"GS홈쇼핑, 4Q 이익 양호...배당투자 유망"-NH투자

기사입력 : 2008년12월23일 08:28

최종수정 : 2008년12월23일 08:28

홍성수 NH투자증권 애널리스트는 23일 GS홈쇼핑과 관련, "4/4분기 영업이익은 취급고 감소에도 불구하고 수익성 전략에 힘입어 전년대비 4.5% 증가할 전망"이라며 "올해 주당배당금도 3000원으로 세전배당수익률 5.9%가 예상돼 안정적 배당정책은 지속될 것"이라고 말했다.

다음은 리포트 내용이다.

◆ 4Q 총매출 부진, 이익은 양호 전망

4/4분기 매출(이하 총매출 기준)은 4250억원(-11.5% YoY)으로 부진 전망이다. 이유는 소비심리 악화가 TV홈쇼핑, B2C 인터넷쇼핑몰, 카탈로그 등 모든 채널의 영업에 부정적 영향을 미치고 있고, 고마진 전략으로 가전 비중을 줄이고 있기 때문이다.

하지만 4/4분기 영업이익은 201억원(+4.5% YoY)으로 기존 예상 185억원을 상회하며 양호할 전망이다. 이유는 전체 이익의 대부분을 차지하는 TV홈쇼핑에서 보험 판매가 양호하고, B2C 인터넷쇼핑몰은 이익 비중이 적어 영향이 크지 않으며, e-스토어 정리 효과가 있기 때문이다.

◆ e-스토어 정리...09년 40억원 이익개선 효과

GS홈쇼핑은 C2C 사업부문 e-스토어를 지난달 20일 정리했다. e-스토어는 지난 2007년 116억원 손실을 기록했고, 올해 40억원(영업손실 33억원, 자산폐기손실 7억원) 손실이 전망된다. 이에 따라 e-스토어 정리로 동사는 내년 40억원의 이익 개선 효과를 거둘 전망.

오는 2009년 매출은 경기 하강 리스크로 기존 예상 대비 5.9% 하향한 15,746억원(-6.1% YoY), 영업이익은 수익성 전략과 구조조정 효과를 반영해 0.5% 하향한 738억원(-6.3% YoY)으로 전망된다.

◆ 예상 주당배당금 3,000원...배당 투자매력 우수

올 주당배당금은 3000원, 세전배당수익률 5.9%로 예상돼 연말을 앞두고 관심이 증가될 전망이다. 낮은 밸류에이션 수준, 안정적 배당정책 지속, 오는 2009년 금리 하락 전망 등을 감안 시 배당락 이후 주가의 하방 경직성이 전망된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00