[중국증시] A주 투자, 지표보다 정책과 자금환경

기사입력 : 2014년09월15일 16:20

최종수정 : 2014년09월15일 16:20

증시 회귀자금 증가, 강세장 펀더멘탈 강화

[뉴스핌=조윤선 기자] 중국의 8월 주요 경제지표가 예상치를 밑돌아 경제 성장 둔화 우려가 커진 가운데, 현재 상승세를 타고 있는 A증시에 미칠 영향에 귀추가 주목되고 있다. 전문가들은 경제지표 부진에 따라 단기적으로는 시장이 다소 요동칠 것으로 예상되나, 중장기적으로 외부 자금 유입이 꾸준히 증가함에 따라 A주가 강세장을 지속할 것으로 전망했다.

중국 증시 전문가들은 시장에 직접적인 영향을 미치는 요인은 경제지표가 아니라, 중국 당국의 정책 방향이며 그중에서도 국유기업 개혁의 핵심 내용인 혼합소유제 도입과 금융개혁, 토지개혁 등 각종 제도 개혁이 증시 상승세를 이끌 것이란 분석이 제기됐다. 실제 상하이종합지수는 주말 발표된 산업생산증가율 악화 소식에도 불구하고 15일 2339.14포인트로 직전장인 12일보다 0.31% 상승했다.

◇경기지표, 증시에 직접적 영향 작아

8월 중국의 거시경제 지표는 시장 전망치를 크게 밑돌았다. 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기대비 2.0% 상승하는데 그쳐 4개월래 최저치를 기록했고, 생산자물가지수(PPI)도 전년 동기대비 1.2% 하락하며 30개월 연속 뒷걸음질쳤다.

시중통화량(M2, 광의통화) 잔고는 33조2000억 위안으로 전년 같은기간 보다 12.8% 증가했지만, 증가폭은 전월말과 전년 동기대비 각각 0.7%포인트, 1.9%포인트 축소됐다. 8월 위안화 신규대출은 7025억 위안으로 전년 동기대비 103억 위안 감소했다.

전문가들은 경제지표가 예상을 깬 부진을 나타내면서 시장에 미칠 영향에 대한 우려의 목소리도 있지만, 호조세로 돌아선 증시에 큰 영향을 가져오지 않을 것으로 전망했다.

그 동안 경험으로 보아 중국 경제와 증시가 동일한 방향으로 나아가지는 않는다는 점이 그 근거로 제시됐다.

중국 경제가 둔화세를 보이고 있긴 하지만 기타 국가와 비교하면 8%에 육박하는 높은 성장세를 보이고 있고, 기업실적도 서방국가와 비교할 때 상대적으로 나쁜 편이 아닌데도 중국 증시는 장기간 침체장을 지속했기 때문이다.

당장 작년(2013년)만 해도 중국은 세계 어느나라보다 높은 성장률을 기록했으나 중국 상하이 종합지수는 거꾸로 가장 안좋은 실적을 나타냈다. 올해의 경우 비록 경기 후퇴 우려는 작년보다 높아지고 있지만 주가는 이에 아랑곳 않고 장기 바닥세에서 벗어나 강세장 전환을 시도하고 있다.

전문가들은 중국 증시에 직접적인 영향을 미치는 요인은 거시경제 상황보다 정부의 정책 방향이라고 강조했다.

남경(南京)증권 애널리스트 위안페이린(袁飛林)은 "경제지표가 증시에 직접적으로 미치는 영향은 미약하다"며 "정부의 개혁 추진 강도와 그에따른 수혜에 주목할 필요가 있다"고 말했다.

해통(海通)증권 수석애널리스트 쉰위건(荀玉根)은 "경제지표가 예상치를 밑돌면서 시장에 영향을 미칠 것으로 보이지만 제한적일 것으로 예상된다"며 "6월달 경제지표가 양호했지만 증시가 이로인해 크게 오르지 않았고, 7월 경제지표는 예상보다 부진했지만 또 이로인해 증시가 폭락하지도 않았다"면서 "경제지표가 증시에 민감하게 작용하지는 않는다"고 말했다.

