[뉴욕 = 뉴스핌 황숙혜 특파원] 뉴욕증시의 이른바 ‘트럼프 랠리’가 여전히 후끈한 가운데 내년 미국 주식 비중을 축소하고 일본 주식을 늘릴 것을 권고하는 의견이 나와 관심을 끌고 있다.
대선 효과로 뉴욕증시가 장기 강세장을 연장하고 있지만 영속성과 밸류에이션 측면에서 매력이 떨어진다는 평가다.
모간 스탠리는 28일(현지시각) 보고서를 내고 일본 주식이 내년 포트폴리오의 무게 중심으로 적절하다는 의견을 제시했다.
앞서 노무라가 내년 일본 주식시장의 강세 흐름을 예측한 한편 미국 주식의 매도를 추천한 데 이어 모간 스탠리 역시 같은 목소리를 낸 셈이다.
소위 아베노믹스에 대한 신뢰 저하로 연초 이후 하락 압박에 시달렸던 일본 증시가 최근 강한 모멘텀을 보이고 있고, 2017년에도 상승 탄력이 지속될 것이라는 기대다.
실제로 일본의 토픽스 지수가 최근 12일 연속 상승하며 1월 이후 최고치를 나타냈다. 이는 올해 상반기 엔화 강세와 아베노믹스의 실패론을 악재로 19% 급락했던 것과 대조적인 움직임이다.
모간 스탠리는 이번 보고서를 통해 토픽스 지수가 내년 24% 급등할 것으로 내다봤다. 주당순이익이 전세계 주요 증시 가운데 가장 빠른 속도로 늘어나고 있다는 얘기다.
모간 스탠리의 일본 주식 확대 전략은 신용시장의 노출을 축소하고 미국과 이머징마켓의 비중을 줄이는 전반적인 포트폴리오 재구성의 골자에 해당한다.
노무라는 앞으로 닛케이225 평균주가가 지난주 종가 대비 14% 뛸 것이라는 전망을 내놓았다.
앤드류 시트 모간 스탠리 전략가는 블룸버그와 인터뷰에서 “재정 확대와 기업 이익 증가에 대한 기대를 빌미로 한 뉴욕증시의 상승 폭이 지나치게 크다”며 “이에 반해 일본 증시는 장기적인 측면에서 밸류에이션 매력을 지녔고, 경기순환 측면의 강점 역시 겸비했다”고 강조했다.
일부 시장 전문가들은 지난 8일 미국 대선 결과가 뉴욕증시의 랠리에 불을 당겼지만 실상 일본 증시에 커다란 터닝포인트를 형성했다고 주장하고 있다.
대선 이후 엔화 약세와 함께 트럼프 당선자의 인프라 투자 확대 및 세금 인하 움직임이 일본 증시에 반사이익을 가져다 줄 것이라는 예상이다.
일본 증시에 대한 장밋빛 전망은 펀드플로에서도 확인되고 있다. 시장조사 어체 팩트셋에 따르면 최근 1개월간 최대 규모의 일본 상장지수펀드(ETF)인 아이셰어 MSCI 재팬 ETF로 6억8700만달러의 자금이 밀려들었다.
연초 이후 49억달러의 자금 썰물이 발생한 것과 대조를 이루는 모습이다. 환손실 헤지형 ETF에도 같은 기간 1억4560만달러의 자금이 유입됐다.
이와 별도로 소시에테 제네랄은 트럼프 랠리가 내년까지 지속, S&P500 지수가 내년 말 2400까지 오를 것이라는 전망을 제시했다.
인플레이션 상승과 대선 효과 그리고 채권에서 주식으로 자금 대순환이 내년에도 이어지면서 주가를 추가로 끌어올릴 것이라는 관측이다.
트럼프 당선자의 승리 이후 주가의 단기 상승폭이 컸지만 세금 인하와 기업들의 해외 이익금 환입, 인프라 투자 확대 등 시장 친화적인 정책이 뉴욕증시의 상승 동력으로 작용할 것이라는 얘기다.
소시에테 제네랄은 향후 3년간 S&P500 기업의 주당순이익 성장률이 8%에 다할 것으로 예상했다.
[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 뉴욕 특파원 (higrace@newspim.com)
