한국기업평가는 21일 하이닉스반도체의 제207회 무보증 전환사채 신용등급을 A-로 평가했다.
평가이유에 대해 ▷우수한 원가경쟁력과 제품포트폴리오 개선 등에 따른 시장대응력 향상 ▷투자 정상화 및 전략적 제휴를 통한 중장기적 경쟁력 유지기반 조성 ▷메모리사업에 집중된 사업구조로 수익 및 현금흐름 가변성 내재 ▷실적부진 및 대규모 투자로 인한 재무부담 가중 등을 들었다.
한기평은 “하이닉스는 대규모 투자를 수반하는 시황산업 특성상 수익 및 현금흐름의 가변성은 높은 수준이며 최근 공급과잉에 다른 판가하락으로 실적부진을 경험하고 있다”고 설명했다.
하지만 다소 열위한 설비경쟁력에도 불구하고 우수한 원가경쟁력과 제품포트폴리오 개선 등을 바탕으로 전반적인 시장대응력은 과거대비 향상된 것으로 평가했다.
한기평은 “재무부담이 크게 가중된 모습이나 우수한 영업현금창출력과 재무적 융통성 등을 감안할 때, 자금수급상 큰 어려움은 없을 것”이라고 전망했다.
하이닉스의 등급전망에 대해서는 안정적(Stable)이라고 밝혔다.
메모리 시황의 점진적인 회복 전망과 우수한 원가경쟁력 등을 바탕으로 한 현금창출력 개선 전망 등이 이유다.
한기평은 “효율적인 선행투자를 통한 현금흐름의 선순환구조 안착 또는 사업다각화에 따른 사업위험 완화가 진행되는 경우 신용등급에 긍정적으로 작용할 전망”이라고 밝혔다.
하지만 “미세공정 전환이 지연되는 가운데 시황부진 장기화에 따른 투자여력 소진으로 중장기적 경쟁력 유지기반 훼손이 현실화되는 경우 신용등급에 부정적”이라고 설명했다.
평가이유에 대해 ▷우수한 원가경쟁력과 제품포트폴리오 개선 등에 따른 시장대응력 향상 ▷투자 정상화 및 전략적 제휴를 통한 중장기적 경쟁력 유지기반 조성 ▷메모리사업에 집중된 사업구조로 수익 및 현금흐름 가변성 내재 ▷실적부진 및 대규모 투자로 인한 재무부담 가중 등을 들었다.
한기평은 “하이닉스는 대규모 투자를 수반하는 시황산업 특성상 수익 및 현금흐름의 가변성은 높은 수준이며 최근 공급과잉에 다른 판가하락으로 실적부진을 경험하고 있다”고 설명했다.
하지만 다소 열위한 설비경쟁력에도 불구하고 우수한 원가경쟁력과 제품포트폴리오 개선 등을 바탕으로 전반적인 시장대응력은 과거대비 향상된 것으로 평가했다.
한기평은 “재무부담이 크게 가중된 모습이나 우수한 영업현금창출력과 재무적 융통성 등을 감안할 때, 자금수급상 큰 어려움은 없을 것”이라고 전망했다.
하이닉스의 등급전망에 대해서는 안정적(Stable)이라고 밝혔다.
메모리 시황의 점진적인 회복 전망과 우수한 원가경쟁력 등을 바탕으로 한 현금창출력 개선 전망 등이 이유다.
한기평은 “효율적인 선행투자를 통한 현금흐름의 선순환구조 안착 또는 사업다각화에 따른 사업위험 완화가 진행되는 경우 신용등급에 긍정적으로 작용할 전망”이라고 밝혔다.
하지만 “미세공정 전환이 지연되는 가운데 시황부진 장기화에 따른 투자여력 소진으로 중장기적 경쟁력 유지기반 훼손이 현실화되는 경우 신용등급에 부정적”이라고 설명했다.
