[GAM] ②A주 농업∙축산 테마 기회, 트럼프 1기 상승세 재연?

기사입력 : 2025년04월11일 10:31

최종수정 : 2025년04월14일 16:50

미중 관세리스크 하의 대표적 '반관세 테마'
미국산 농·축산물 수출 축소, 국내기업 수혜
트럼프 집권 1기에도 안정적 주가 흐름 연출
정책지원, 실적개선, 밸류 매력 속 상승 기대

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <A주 농업∙축산 테마 기회① 美中 관세전쟁 속 재도래>에서 이어짐.

◆ 집권 1기 상승세, 2기에도 재연될까

시장은 도널드 트럼프 집권 1기 무역분쟁 당시 연출됐었던 농림목축어업 섹터의 상승세가 집권 2기에도 재연될 수 있을 지 관심을 쏟고 있다.

미국발 관세 요인의 자극과 중국 당국의 정책 지원, 그리고 업종 자체가 보유한 저평가 매력과 실적 회복이라는 여러 긍정적 배경 하에서 올해 농림목축어업 섹터의 주가 상승 및 밸류 회복에 대한 확실성은 매우 커진 상태다.

트럼프 집권 1기 당시인 2018~2019년 미중 무역 관세 마찰이 고조됐을 때, 농림목축어업 관련 주식들은 비교적 안정적인 흐름을 보였다.

2018년 6월 16일 미국이 공식적으로 대중국 과세 목록을 발표한 날부터 2020년 1월 15일 미중 1단계 무역 협정을 공식 체결한 시점까지, 국증지수공사(國證指數公司)가 A중에 상장된 양식업 관련 상장사들의 주가를 반영해 산출한 국증양식지수(國證糧食指數)는 누적 기준 31.65% 상승해 같은 기간 상하이와 선전증시에 상장된 300대 대형주의 주가를 반영한 CSI300(滬深∙후선300) 지수의 상승률(11.01%)을 크게 앞질렀다.

같은 기간 중증지수유한공사(中證指數有限公司)가 목축과 양식업 관련 상장사들의 주가를 반영해 산출한 중증목축지수(中證畜牧指數)는 70.89% 상승했다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.04.10 pxx17@newspim.com

A주 시장에서 동종 ETF 중 최대 규모를 자랑하는 곡물 ETF(159698)가 추종하는 국증양식지수는 종자, 재배, 가공 및 무역 등 곡물 전체 산업 체인 섹터를 아우른다.

높은 가중치의 핵심 구성종목으로는 대북농(002385.SZ), 융평고과(000998.SZ), 흑룡강북대황농업(600598.SH), 전은첨단종묘(300087.SZ), 장수농업(601952.SH), 농발종업(600313.SH), 하이다그룹(002311.SZ), 아성그룹(600108.SH), 등해종묘(002041.SZ) 등을 꼽을 수 있다.

목축 ETF(159867)가 추종하는 중증목축지수는 축산업 전체 산업 체인에 초점을 맞추고 사료, 양식, 동물 백신 등의 세부섹터를 포괄한다.

가중치 기준 상위 5대 핵심 구성종목은 하이다그룹(11.38%), 온씨식품(300498.SZ, 10.22%), 목원식품(002714.SZ, 10.20%), 신희망그룹(000876.SZ, 9.03%), 매화생물(600873.SH, 8.90%)로 모두 세부 섹터의 대장주들이다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2025.04.10 pxx17@newspim.com

◆ 다수 호재성 이슈 속 주가∙밸류 회복 기대

중국 당국의 지속적인 정책적 지원은 농림목축 산업을 둘러싼 초대형 호재로, 미국발 관세 이슈 속에서 올해 더욱 강화될 전망이다.

4월 7일 중국 국무원은 중장기 농업 최상위 설계 문서인 '농업강국 건설 가속화 계획(2024~2035년)'을 발표하고 △식량 안보와 과학기술 혁신 △축산업의 규모화, 표준화, 일체화 △생물육종기술(유전자 재조합, 우량종 선별 등)의 돌파구 마련 △고생산성, 고효율, 친환경적인 새로운 품종을 육성해 외부 의존도 축소 등의 계획을 밝혔다. 해당 계획안은 종자산업, 곡물재배 등 분야에 중장기 정책 혜택을 제공하는 근거로 활용될 전망이다.

