'D램' 2Q 초반 '낸드플래시' 2Q 중후반 회복세 전환-키움

기사입력 : 2008년01월14일 08:33

최종수정 : 2008년01월14일 08:33

[뉴스핌=김진우기자]키움증권 김성인 애널리스트는 14일 메모리반도체 산업과 관련, "D램은 올 2/4분기 초반부터, 낸드플래시는 2/4분기 중후반부터 회복세로 전환될 것"이라고 전망했다.

김 애널리스트는 "모든 메모리 캐파가 풀로 가동될 경우 올해 메모리 시황은 지난해보다 악화될 수밖에 없을 것"이라며 "200mm 팹의 Fade-out과 메모리 업체간 M&A는 이제 필수사항"이라고 덧붙였다.

다음은 리포트 요약이다.

◆Worst Case : 08년 Worse than 07년

전세계 200mm Fab이 Full Capa로 가동되고 300mm Fab 증설도 계획대로 진행된다는 Worst Case로 1) DRAM은 08년에도 장기불황이 지속될 전망이며, 2) 4Q07 중후반부터 악화된 NAND Flash 메모리도 1Q08에 공급과잉이 심화되며 3Q08 중후반에야 수급균형으로 전환이 예상됨.

◆메모리용 200mm Fab의 Fade-out. 선택사양이 아니라 필수사항

200mm Fab의 Fade-out과 메모리 업체간 M&A는 선택사양이 필수사항으로 이제는 시점의 문제만 남아 있다고 판단됨. 이는 1) 512Mb DDR2 DRAM / 8Gb MLC Type NAND Flash 메모리 가격이 200mm Fab(90nm/63nm)의 Cash Cost를 휠씬 하회하고, 2) 200mm Fab의 Photo 장비 특성상 80nm/51nm급으로의 공정전환이 어려우며, 3) DDR2 DRAM 가격이 300mm Fab(80nm급)의 Cash Cost를 소폭 상회하는 최악의 상황이 전개되고 있기 때문임.

◆Normal Case: DRAM은 2Q08 초반부터, NAND Flash는 2Q08 중후반부터 회복

DDR2 DRAM과 MLC Type의 NAND Flash 메모리 가격이 200mm Fab의 Cash Cost를 휠씬 하회하고 있어 메모리 업체들은 4Q07부터 Cash Burn으로 반전되고 있음. 따라서 200mm Fab이 점차 Fade-out 되고, 300mm Fab 증설도 당초 계획보다 축소될 것으로 예상됨. 이 같은 Normal Case 기준으로 1) DRAM 산업은 2Q08초반부터, 2) NAND Flash 메모리는 2Q08 후반부터 회복세로 전환될 것으로 판단됨.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00