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[GAM]'골드바 100만달러 돌파' 금값 내년 3000달러 기대감 -②

기사입력 : 2024년08월23일 10:18

최종수정 : 2024년08월23일 10:18

IB들 2025년 상반기까지 낙관
3000달러 전망, 근거는
ETF·금광주도 상승 열기

이 기사는 8월 21일 오후 3시23분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 금값이 2024년 초 이후 22% 랠리했지만 월가는 추가 상승 가능성에 무게를 두는 모습이다.

코메르츠 방크는 보고서를 내고 금값 전망치를 상향 조정하고, 이번 상승 흐름이 2025년 상반기까지 지속되는 시나리오를 제시했다.

은행은 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하와 달러화 약세가 금값 상승 모멘텀을 제공할 것으로 예상하고, 2025년 말 금값 전망치를 종전 온스당 2200달러에서 2550달러로 높여 잡았다.

미국 인플레이션이 9% 선에서 하락, 7월 2% 선에 진입했지만 신종 코로나바이러스(코로나19) 팬데믹 사태 이전보다 높은 물가 상승이 유지되면서 금값에 우호적인 여건이 전개될 것으로 코메르츠 방크는 내다봤다.

UBS도 보고서를 내고 금값 강세론을 펼쳤다. 금 선물이 2025년 중반 온스당 2700달러까지 오를 것이라는 전망이다.

9월 연준의 피벗(pivot, 정책 전환)이 마침내 현실화될 것으로 보이는 데다 주요국 중앙은행의 금 매입이 가격 상승을 부추긴다는 설명이다.

아울러 지정학적 리스크가 크게 고조되면서 포트폴리오 매니저들 사이에 헤지를 위한 안전자산 수요가 늘어나고 있다고 UBS는 전했다.

금 ETF 자금 동향 [자료-블룸버그]

TD증권의 바트 멜렉 글로벌 상품 전략 헤드는 블룸버그와 인터뷰를 갖고 앞으로 몇 분기 이내에 금값이 온스당 2700달러까지 오르는 시나리오를 예고했다.

ANZ 그룹 홀딩스 역시 보고서를 통해 금값의 추가 상승 가능성이 열려 있다는 의견을 내놓았다. 금 선물이 온스당 2500달러 선까지 뛰었지만 아직 고점이 아니라는 얘기다.

미국귀금속거래소의 패트릭 입 이사는 CBS와 인터뷰를 갖고 2025년 금값이 온스당 3000달러까지 뛸 수 있다고 주장했다.

골드바 [사진=블룸버그]

트레이더들 사이에서도 금값 향방을 둘러싼 낙관론이 우세하다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC)에 따르면 금 선물 미결제 약정이 최근 한 주 사이 9% 늘어났다.

이와 별도로 블룸버그의 집계에 따르면 최근 2개월 연속 금에 투자하는 상장지수펀드(ETF)로 자금 순유입이 이뤄졌다.

이 밖에 거래소나 청산소를 거치지 않고 딜러나 투자자들 사이에 직접적인 금 거래가 이뤄지는 OTC(over-the-counter) 시장에서도 금 매수 열기가 뜨겁다.

다만, 중국의 금 매입은 한풀 꺾인 모습이다. 중국인민은행(PBOC)의 금 매입에 브레이크가 걸리면서 중국의 금 수입이 2022년 5월 이후 최저치로 후퇴했다.

대규모 자금이 없어도 금값 상승에 직접적으로 베팅할 수 있는 전략으로 시장 전문가들은 상장지수펀드(ETF)를 추천한다.

금에 집중 투자하는 상품들이 2024년 초 이후 일제히 20%를 웃도는 고수익률을 올렸고, 일부 레버리지를 동원하는 펀드는 40% 내외의 운용 성적을 냈다.

금 ETF 가운데 운용 자산 규모가 가장 큰 상품은 SPDR 골드 셰어스(GLD)다. 새계금협회(WGC)가 지난 2004년 11월 출시한 상품은 총 운용 자산 규모가 686억달러를 웃돈다.

최근 1개월 평균 거래량이 약 710만주에 이를 정도로 손바뀜이 활발한 펀드는 포트폴리오를 금 현물로 채우고 있다.