트럼프 집권 1기인 2018~2019년 미중 무역전쟁 발발 당시에도 중국 당국은 다수의 농업 지원정책을 발표했다. 정책적 효과 속 A주의 농림목축어업 지수는 2018년 10월 바닥을 찍은 후 지속적으로 상승해 2019년에는 누적 상승률이 48.97%에 육박, 같은 기간 상하이종합지수(22.3%)를 크게 웃돌았다. 농업 세부섹터 별로는 가축양식(+120%), 사료(+80%), 종자업(+40%)의 순으로 높은 주가 상승률을 기록했다.

시장은 향후 농림목축 섹터의 주가가 상승할 수 있는 여지가 크다는 관측을 내놓는다. 이러한 관측을 내놓는 근거 중 하나는 섹터 전반의 밸류에이션이 매우 낮아져 있기 때문이다.

최근 몇 년간 시장의 관심이 AI, 반도체, 컴퓨터, 로봇 등 미래형 신산업 분야에 집중된 가운데 양돈 산업의 생산능력 과잉 문제 해결이 지연되면서 새로운 성장 주기의 도래가 계속 연기됐었다. 이로 인해 농림목축 섹터 전반의 밸류에이션은 지속적으로 낮아졌다.

실례로 중증목축양식지수(中證畜牧養殖指數)의 경우 4월 8일 기준으로 이틀 연속 크게 상승했지만, 해당 지수의 주가수익비율(PER)은 18.5배에 불과하다. 이는 지난 10년간 PER 수치의 18.7%에 불과한 수준이다.

A주 시장에 상장된 양식과 종자 테마주의 주가 흐름을 보여주는 국증양식지수(國證糧食指數) 또한 이틀간 큰 폭의 상승 후에도 최신 PER이 22.76배에 불과해 지난 10년간 PER의 27.9% 수준에 위치해 있다.

밸류에이션 회복 기대감을 키우는 배경 중 하나는 농림목축어업 섹터 전반의 실적 개선세다.

중국 금융정보제공업체 윈드(Wind)에 따르면 중증목축양식지수의 2024년과 2025년 1분기 순이익 증가율은 눈에 띄게 상승하는 흐름을 보이고 있다.

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[이재명의 사람들] 국정 로드맵 짤 이한주 [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 5년 국정 로드맵을 짤 이한주 국정기획위원장은 이재명 대통령과 '30년지기'인 최측근 인사다. 이 원장과 이 대통령의 인연은 '성남'에서 시작됐다. 이 원장이 가천대 교수이던 시절 경기 성남시에서는 신도시 개발 문제, 광주대단지 사건 등 여러 문제가 터졌다. 두 사람은 시민운동에서 마음이 맞아 현재 인연으로 이어졌다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 이한주 국정기획위원장. 지난해 민주연구원장 시절 뉴스핌과의 인터뷰. 2024.06.11 pangbin@newspim.com 이 원장은 지난해 뉴스핌과 인터뷰에서 이 대통령과의 관계에 대해 상세히 털어놨다. 그는 "필요하면 서로 불러대고 하는 관계"라며 친밀함을 여과없이 드러냈다. 이 원장은 이 대통령이 성남시장이던 시절 모라토리엄(지불유예) 선언을 계기로 더욱 가까워졌다고 했다. 그는 "성남시에서 사회적 기업, 사회적 협동조합을 100개 이상 만드는 데도 같이 했고 기본소득의 원조라고 얘기할 수 있는 청년 기본소득도 성남에서 민선 5기, 6기를 거치면서 많은 사회 실험을 했다"고 전했다. 이 대통령이 2022년 대선에서 메인 정책으로 꺼낸 '기본소득'도 이 원장의 작품이다. 당시 대선 패배로 기본소득 정책은 다소 후퇴했지만, 대신 '기본사회'를 꺼내들었다. 이 대통령은 당대표이던 시절 당대표 직속 기본사회위원회를 구성해 인간이 먹고 사는 문제와 직결된 기본권 강화 등에 주력했다. 이번 대선에서도 기본사회 공약을 강조했으며, 대통령 직속의 기본사회위도 꾸릴 예정이다. 이처럼 '기본 시리즈'를 고안한 인물로 이 대통령의 꾸준한 신임을 얻고 있는 셈이다. 두터운 의리로 민주당의 공약 개발을 하는 민주연구원장에 이어 국정 밑그림을 그리는 국정기획위원장을 맡게 됐다고 볼 수 있다. 이 원장은 현 정부·여당이 전국민에게 25만원을 줄지 선별적으로 지급할지에 논의 중인 데 대해서도 지난해 뉴스핌과 인터뷰에서 입장을 밝힌 바 있다. 그는 "정부는 예산이 많이 들고, 선별적으로 줘야 한다는 인식이 있다. 정 그렇다고 한다면, 가난한 사람한테 더 주는 것을 나쁘다고 생각하지 않겠다"고 했다. 해당 발언은 당시 야당 입장에서였다. 이 원장은 선별 지급이 기본소득의 고유 이념에 대해서는 후퇴한 것이라고 했지만 "전국민 지급을 끝까지 우겨야 할 사안은 아니"라고 했다. 이 원장은 16일 출범하는 국정기획위원회에서 정부 조직개편과 국정과제를 정리하며 이재명 정부의 5개년 국정 밑그림을 약 50일간 짤 예정이다. ▲1956년 서울 출생 ▲서울대학교 생물학 학사, 경제학 석·박사 ▲가천대 경제학과 교수 ▲경기연구원 원장 ▲민주연구원 원장 ▲2025년 대선 더불어민주당 선거대책위원회 정책본부장 ▲이재명 정부 국정기획위원장 ycy1486@newspim.com 2025-06-16 06:00

