달러/원 환율이 2개월여만에 960원대로 올라섰다.글로벌 달러가 강세를 지속하는 데다 국내 주가가 1,200선대 초반으로 급추락하면서 달러 매수세가 강하게 유입되고 있다.글로벌 달러가 지난 5월 중순 이래 랠리를 지속하는 가운데 글로벌 인플레 우려감이 달러화 위주의 안전자산 선호 현상을 부추기고 있는 것이 달러 강세의 배경이 되고 있다.특히 글로벌 금리인상, 긴축 분위기가 형성되면서 위험자산이 주식이나 이머징 마켓에서 자금이 이탈하는 현상이 지속되면서 글로벌 주가 약세와 달러 강세가 동반되고 있는 것이 이번 장세의 특징이 되고 있다.인플레 압력을 줄이기 위해 미국의 금리인상이 추가적으로 이어질 것이라는 미국 중앙은행(FRB)의 강한 정책의지 표명이 달러 매수의 동력을 제공하고 있다.달러/엔 환율은 전날 114.30선에서 115.30선대로 급등했고, 유로/달러는 1.2580대에서 1.2540선대로 추가 하락하는 등 글로벌 달러 강세가 지속됐다.유로/달러 하락보다는 달러/엔이 1엔 가량 급등한 것은 일본 주가 조정이나 일본의 금리인상 전망에 대한 기대심리가 다소 약화된 데 따른 것으로 보인다.(이 기사는 뉴스핌 유료 회원독자들께 이미 송고된 바 있습니다.)◆ 미국 인플레 우려감 지속, 글로벌 긴축 속 달러 상승+주가 하락 동반 이에 앞서 13일 미국 노동부가 발표한 5월 핵심 생산자물가가 전월비 0.3% 상승, 시장의 컨센서스 예상치인 0.2%보다 높게 나왔다. 그러나 전체 생산자물가는 0.2%로 예상치 0.4%보다는 낮았다.여전히 핵심 인플레가 여전히 상승세를 보이고 있는 가운데 시장은 이보다 한층 중요한 5월 소비자물가 동향으로 급속히 시선을 옮기고 있다.6월 말에 있을 연방공개시장위원회(FOMC)에서 17번째 금리인상이 예상되고 있고 또한 향후 통화정책기조가 ‘공격성’을 더 띨 가능성에 대해 시장이 긴장하고 있는 것이다.물론 한켠에서는 17차례 연속된 금리인상이 결국에는 미국의 경기를 둔화시키고 ‘글로벌 불균형’에 대한 우려를 몰고 오고 궁극적으로 달러 약세를 가져 올 것이라는 지적을 제기하고 있다.그렇지만 현재 글로벌 달러 랠리 및 주가 조정 장세가 FRB가 만들어 놓은 ‘글로벌 인플레 우려 및 글로벌 긴축’이라는 점에서 FRB의 통화정책의 ‘실제’를 확인할 때까지 가봐야 할 상황이 되고 있다.FRB 입장에서도 벤 버냉키 의장의 ‘인플레 경각심’ 발언과 그에 잇따른 발언이 글로벌 시장이 ‘충격’을 느끼며 ‘예상을 넘는’ 주가 급락과 달러 랠리를 몰고 온 것으로 인식할 수 있다.그렇지만 달러 약세를 통한 경상수지 불균형 해소가 근본적인 해결책을 주지 않는다는 인식이 있고, 이에 따라 금리인상과 저축 확대, 소비 축소의 필요성은 이미 국제적으로도 폭넓게 제기된 바 있다.벤 버냉키 의장을 중심으로 한 FRB 통화정책 당국자들이 ‘소비가 습관이 돼 버린’ 미국 소비자들한테 저축의 유효성을 강제하는 패러다임을 선택할 지 아직은 불확실하지만, 당장 금리인상 지속이 몰고올 파장에 글로벌 시장은 대비할 수밖에 없는 상황이다.◆ 글로벌 금리인상 불확실성 지속, 달러/원 960원대 상향 변동성 커질 듯 국제시장은 여전히 미국의 인플레를 비롯한 금리인상에 촉각을 곤두세우고, 글로벌 달러가 강세를 보이는 가운데 뉴욕주가는 조정세를 지속했다.이런 동조적 상황이 지속되면서 역외시장에서 달러/원 1개월 선물환율도 960원대를 돌파했다. 달러/엔이 1엔이나 급등한 것에 비해 상승폭은 다소 적은 것으로 보인다.이에 따라 이날 국내 시장에서는 달러/엔 상승을 주목하며 매수를 강화하고자 하는 세력과 더불어 한켠에서는 누적 포지션을 일단 털고 매물 부담을 줄이려는 세력이 교차할 것으로 예상된다.기술적으로는 달러/원 환율은 953원의 60일선을 디디고 960원대로 상향 돌파한 이후 달러/엔 환율 상승도 지속되고 있어 120일선이 포진된 967원대까지 열려 있는 상황이다.전날 거래된 결과를 통해서 피봇분석을 적용하면, 달러/원 환율은 14일 961원을 중심으로 959~964원, 그리고 좀더 넓게는 956~965원대까지 주거래선을 확장할 수 있을 것으로 보인다.물론 전날 80억달러 이상의 거래가 터졌고 달러/엔이 115엔대로 급등했다는 점, 그리고 국내 주가가 외국인들의 추가 매도 속에서 1,200선을 하향 돌파할 경우 달러/원의 상승 시도가 한결 쉬워질 수 있다.그렇지만 수출업체 네고가 지속되는 상황에서 역외시장에서 추가상승이 막힌 것이 시장 매수세를 주춤거리게 할 수 있다는 점에 유의할 필요가 있어 보인다.[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com