[뉴스핌=안보람 기자] 대신증권 정임보 애널리스트는 1일 10월 채권시장에 대해 "중·장기 채권의 하향안정화가 예상된다"고 밝혔다.

9월 금통위에서 부동산 시장에 대한 한은의 확고한 의지가 확인됨에 따라 10월 금통위 역시 채권시장에 그리 우호적이지는 않겠지만 가격메리트에 대한 공감대가 형성된데다 외국인의 공격적인 현·선물 매수세가 지속되고 있기 때문이다.

정 애널리스트는 "경기지표 개선 추세가 이어지고 있으나, 높은 실업률 등 여전히 불확실성이 상존하고 있고, 수요 부진 속에 달러-원 환율 하락 등으로 물가 안정세는 지속될 가능성이 커 펀더멘털에 대해서는 9월에 비해 크게 달라진 점을 없을 것으로 보인다.

다만, 그는 "한은에서 기준금리 인상을 어려워하는 듯한 인상을 심어줄 경우 주택담보대출 등이 과열될 우려를 배제할 수 없다"며 "9월에 이어 상당한 정도의 통화완화 정책에 따른 순작용보다 부작용이 클 경우 기준금리 인상을 통해 금융완화의 정도를 조정할 수 있음을 분명히 할 것"으로 내다봤다.

그러나 ▲ 7월~9월 금통위를 거치면서 형성된 채권 가격 메리트에 대한 공감대 ▲ 달러-원 환율 하락으로 인해 한층 더 강화된 연내 기준금리 인상에 대한 의구심 등으로 인해 금통위에 대한 충격은 이전에 비해 크지 않을 것이라는게 정 애널리스트의 판단이다.

그는 "금통위에서 부동산 시장이 과열될 경우 조기에 기준금리 인상을 할 수 있다는 입장을 취할 것으로 보인다"면서도 "그러나 여전히 연내 보다는 내년 1분기에 기준금리가 인상될 것이란 기존 입장을 유지한다"고 강조했다.

▲ 경기회복에 대한 불확실성 ▲ 부동산 시장에 대한 정부의 대응책이 효과를 발휘하는데 시간이 걸리는 점 ▲ 1,180원 대까지 하락한 달러-원 환율에 대한 부담 등을 감안하면 현재의 부동산 과열 만으로 금리를 인상하기가 만만치 않다는게 그의 판단이다.

한편, 정 애널리스트는 "소비, 생산 등 실물경기지표 개선에도 불구하고 미 국채금리가 하향 안정화되는 조짐을 보이고 있다"며 "경기 불확실성, 중·장기 채권의 가격 메리트 등을 감안하면 국내 채권시장 역시 이러한 모습을 보일 것"으로 전망했다.

다만, 그는 "미국 등 주요 선진국에 비해 국내 경기가 견조한 모습을 보이고 있는 가운데 부동산 과열 조짐 등으로 조기 기준금리 인상 가능성이 큰 점을 감안하면 단기채권의 경우에는 좀 더 상승한 후 등락세를 보일 가능성이 크다"고 덧붙였다.