은하(銀河)증권 애널리스트 류밍훙(劉鳴宏)은 "제조업 구매관리자지수(PMI)가 소폭 조정되면서 경기 둔화에 대한 우려가 높아지고 있는데다 신주 발행이 이어지면서 증시에 일시적인 조정이 있는것은 정상적인 상황"이라며 "하지만 장기적으로 볼 때 A증시 상승세가 뚜렷하다"고 설명했다.

중국증권망(中國證券網) 애널리스트 양링(楊嶺)은 "중국 증시에서 새로 발행된 주식은 대체로 상장초기에 시장의 각광을 받으며 크게 올랐지만 기업공개(IPO)가 주식 시장 추세를 보여주는 바로미터는 아니다"라면서 "최근 중국 증시 상승세는 개혁에 기인한 측면이 크다"고 강조했다.

그는 9월 4일 기준, IPO 심사비준을 기다리고 있는 기업은 214개에 달하고 있지만, 최근 중국 증시가 상승세로 돌아서면서 신주에 대한 시장의 관심은 상대적으로 사그라들었다고 덧붙였다.

◇국내외 A증시 회귀자금 늘어 유동성 개선

상승세를 타고 있는 중국 증시에 대해 전문가들은 대체로 긍정적인 전망을 내놨다. A증시를 둘러싼 유동성 환경이 대체로 양호하고 정책적 호재도 탄탄하다는게 시장의 분석이다.

중국 정부가 온건한 통화정책을 유지하는 동시에 제한적 양적완화를 시행하면서 시중에 자금을 풀고 있는데다, 증시가 회복세를 보이면서 그동안 금융권 재태크 상품이나 부동산에 몰렸던 자금이 증시로 향하고 있기 때문이다.

이밖에 후강퉁 시행 임박에 따른 해외자금 유입이 시장 유동성을 더욱 풍부하게 하고 있다. 전문가들은 십여년간 QFII(적격 외국기관 투자자)로 부터 유치한 자금은 7600억 위안이지만, 후강퉁은 시행과 함께 3000억 위안의 자금을 흡수할 예정이며 향후 투자 열기가 고조되면서 더욱더 많은 자금이 중국 증시로 흘러들 것이라고 전망했다.

국태군안(國泰君安)증권은 오는 10월에 열릴 중국 공산당 제18기 중앙위원회 4차 전체회의(4중전회)를 앞두고 개혁에 대한 기대감이 높아지면서 외자가 증시에 대거 유입될 것으로 예상, 증시에 활력을 불어넣을 것이라고 진단했다.

국태군안증권은 상하이종합지수가 2400포인트를 돌파할 것으로 예상, 식음료, 자동차, 가전 등 소비 종목에 주목할 것을 제안했다.

신다(信達)증권은 △신에너지 자동차, 소프트웨어, 미디어 등 업종에 대한 정부 지원정책 출범 △은행, 부동산 등 우량주가 조정을 받고 있지만 하락폭이 제한적일 것이란 점 △최근 신규계좌 개설과 외자 유입이 급증하고 있다는 점을 들어 향후 중국 증시를 긍정적으로 전망했다.

류밍훙 애널리스트는 "10월 하순경 전면실시되는 후강퉁(상하이-홍콩 증시 주식 연동거래)이 중국 증시에 호재를 가져오면서 거래량 급증에 따라 증시가 조정 속 상승세를 지속할 것"이라며 "향후 증시가 2300선에서 오르내릴 가능성이 크며, 방위산업과 국유기업 개혁 종목이 유망할 것으로 보인다"고 진단했다.

위안페이린 애널리스트는 "주가와 거래량이 계속 사상최고치를 갱신하는 등 시장 상승세는 이미 뚜렷하다"며 "7년간 침체장(베어마켓)은 끝났다"면서 "신주발행 추진 속도가 단기적으로 증시에 영향을 미칠 것으로 보이나 전반적인 상승세는 변함이 없을 것"이라고 내다봤다.

한편 상승세를 타고 있는 증시에 투자자들이 몰리면서 중국 증시는 열기를 더하고 있다.

