[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 27일 두산테스나(131970)에 대해 '긴 호흡이 필요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 30,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 두산테스나 리포트 주요내용
DB금융투자에서 두산테스나(131970)에 대해 '2025년 매출·영업이익은 각각 종전 4,913억원·1,086억원에서 3,827억원 (+2% YoY)·532억원(+16% YoY)으로 22%, 51% 하향. 1H25 계절적 비성수기와 주고객사의 지속된 CIS 재고 조정 예상. 2H25 CIS 재고 조정 마무리 후 가동률 상승, 신규 AP 테스트 물량 확보될 경우 상저하고 실적 흐름 전망. 목표주가는 실적 추정치 조정으로 하향. 향후 탄력적인 주가 상승 요건은 1) 모바일 수요 회복, 2) 주고객사향 AP 테스트 물량 공급, 3) 신규 최종 고객사향 CIS 테스트 진입'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '4Q24 매출, 영업이익은 각각 848억원(-14% QoQ, -1% YoY), 70억원(-37% QoQ, -48% YoY)으로 시장 예상을 11%, 51% 하회할 것으로 전망. 견조한 차량용 반도체 웨이퍼 테스트 가동률에도 불구하고 모바일 시장 약세에 따른 CIS, AP 가동률 하락으로 전분기, 전년 대비 대비 실적 감소 예상. 특히 CIS 웨이퍼 테스트 가동률은 고객사 재고 조정까지 더해지며 큰 폭으로 하락할 것으로 추정. 메모리 컨트롤러의 경우 전방 시장인 NAND 업황 부진으로 고객사 재고 조정 예상'라고 밝혔다.


◆ 두산테스나 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 55,000원 -> 30,000원(-45.5%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 서승연 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 30,000원은 2024년 08월 16일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 55,000원 대비 -45.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 06월 27일 55,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 30,000원을 제시하였다.


◆ 두산테스나 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 39,000원, DB금융투자 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 30,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 39,000원 대비 -23.1% 낮으며, DB금융투자를 제외한 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 32,000원 보다도 -6.2% 낮다. 이는 DB금융투자가 두산테스나의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 39,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 58,500원 대비 -33.3% 하락하였다. 이를 통해 두산테스나의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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