[뉴스핌=이연호 기자] 신한금융투자의 진성혜 애널리스트는 23일 반도체 업종에 대해 "메모리 가격 상승 추세가 둔화되고 있지만 4분기 D램 1Gb DDR2 및 DDR3 고정가격 평균값은 3분기 대비 각각 39.6%, 60.6% 상승했다"며 "이로 인해 4분기 삼성전자 영업 실적은 견조할 것으로 보이며, 하이닉스 영업 실적도 큰 폭으로 개선될 것으로 전망된다"고 밝혔다.

이에따라 진 애널리스트는 "반도체 업종에 대해 '비중 확대' 의견을 유지하며, 삼성전자(매수, TP 95만원)와 하이닉스(매수, TP 27,000원)에 대해 긍정적인 시각을 유지한다"고 말했다.

다음은 리포트 내용.

- DRAM 고정가격 상반월에 이어 보합세 지속

12월 하반월 DRAM 고정가격이 상반월에 이어 보합세를 지속했다. 1Gb DDR2, DDR3 고정가격은 2.38달러 및 2.25달러로 11월 상반월부터 12월 하반월까지 동일한 가격을 유지하며 예상 대비 견조한 흐름을 보이고 있다. DRAM 고정가격 보합세가 지속되는 이유는 1) 4분기 PC수요 강세가 지속되고 있고 2) PC OEM 업체들 및 모듈 하우스의 재고도 정상 수준으로 유지되고 있으며 3) 현물가격도 하락없이 보합세를 이어가며 고정가격과 일정 수준의 갭을 유지하고 있기 때문인 것으로 분석된다. 1월 고정가격은 소폭 하락에 그칠 것으로 전망한다. 공급 증가는 여전히 제한적인 가운데 계절적인 비수기 영향에 따른 수요 감소는 평균 대비 낮을 것으로 보이기 때문이다.

- NAND 고정가격은 하락세 지속

DRAM 고정가격은 보합세를 기록하고 있는 한편 NAND 고정가격은 11월 상반월을 고점으로 12월 하반월까지 계속 하락하고 있다. 12월 하반월 32Gb MLC, 16Gb MLC 고정가격은 7.18달러 및 4.42달러로 상반월 대비 1.1% 및 5.2% 하락했다. 1월 상반월에도 NAND 고정가격 하락은 지속될 것으로 보인다. 12월 하반월 고정가격 하락으로 고정가격과 현물가격과의 격차가 확대되었고, 2010년 신규 제품이 출시될 것으로 예상되는 1분기까지 휴대폰 업체들의 재고 조정이 지속될 것으로 보이기 때문이다.

- 반도체 업종에 대해 ‘비중 확대’ 의견 유지

반도체 업종에 대해 ‘비중 확대’ 의견을 유지하며, 삼성전자(매수, TP 95만원)와 하이닉스(매수, TP 27,000원)에 대해 긍정적인 시각을 유지한다. 메모리 가격 상승 추세가 둔화되고 있다. 하지만 4분기 DRAM 1Gb DDR2 및 DDR3 고정가격 평균값은 3분기 대비 각각 39.6%, 60.6% 상승하여 4분기 삼성전자 영업 실적은 견조할 것으로 보이며, 하이닉스 영업 실적도 큰 폭으로 개선될 것으로 전망되기 때문이다.