[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 31일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 'High risk, High return'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 53,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 15.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 스튜디오드래곤 리포트 주요내용
KB증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가 53,000원으로 10% 상향 조정한다. TV향 편성 증가 속도가 더뎌 2025/26년 영업이익 추정치를 24%/20% 하향 조정했으나, 한한령 기대감을 반영하여 Valuation 배수를 기존 7.6배 대비 상향한 9.2배로 적용했다. 스튜디오드래곤은 풍부한 라이브러리를 보유하고 있으므로 한한령 해제 시 영업이익이 급증할 수있는 구조를 가지고 있다. 따라서 한한령 기대감이 높은 현 시점에서 충분히 Valuation 프리미엄을 받을 수 있다고 판단된다. 향후 주가 흐름은 한한령 해제 여부에 달렸다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2Q25 영업이익은 -11억원 (적전 YoY)을 기록하며 다소 부진한 성과를 거둘 것으로 추정된다. 매출액은 작품 에피소드 수가 전년 대비 2회 감소한 41회차 (TV 27화, OTT 14화)가 인식되고, 대작이 부재한 영향으로 1,087억원 (-20.7% YoY)이 예상된다. 비용 측면에서는 1Q25 <별들에게 물어봐>의 상각비가 2분기까지 부담으로 이어지고, 작품 흥행도 다소 부진한 여파로 수익성이 악화될 것으로 예상된다.'라고 밝혔다.


◆ 스튜디오드래곤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 48,000원 -> 53,000원(+10.4%)
- KB증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
KB증권 최용현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 53,000원은 2025년 01월 24일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 48,000원 대비 10.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 23일 49,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 11월 08일 최저 목표가인 48,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 53,000원을 제시하였다.


◆ 스튜디오드래곤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 58,364원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 53,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 58,364원 대비 -9.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 50,000원 보다는 6.0% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 스튜디오드래곤의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 58,364원은 직전 6개월 평균 목표가였던 56,000원 대비 4.2% 상승하였다. 이를 통해 스튜디오드래곤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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