[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 23일 삼성생명(032830)에 대해 '신뢰의 문제'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 176,000원을 내놓았다.
◆ 삼성생명 리포트 주요내용
한화투자증권에서 삼성생명(032830)에 대해 '4Q25 지배주주 순이익 1,857억원(+187% YoY)으로 어닝 쇼크. 신뢰의 문제: 삼성생명은 2025년 결산 DPS를 5,300원으로 결정해 배당성향 41.3%를 기록. 동사가 제시한 목표인 '2028년까지 환원율 50%'를 달성하기 위해 선형적인 배당성향 상승을 가정하면 2025년에 도달해야 할 성향과 정확히 일치. 즉, 손익에 반영되지 않고 이익잉여금에 바로 산입되었던 삼성전자 지분 처분익은 배당에 전혀 포함되지 않았음을 의미. 이는 분기 실적발표 당시 전자 매각익을 배당재원에 활용할 것이라고 언급했던 것과는 다른 결과. 동사는 전자 매각익이 발생했던 2018년에는 배당성향을 낮추었고 차년도에는 어닝 쇼크를 기록하며 DPS를 유지한 바 있음. 현재 동사의 시장가치는 전자의 지분가치가 사업가치를 상회함. 매각이 전제되지 않은 자산임에도 가치를 인정받는 것은 보유 지분으로부터 향유될 회계적 이익이 삼성생명의 주주에게도 공유될 것이라는 기대를 기반으로 함. 그 기대를 지지할 근거는 보이지 않는 것으로 판단'라고 분석했다.
◆ 삼성생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 176,000원 -> 176,000원(0.0%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 김도하 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 176,000원은 2026년 01월 13일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 176,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 19일 106,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 176,000원을 제시하였다.
◆ 삼성생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 221,929원, 한화투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 176,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 221,929원 대비 -20.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 160,000원 보다는 10.0% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 삼성생명의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 221,929원은 직전 6개월 평균 목표가였던 141,985원 대비 56.3% 상승하였다. 이를 통해 삼성생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 삼성생명 리포트 주요내용
한화투자증권에서 삼성생명(032830)에 대해 '4Q25 지배주주 순이익 1,857억원(+187% YoY)으로 어닝 쇼크. 신뢰의 문제: 삼성생명은 2025년 결산 DPS를 5,300원으로 결정해 배당성향 41.3%를 기록. 동사가 제시한 목표인 '2028년까지 환원율 50%'를 달성하기 위해 선형적인 배당성향 상승을 가정하면 2025년에 도달해야 할 성향과 정확히 일치. 즉, 손익에 반영되지 않고 이익잉여금에 바로 산입되었던 삼성전자 지분 처분익은 배당에 전혀 포함되지 않았음을 의미. 이는 분기 실적발표 당시 전자 매각익을 배당재원에 활용할 것이라고 언급했던 것과는 다른 결과. 동사는 전자 매각익이 발생했던 2018년에는 배당성향을 낮추었고 차년도에는 어닝 쇼크를 기록하며 DPS를 유지한 바 있음. 현재 동사의 시장가치는 전자의 지분가치가 사업가치를 상회함. 매각이 전제되지 않은 자산임에도 가치를 인정받는 것은 보유 지분으로부터 향유될 회계적 이익이 삼성생명의 주주에게도 공유될 것이라는 기대를 기반으로 함. 그 기대를 지지할 근거는 보이지 않는 것으로 판단'라고 분석했다.
◆ 삼성생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 176,000원 -> 176,000원(0.0%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 김도하 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 176,000원은 2026년 01월 13일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 176,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 19일 106,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 176,000원을 제시하였다.
◆ 삼성생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 221,929원, 한화투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 176,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 221,929원 대비 -20.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 160,000원 보다는 10.0% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 삼성생명의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 221,929원은 직전 6개월 평균 목표가였던 141,985원 대비 56.3% 상승하였다. 이를 통해 삼성생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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