관련 통계에 따르면 8월달 상하이와 선전 증시에 일평균 개설된 신규계좌는 3만576개에 달했다. 이 중 상하이 증시 일평균 개설된 신규 계좌는 1만5347개로 전월에 비해 33.24% 증가했고, 선전 증시의 일평균 신규 계좌는 1만5229개로 전월대비 32.78% 늘어났다.

[뉴스핌 Newspim] 조윤선 기자 (yoonsun@newspim.com)

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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손흥민 7·8호-부앙가 23호...환상 '흥부 듀오' [서울=뉴스핌] 박상욱 기자 = 손흥민이 시즌 7·8호골을 연달아 터뜨리며 4경기 연속골을 기록했다. 드니 부앙가도 시즌 23호골을 넣어 '흥부 듀오'는 3골을 합작하며 팀 승리에 결정적인 역할을 했다. LAFC 손흥민은 28일(한국시간) 미국 미주리주 세인트루이스의 에너자이저 파크에서 열린 2025 MLS 정규리그 서부 콘퍼런스 세인트루이스 시티SC와의 원정 경기에서 3-4-3 포메이션의 원톱 스트라이커로 선발 출전했다. LAFC는 '흥부 듀오'의 활약을 앞세워 3-0으로 완승을 거뒀다. LAFC는 승점 53을 기록하며 서부 콘퍼런스 4위 자리를 유지했다. [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스 시티 SC와의 원정 경기에서 자신의 첫 번째 골을 넣고 '찰칵 세리머니'를 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스와의 원정 경기에서 자신의 첫 번째 골을 넣고 골 셀레브레이션을 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com 손흥민은 1-0으로 앞선 전반 추가시간 시즌 7호골을 뽑아냈다. 그는 중원에서 단독 드리블로 페널티박스 왼쪽까지 돌파한 뒤 오른발 슈팅으로 골망을 흔들며 선제골을 기록했다. 후반 15분에는 페널티박스 정면에서 수비수를 앞에 두고 오른발 슈팅으로 시즌 8호골을 추가, 이날 멀티골을 완성했다. 손흥민은 이번 시즌 MLS에서 8경기 만에 8골 3도움을 기록하며, 출전 경기마다 존재감을 과시하고 있다. MLS 기록 기준으로 이번 4경기 연속골은 지난 2021년 12월 토트넘 소속으로 EPL 14라운드부터 4경기 연속골을 기록한 이후 약 3년 9개월 만이다. 경기를 중계하던 현지 해설진은 "손흥민과 부앙가는 피할 수 없다(inevitable)"며 두 선수의 뜨거운 활약을 추켜세웠다. [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스와의 원정 경기에서 자신의 두 번째 골을 넣고 골 셀레브레이션을 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스 시티 SC와의 원정 경기에서 골을 넣고 부앙가과 손을 마주치고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com 손흥민과 함께 공격을 이끄는 드니 부앙가(31)도 전반 15분 선제골을 터뜨리며 5경기 연속골로 시즌 23골을 기록, 리오넬 메시에 이어 득점 랭킹 2위에 올랏다. 두 선수는 최근 LAFC가 터트린 15골 중 절반 이상을 책임지고 있다. 경기 도중 손흥민과 부앙가는 높이 뛰어올라 하이파이브를 주고받는 세리머니를 펼치며 팀 분위기를 끌어올렸다. 세인트루이스에서는 정상빈이 왼쪽 날개 공격수로 선발 출전하며 '코리안 더비'가 성사됐다. 정상빈은 전반 2분 수비 뒷공간으로 빠르게 침투하다 LAFC 골키퍼와 충돌하며 경고를 받았지만 경기 내내 활발한 움직임을 보였다. 그는 후반 20분 공격포인트 없이 교체돼 벤치로 돌아갔다. 이날 승리로 LAFC의 스티브 체룬돌로 감독은 2022년 1월 지휘봉을 잡고 나서 통산 100승(36무 9패)째를 달성하는 기쁨을 맛봤다. psoq1337@newspim.com 2025-09-28 11:52