단기 보수적, 중기 채권매수 관점 접근 -하나대투

기사입력 : 2008년05월18일 10:52

최종수정 : 2008년05월18일 10:52

하나대투증권 공동락 애널리스트는 18일 '이번주 금리전망' 보고서에서 단기적으로 금리인하 기대가 과도했던 것에 대한 되돌림이 이어질 수 있지만 중장기적으로는 통화정책완화 기조는 여전히 유효하다고 지적했다.

보고서는 따라서 단기적으로는 보수적인 관점에서 접근하고 중기적으로는 매수관점을 유지할 것으로 권고했다.

다음은 보고서 요약이다.

• 금통위 실망감이 여전하다

채권시장이 5월 금통위 후폭풍으로 인해 약세 흐름을 이어가고 있음. 한때 3월 금통위 직후 금리 고점 수준을 지지선으로 확인하기도 했으나 일단 강하게 이어져 온 금리인하 기대가 무너진 데 따른 실망감이 시종일관 투자심리를 압박

• 단기 추세 이탈에 따른 사후 정지작업, 외인 테스트도 부담

당분간 단기적인 추세 이탈에 따른 사후 정지작업이 꾸준히 이어질 가능성이 커 보임. 특히 그간 시장 움직임을 주도적으로 선도해 온 외국인들이 시장 전반의 투자심리를 확인하고 기술적으로 주요한 레벨대에 대한 지지 강도를 테스트하고 있다는 점에서 금통위 이전과 비교할 때 판세는 확연하게 달라진 모습

• 시점별로 상이한 전략 : 단기는 보수적, 중장기는 매수 관점

전략적 관점에서는 과도했던 기대의 되돌림 가능성을 열어둘 필요. 더구나 3월 금통위 직후 금리 고점인 5.36%에 대한 시험이 벌써 두 차례나 이뤄지고 있다는 점에서 과했던 통화완화 기대에 대한 일종의 숙취효과는 단기적(1개월 전후)으로 지속될 수 있다는 판단. 다만 통화완화에 대한 기조 자체는 여전히 유효한 만큼 중장기적(3개월 이후) 시각에서 매수 관점에서의 접근 권고는 유지

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00