이번주 달러/원 환율은 950원대 지지력을 재확인하면서 상향 가능성을 탐색해 갈 것으로 전망된다.국내 수급 여건이 공급우위 구도에서 국제유가 상승과 외국인 주식 순매도 등으로 수요가 탄탄해지고 중장기 수급 여건에 일정 변화가 오면서 환율 상승 기반이 확보되고 있다.다만 미국의 경제성장률이 급격히 둔화됨에 따라 글로벌 달러가 급락세를 보이면서 환율 상승에 일정한 저항 여건을 만들어줄 것으로 보인다.◆ 국내 수급 여건 변화 주목 먼저 국제유가의 고공 행진 속에서 정유사 등의 결제 수요가 지속되고 외국인 주식 순매도 등으로 자본 유출이 지속되면서 수급상 수요 측면이 탄탄하게 지원되고 있다.지난 7월중 현대차의 파업 등으로 수출 네고가 감소하는 등 공급 측면이 완화된 모습을 보이고 있는 것도 환율의 지지력을 높여주고 있다.지난 6월중 경상수지가 약 2억7,000만달러 가량 적자가 났고 여름철 수출 비수기 및 해외여행 성수기를 맞아 경상수지가 7-8월중 적자를 보일 가능성이 제기되고 있다.경상수지와 더불어 국내외 자금 흐름 및 종합수지의 중요한 한 축인 자본수지의 경우도 외국인 주식 투자자금 이탈과 내국인들의 점증하는 해외투자 등으로 일방적으로 유입되는 과거와는 다른 패턴을 보여주고 있어 주목되고 있다.이런 점들은 국내 외환시장을 둘러싼 수급 여건이 달라지고 있다는 뜻이며, 이는 단기적인 문제를 떠나 IMF 이후 8년여간의 상황과 달라지는 중장기적인 문제로 부각될 수 있는 것으로 보인다.이런 가운데 지난주 달러/원 환율은 945.50원을 저점으로 추가로 빠지기보다는 955원선을 태핑하며 글로벌 달러에 비해 상대적으로 덜 빠지는 양상을 보였다.또한 주말에는 국내시장의 견조한 데 영향을 받아 역외 NDF시장에서 장중 957원까지 올랐다가 글로벌 달러의 급락으로 954원선으로 다소 조정되는 등 상승 시도를 이어갔다.다만 6월이나 7월중 요인이 일시적인 요인을 담고 있고, 여름철이라는 계절적인 특징이 작용하고 있다는 점을 간과해서는 곤란하다는 지적들이 많다.◆ 미국 2/4분기 성장률 급감, 글로벌 달러 약세 주목 아울러 미국의 2/4분기 경제성장률이 급격히 낮아짐에 따라 국제금융시장이 미국의 경기 둔화과 추가 금리인상 중단 가능성 논란에 휩싸일 것으로 보여 달러 매수를 일정 제한하는 요인이 될 것으로 보인다.미국 상무부는 지난 28일 2/4분기 경제성장률이 2.5%로 지난 1/4분기 5.6%에서 급격히 낮아졌고, 2/4분기 예상치인 3.0%보다도 낮았다고 밝힌 바 있다.이에 따라 달러/엔 환율이 114.70선으로 사흘째 117선대에서 급락했고, 유로/달러도 1.2740대로 급등세를 재개했다.미국의 경제성장률이 급감했다는 것은 추가 금리인상 여지를 줄여줘 글로벌 달러 약세 요인이 되지만 한편으로는 경기리스크를 키움으로써 주가 약세와 더불어 한국에는 수출 부진을 몰고 온다는 점에서 향후 추이를 주목할 필요가 있다.◆ 이번주 달러/원 환율 950원대 상향 여지 탐색 예상 뉴스핌이 국내외 금융권 외환딜러와 이코노미스트 10명을 대상으로 조사한 결과 이번주 달러/원 환율 예측 컨센서스는 946.20~959.40으로 나타났다.전주보다 저점은 941.50에서 946.20으로 5원 가량 상승했고, 고점도 이전 약세 분위기가 반전되며 955.80에서 959.40으로 약 4원 가량 높아졌다. 주중 최저 예상치는 940원이었고, 최고 예상치는 963원으로 나타났다.여전히 시장은 940~960원대 박스권 전망을 지속하고 있으나 시장의 반등 여지를 주장하는 세력들이 늘어나고 있다. 여름철이고 글로벌 달러 급락으로 상승 시도 여건이 좋지는 않지만 거래가 얇은 상황에서 세력간 공방으로 상향 변동폭이 다소 커질 수도 있는 여건이다.주간 피봇 분석을 적용하면 이번주 달러/원 환율은 953원원을 중심으로 950.60~956.10에서 주된 거래를 보이고 추가 상승 하락할 경우 947.30~958.30원까지 거래가 확장될 것으로 보인다. 이번주에는 무엇보다 8월 1일 7월 수출입 동향이 주목되며, 대외적으로는 미국의 오는 8일 FOMC를 앞두고 발표되는 주요 경제지표에 관심을 가져야할 것으로 보인다. [뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com