투자자들은 GLD를 금값 상승 뿐 아니라 주식시장의 변동성 상승에 대한 리스크 헤지, 이 밖에 달러화 하락 가능성을 겨냥한 대응까지 다양한 목적으로 활용한다.

펀드는 2024년 초 이후 21.15%의 수익률을 올렸고, 최근 1년간 32.10%의 운용 성적을 냈다. 3년과 5년 누적 수익률은 각각 11.50%와 10.16%로, 뉴욕증시의 성장주를 밑돌았다.

자산 규모 291억달러로 2위에 랭크된 아이셰어 골드 트러스트(IAU)도 2024년 초 이후 21.32%의 운용 성적을 올렸고, 일간 금값 등락에 두 배의 레버리지를 적용하는 프로셰어 울트라 골드(UGL)는 같은 기간 37.72%의 수익률을 올렸다.

총 운용 자산 규모가 2억6000만달러를 웃도는 UGL은 최근 1년 사이 58%를 웃도는 고수익률을 투자자들에게 제공했다.

금값 상승에 금광주에 대한 관심도 고조되는 모습이다. 시장 전문가들은 바릭 골드(GOLD)와 뉴몬트 마이닝(NEM), 프랭코 네바다(FNV) 등을 추천한다.

특히 바릭 골드는 2024년 3분기 주당순이익(EPS)이 0.32달러를 기록, 전년 동기에 비해 33.3% 상승할 전망이다. 연간 이익 전망치는 주당 1.21달러로, 전년 대비 44.05% 늘어날 것으로 보인다.

바릭 골드 주가가 8월20일(현지시각) 1% 가량 오르며 20.41달러에 거래를 종료한 가운데 투자은행(IB) 업계는 12개월 이내 18% 주가 상승을 점치고 있다.

뉴몬트 마이닝은 이날 장중 52.07달러까지 오르며 52주 신고가를 갈아치웠다. 종가 51.45달러 역시 52주 최고치다.

캐나다의 스코샤 뱅크가 뉴몬트 마이닝의 투자의견을 '섹터 수익률'에서 '섹터 수익률 상회'로 높인 한편 목표주가를 48달러에서 59달러로 올렸다.

금값 상승에 따른 반사이익과 함께 이익률 상승이 기대된다고 스코샤 뱅크는 전했다. 뉴몬트 마이닝은 2분기 44억달러의 매출액을 올렸다. 금 생산 물량은 160만온스로 파악됐다.

금 선물이 아닌 금광주로 포트폴리오를 운용하는 상장지수펀드(ETF)도 고수익률을 올리며 투자자들의 조명을 받고 있다.

운용 자산 규모 144억달러로 1위에 랭크된 밴엑 골드 마이너스 ETF(GDX)가 2024년 초 이후 26.48%의 수익률을 냈다.

53억달러 규모의 밴엑 주니어 골드 마이너스 ETF(GDXJ)와 약 6억달러 규모의 아이셰어 MSCI 글로벌 골드 마이너스 ETF(RING)이 각각 25.48%와 34.22%의 수익률을 창출하며 금 선물로 포트폴리오를 운용하는 상품을 아웃퍼폼했다.

2006년 밴엑이 출시한 GDX는 1개월 평균 거래량이 1844만주에 이를 정도로 투자자들 사이에 관심이 뜨겁다.

최근 1년 사이 45%를 웃도는 운용 성적을 올린 펀드는 뉴몬트(14.78%)와 바릭 골드(8.83%), 프랭코 네바다(5.97%), 킨로스 골드(3.47%), 로열 골드(2.76%) 등을 포트폴리오에 담았다.

 

