SK텔레콤, 여전한 저평가...성장가능성 높아-SK

기사입력 : 2008년07월21일 08:58

최종수정 : 2008년07월21일 08:58

박상현 SK증권 애널리스트는 SK텔레콤과 관련 "해외 선발 이동통신사업자 대비 현 주가는 상대적으로 저평가 되어 있다"며 " 성장과 수익성 개선의 실현 가능성이 높다는 측면에서 6개월 목표주가 27만원을 제시한다"고 말했다.

다음은 리포트 내용이다.

◆ 평이한 2/4분기 실적 및 사업 성과
2/4분기는 3G 경쟁심화 및 통신시장 성장정체로 인해 영업이익은 전년동기대비 10.0% 감소한 5816억원, 영업이익률은 3.6%p 하락한 19.7%로 추정된다.
반면 모집수수료 비용은 1/4분기와 유사한 수준인 4890억원으로 보인다. 가입자수는 6월말 기준으로 2270만명을 넘어섰으며 M/S는 50.6%을 유지했다.
3G 가입자수는 6월말 기준으로 602만명에 도달했다. 성장과 수익성 개선을 위한 준비 기간 2/4분기 평이한 실적에도 불구하고 올해 상반기에는 3G 가입자수 증가 및 법인시장 개척 등 성장을 위한 사업기반을 마련했다. 특히 해외시장 개척을 통한 효율적인 비용구조 구축 등 국내 사업가치의 상승효과가 내년부터 가시화될 수 있을 전망이다.

◆ 여전히 저평가된 주가, 하반기 주가 상승 여력 충분
현 주가는 해외 선발 이동통신사업자 대비 상대적으로 저평가 되어 있다. 이에 더해 성장과 수익성 개선의 실현 가능성이 높다는 측면에서 6개월 목표주가 27만원을 제시한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00