspim.com 2025-11-21 14:45