환인제약, 하반기 실적개선세 확대전망...매수시점-하나대투

기사입력 : 2007년08월14일 08:13

최종수정 : 2007년08월14일 08:13

하나대투증권 조윤정 애널리스트는 14일 환인제약 투자보고서를 내고 "예상을 상회하는 우수한 2분기 실적으로 평가된다"고 밝혔다.

특히 "2분기의 실적개선세는 하반기로 갈수록 더욱 확대될 전망이어서 현시점이 매수시점으로 판단된다"고 덧붙였다.

다음은 환인제약 투자보고서 내용입니다.

◆ 동사 2분기 실적은 매출액은 전년동기대비 30.3% 증가한 198억원, 영업이익은 100% 증가한 34억원으로 당사 예상과 유사하였으며, 세전이익, 순이익은 각각 333%, 300% 증가한 39억원, 28억원으로 당사 예상대비 17% 상향하는 우수한 실적을 시현함.

◆ 출고성장 배경은 먼저 동사의 대표적인 골다공증치료제인 ‘아렌드정 70 mg’이 2006년 정부의 생동성 조사결과 판매금지 조치됨에 따라 2006년 2분기에만 8.3억원의 반품이 이루어지면서 처방의약품부문에서 전반적인 매출부진이 있었던 반면, 2007년 2분기에는 영업정상화 및 항우울제 ‘렉사프로’가 70%이상 고성장을 시현하고, 정신과용제 ‘리페리돈’, ‘알프람’, ‘그란닥신’ 등에서도 20%이상 성장하는 등 주력제품군의 매출이 큰 폭 개선되었기 때문임.

◆ 익면에서도 2006년 2분기 동사는 매출부진에도 불구하고 공장이전과 관련된 기초재고분 증가에 따른 원가율 상승과 연구개발비 증가, 특히 ‘아렌드’ 반품비용 7억원 추가 등으로 부진한 영업이익을 시현한 반면 2007년 2분기에는 공장이전 완료에 따라 원가율 상승요인이 크게 없고 반품비용 등이 제외되면서 영업이익도 큰 폭 증가. 세전이익은 2006년 2분기에 공장 리노베이션 관련 14.3억원 일회성비용이 소요되어 크게 부진하였으나 2007년 2분기에는 이 부분이 제외되면서 큰 폭 성장세 시현.

◆ 사는 유망시장인 국내 신경정신과 치료제 대표업체로서 2006년에 도입한 ‘렉사프로’가 2007년 130억원의 매출로 대형품목화 할 조짐을 보이고 있고, 특히, 2008년에는 알코올 충동억제제 도입, 2009년에는 천연물 치매치료제 신약의 상품화가 예정되어 있는 등 신제품 파이프라인이 견실하다는 점에서 매력적. 따라서 2분기의 실적개선세는 하반기로 갈수록 더욱 확대될 전망이어서 현시점이 매수시점으로 판단. 투자의견 BUY와 적정주가 23,000원을 유지함.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00