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국민의힘 신임 원내대표 송언석 [서울=뉴스핌] 신정인 기자 = 송언석 국민의힘 신임 원내대표는 16일 김용태 비상대책위원장이 제안한 5대 개혁안 당원 여론조사와 관련해 "종합적으로 고려해 혁신의 논의가 돼야 한다"고 했다. 송 원내대표는 이날 서울 여의도 국회 본관에서 '국민의힘 원내대표 선출 의원총회'가 끝난 뒤 기자들과 만나 "여러 의원들의 견해가 다르고 김 비대위원장 스스로 상임고문님들이랑 얘기할 때도 몇가지 부분은 곤란하단 의사 표현을 했다고 들었다"며 이같이 말했다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 송언석 국민의힘 신임 원내대표가 16일 오후 서울 여의도 국회에서 열린 2025 국민의힘 원내대표 선출 의원총회에서 당선 소감을 말하고 있다. 2025.06.16 pangbin@newspim.com 그는 당 혁신위원회 구성에 대해선 "아무래도 당을 사랑하는 마음이 일차적이고, 그런 점에서 특정 계파에 편향적으로 알려진 분들은 이번 인선에서 2차적으로 평가되지 않을까 한다"고 했다. 송 원내대표는 김 비대위원장의 임기 문제와 전당대회 시기를 묻는 질문엔 "조속히 정리해 특별한 반대가 없으면 (전당대회를) 조기에 개최할 수 있게 하겠다. 실무적 절차가 있어서 일정 시간이 필요하다"고 했다. 그러면서 "6월 말 이후에 어떻게 할 거냐는 문제가 발생할 건데 만약 비대위의 임기를 더 가져가야 할 일이 있으면 이헌승 전국위원장과 상의해서 하겠다"고 덧붙였다. 그는 윤석열 전 대통령의 파면에 대한 질문에는 "헌법 질서 속에 있었던 탄핵 결과에 승복하고 모든 것이 끝난 상태"라며 "잘못한 게 있으면 인정하고 반성 할 용의가 있고 그렇게 해왔다"고 했다. 송 원내대표는 같은날 선출 직후 연합뉴스TV와 인터뷰에서 '변화와 쇄신'을 강조했다. 그는 "변화와 쇄신을 통해서 앞으로 성장하도록, 미래에 갈 수 있도록 우리 당이 국민의 마음을 더 얻을 수 있도록 최선을 다하겠다"며 "서로 협상할 것은 협상하고, 또 투쟁할 것은 투쟁하면서 의원님들의 총의에 따르겠다"고 했다. 상법개정안과 관련해선 "주주 충실의무에 대해 다시 한번 논의가 필요하다"며 "김병기 더불어민주당 원내대표와 함께 상의하도록 하겠다"고 밝혔다. 김민석 국무총리자와 관련한 각종 의혹에 대해선 "국민들께 소상히 밝히는 게 먼저 우선순위로 해야 할 도리"라며 "김민석 후보자를 지명한 이재명 대통령도 지명 철회라든지 이런 부분에 대해서 미리 고민을 해 두시는 게 좋지 않겠나"라고 했다. allpass@newspim.com 2025-06-16 17:10