\\"LG이노텍, 기업가치 상승 주목하자\\"-HMC

기사입력 : 2009년08월03일 08:03

최종수정 : 2009년08월03일 08:03

[뉴스핌=이강혁 기자] HMC투자증권 노근창 애널리스트는 3일 "LG이노텍은 합병의 시너지 효과가 크게 나타나면서 기업가치가 지속적으로 높아질 것으로 예상된다"면서 "LED 투자 확대를 위한 주당가치 희석보다 큰 방향성에 투자해야 한다"고 조언했다.

노 애널리스트는 "3분기 연결 매출액과 영업이익은 QoQ로 각각 9.2%, 4.4% 증가한 1.0조원과 826억원으로 예상한다"며 "본사기준 세전이익과 순이익은 QoQ로 각각 48.6%, 129.9% 증가한 768억원과 630억원을 기록하면서 이익 모멘텀이 크게 발생할 것"이라고 내다봤다.

이에 따라 LG마이크론과 합병 이후 기업가치 증가를 감안해 목표주가를 16만원으로 상향한다고 덧붙였다.

다음은 리포트 주요 내용.

LG마이크론 합병후 적정주가 16만원 / 투자의견 매수로 상향
- LG마이크론과 합병 이후 기업가치 증가를 감안하여 목표주가를 160,000원으로 상향

3분기에는 본사 세전이익과 순이익 QoQ로 48.6%, 129.9% 증가 예상
- 3분기 연결 매출액과 영업이익은 QoQ로 각각 9.2%, 4.4% 증가한 1.0조원과 826억원으로 예상
- 본사기준 세전이익과 순이익은 QoQ로 각각 48.6%, 129.9% 증가한 768억원과 630억원을 기록하면서 이익 모멘텀이 크게 발생할 것
- 4분기 실적은 거래선의 재고조정으로 인해 QoQ로 둔화될 전망

합병을 통해 세계 2위의 종합 전자부품 업체로 도약 예상
- 합병의 시너지 효과가 크게 나타나면서 동사의 기업가치가 지속적으로 높아질 것으로 예상
1) 합병을 통한 규모의 경제 달성과 비효율성 제거
2) 양사 제품간의 시너지 효과
3) 자기자본 확대를 통해 재무 건전성 확보

LED 투자 확대를 위한 주당가치 희석보다 큰 방향성에 투자하자
- LG전자의 LED TV 출하 목표에 따라 자회사로서 해당 부문 투자는 불가피
- LED 사업이 LED BLU 출하량 증가에 힘입어 2010년 2분기부터 흑자 전환할 수 있다는 점에 초점을 맞출 필요
- MO-CVD 장비가 공급 부족이라는 점을 감안할 때 올해 안에 추가 재원 확보를 위해 유상증자가 진행될 가능성은 미미
- 주당 가치 희석보다는 LED를 통해 향후 기업가치가 상승할 수 있다는 점에 투자의 초점을 맞추는 것이 유효

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00