shhwang@newspim.com

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관세협상 쟁점…쌀·쇠고기·구글지도 [세종=뉴스핌] 최영수 선임기자 = 한미 관세협상이 막판까지 '진통'을 겪고 있다. 오는 8일 1일까지 관세 유예기한이 연장되면서 일단 3주간 시간을 벌었다. 하지만 이견을 좁히지 못한 쟁점이 여전히 남아 있어 앞으로의 협상도 난항이 예상된다. 수차례 협상에도 이견을 좁히지 못한 것은 결국 '비관세장벽' 때문이다. 특히 한국 측이 민감분야로 설정하고 있는 ▲쌀 시장 개방 ▲30개월 이상 쇠고기 수입 허용 ▲구글 정밀지도 반출 허용 등 3가지 쟁점이 분수령이 될 전망이다. ◆ '제조업 협력' 카드 제시했지만…美, 농축산물 개방까지 요구 미국 정부는 오는 8월 1일부터 한국에 대한 품목관세(25%)를 부과할 방침이라고 8일 밝혔다. 도널드 트럼프 대통령은 8일 오전 1시 20분(한국시간) 트루스소셜(Truth Social)을 통해 한국에 대한 상호관세율 및 발효일자 등이 포함된 서한을 공개했다고 밝혔다. 이는 지난 4월 2일 발표한 국가별 관세와 같은 수준이다. 협상 시한이 3주간 연장된 셈이다. 도널드 트럼프 미국 대통령 [사진=로이터 뉴스핌] 한국 정부는 앞서 미국 측에 '제조업 협력 로드맵'을 제시했지만, 이것만으로는 미국 측의 합의를 이끌어내지 못한 것으로 알려졌다. 한국 측이 농축산물 등 민감분야를 사수하면서 '제조업 협력' 카드만으로 협상을 진행해 왔지만, 결국 한계에 봉착한 것 아니냐는 분석이 나온다. 산업부는 "새 정부 출범 이후 짧은 시간동안 국익 최우선 원칙을 갖고 치열하게 협상에 임했으나 현실적으로 모든 이슈들에 대해 합의 도출까지 시간이 부족했다"고 밝혔다. ◆ 자동차·철강 품목관세 인하 vs 농·축산물 개방 '저울질' 한미 간 몇 차례 협상에도 진통을 겪고 있는 이유는 결국 미국 정부가 농축산물 시장까지 요구하고 있기 때문이다. 더불어 한국의 정밀지도를 구글에 허용해 달라는 요구 역시 한국 정부로서는 민감한 쟁점이어서 난항이 예상된다. 한국 정부의 목표는 이 같은 민감분야를 사수하면서 자동차·철강 품목관세를 경쟁국 대비 불리하지 않은 수준으로 인하하는 것이다. 여한구 산업통상자원부 통상교섭본부장은 지난 6일 협상 결과에 대해 "자동차와 철강 등 품목관세 철폐 또는 완화가 반드시 포함돼야 한다"고 못 박았다. 여한구 산업통상자원부 통상교섭본부장(오른쪽)과 제이미슨 그리어(Jamieson Greer) USTR 대표가 5일 오후(현지시간) 미국 워싱턴 D.C.에서 관세협상에 앞서 기념사진을 찍고 있다. [사진=산업통상자원부] 2025.07.06 dream@newspim.com 문제는 농업계와 소관부처(농림축산식품부)를 어떻게 설득하느냐다. 과거 정부도 쌀 시장 개방과 쇠고기 수입을 검토했다가 강한 저항에 부딪혀 보류한 바 있다. 정부 안팎에서는 품목관세를 완전히 철폐하는 조건이라면 농축산물 시장을 개방하는 것도 고려해 볼만하다는 분위기가 읽힌다. 산업부는 8일 미국 정부의 발표에 대해 "미국 측의 주된 관심사인 무역적자 해소를 위한 국내 제도 개선, 규제 합리화 등과 함께, 양국 간 제조업 르네상스 파트너십을 통해 핵심산업 도약의 기회로 활용할 계획"이라고 밝혔다. 이는 한국 측의 요구대로 자동차, 철강 등 품목관세를 원하는 수준으로 인하(철폐)될 경우, 미국 측이 요구하고 있는 비관세장벽 개선에 대해서도 전향적으로 검토할 수 있다는 뜻으로 해석된다. 결국 품목관세 철폐와 비관세장벽 개선 두 가지 요소를 놓고 얼마나 균형적이고 합리적이 수준으로 타결되느냐가 관건이 될 전망이다. 한국 정부가 '상호호혜적이고 균형적인 협상'을 기본 원칙으로 내세우는 것도 이 때문이다. 산업부는 "관세로 인한 불확실성을 조속히 해소하기 위해 남은 기간 동안 상호 호혜적인 협상결과 도출을 위해 협상에 박차를 가할 것"이라고 강조했다. dream@newspim.com 2025-07-08 11:38
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