[뉴스핌=이연춘 기자] NH투자증권 15일 아시아나항공에 대해 지난 1/4분기에 국제선여객의 회복과 항공화물의 호조로 Earnings Surprise를 기록하였으며 2/4분기에도 양호한 실적을 예상된다고 전망했다.

지헌석 연구원은 "6월에 접어들면서 1/4분기에 이어 2/4분기에도 Earnings Surprise가 전망된다"며 "이는 국제선여객과 항공화물의 호조가 지속되고 있기 때문. 2분기 아시아나항공의 영업이익은 1,240억원으로 예상되어 시장기대치 927억원을 34% 상회할 것"이라고 말했다.

다음은 리포트 전문,

█ 국제선여객과 화물의 호조, 2010년 수익예상 상향

1) 국제선여객의 수요 증가와 Yield 회복이 예상을 상회하고 있으며 2) IT 수요회복으로 항공화물의 높은 Yield가 유지되고 있어 아시아나항공의 2010년 2분기 매출액과 영업이익을 1조 1,800억원과 1,240억원으로 종전대비 각각 8.3%,82.4% 상향조정하였으며 2010년 매출액과 영업이익을 4조 9,000억원과 5,600억원으로 종전대비 각각 4.9%, 47.8 % 상향 조정

█ 매수 투자의견 유지, 목표주가 10,500원으로 상향

아시아나항공에 대해 매수 투자의견을 유지하며 목표주가를 10,500원으로 종전(7,700원) 대비 36.3% 상향 조정. 목표주가는 Forward 4Q (2010.2Q~2011.1Q)수정EPS 1,415원에 PE 7.4배 (2010년 Peak Earnings으로 시장대비 15% 할인)를 적용하여 산출. 아시아나항공의 주가는 최근 3개월간 KOSPI 대비 117%p 초과 상승하였으며 대한항공 대비 96.4%p 초과 상승. 지난 3개월간 대한항공에 비해 월등한 수익률을 기록하여 Valuation 격차는 거의 해소된 상황