두산인프라코어, ' 4Q 실적회복..밥캣인수 가시화' - 우리

기사입력 : 2007년11월07일 08:21

최종수정 : 2007년11월07일 08:21

우리투자증권 하석원 애널리스트는 7일 두산인프라코어와 관련, "밥캣 인수금융에 대한 리스크 요인 해소는 동사의 추가적인 주가상승으로 이어질 전망"이라며 "그동안 주가상승에 걸림돌로 작용했던 인수금융이 마무리되면서 밥캣 인수작업이 가속화 될 전망"이라고 분석했다.

다음은 리포트 요약분이다.

- 3분기 실적, 예상치 소폭 하회

두산인프라코어의 3분기 영업이익은 당사 및 시장 예상보다 소폭 하회한 674억원(+39.1% y-y)을 기록했다. 매출액은 8,909억원(+23.6% y-y), 당기순이익은 472억원(+24.0% y-y)을 기록했는데, 계절적인 비수기와 영업일수 등을 감안할 경우 양호한 수준이라고 판단된다. 3분기 실적이 예상에 못 미친 이유는 산업차량의 수익성 저하와 원화강세에 따른 매출감소에 기인한 것으로 보인다. 4분기에는 제품단가 인상 및 방산부문 매출확대 그리고 지속적인 수익성 개선 등으로 인해 실적회복세가 예상된다. 4분기 영업이익률은 전분기대비 2.1% 개선된 9.8%를 기록할 전망이다. 동사에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 기존 41,000원에서 48,000원으로 상향한다. 목표주가를 상향하는 이유는 실적 개선과 밥캣 인수 가시화에 따른 성장성 제고를 감안하였기 때문이다.

- 3분기 영업이익률 7.6% 기록.

동사의 3분기 영업이익률은 7.6%로 무난한 수준을 기록했다. 부문별로 영업이익률을 보면 건설기계(매출비중 37.4%)는 8.9%, 공작기계(매출비중 25.5%)부문은 13.0%를 기록했다. 다만 산업차량(매출비중 13.2%)부문은 BEP수준에 그쳤는데, 이는 유럽, 중남미, 중동 등 수출 시장에서의 고성장세에도 불구하고 구기종 재고 소진과 원화강세로 인해 수익성이 하락하였기 때문이다. 그러나 2008년에는 수익성이 높은 중국산 G모델 판매 증대, 중국 Sourcing확대 등의 비용절감 본격화로 산업차량부문은 점차 수익성이 회복될 전망이다.

- 차입금 관련 이슈, 순차적으로 마무리되고 있는 단계

밥캣 인수금융에 대한 리스크 요인 해소는 동사의 추가적인 주가상승으로 이어질 전망이다. 동사는 그 동안 주가상승에 걸림돌로 작용했던 인수금융이 마무리되면서 밥캣 인수작업이 가속화 될 전망이다. 이는 동사의 성장성 제고로 이어질 전망이다. 최근 뉴스에 따르면, 동사는 지난 5일 이사회를 열고 산업은행, 수출입은행 등 국내외 12개 기관으로 구성된 인수금융 참여업체를 공시했다. 대출기간은 5~7년이며, 금리는 6개월 리보금리(5%) + 160~350bp 수준으로 알려지고 있다. 이는 당초 시장에서 예상한 금리보다 낮은 수준이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00