어제 채권금리는 오랫만에 비교적 큰폭의 조정을 받았다. 5년만기 국고채수익률이 상대적으로 많이 올랐다. 5년만기 국고채수익률은 5.0%로 전일비 0.06%포인트가 상승해 지난 2월13일 5.04%이후 2주일만에 5%대로 다시 올라섰다. 3-5년 스프레드는 지난주말 13bp에서 15bp로 확대됐고 5-10년 스프레드는 22bp에서 20bp로 줄었다. 최근 상대적으로 랠리를 했던 5년물이 재평가되면서 스프레드 조정도 함께 일어난 셈이다. 어제 금리가 조정을 받은 건 5년물에 대한 차익실현 욕구가 있었던 데다가 루머도 한몫을 했다. 시장일각에서 나돈 미확인 루머로 1월 산업생산이 작년동월비 10%대가 될 것이라는 것과 3월 국고채발행물량이 7조원 수준에 달할 것이라는 것이 있었다. 경제전문가들은 1월 산업생산이 작년동월비 4-5% 정도 증가할 것으로 예상했었다. 3월 국고채발행물량은 6조원내외가 시장참가자들의 대체적인 컨센서스였다. 이런 시장의 전망치보다 산업생산은 좋고 3월 국고채발행물량이 많을 것이란 루머가 돌면서 조정심리를 자극한 것이다. 오늘 채권시장은 1월 산업활동동향과 3월 국고채발행물량이 어떻게 나오느냐에 따라 금리가 반락할 수도 있고 조정이 좀더 이어질 가능성도 있다. ◆ 1월 산업생산은 채권시장에 중립적 통계청이 오늘 아침 발표한 1월 산업활동동향은 채권시장에 대체로 중립적일 듯하다.1월 산업생산은 전월비 6.1%, 작년동월비 6.4% 증가했다. 전월비 증가율은 서프라이즈에 가까왔으나 작년동월비 증가율은 예샹치(4-5%)에 비해 크게 벗어나지는 않았다.소비는 전월보다 3.9%가 감소해 소비 중심으로 산업활동이 증가할 것이란 예상을 무색케 했다.설비투자는 전월비 0.2% 증가했고 선행지수는 작년동월비 0.8%가 증가했다,이런 산업활동동향은 전문가들의 예상치를 다소 웃도는 것이기는 하지만 소비가 좋을 것이란 예상과는 달리 좋지 않은 데다가 어제 산업생산이 작년동월비 10%대 증가할 것이란 루머가 이미 시장이 일정부분 반영됐다는 점을 감안하면 중립적으로 봐야 할 듯하다.1월 산업활동은 계절적 요인에 의해 변동성이 심하다는 걸 입증했고 2월 산업활동과 함께 봐야 추세를 알 수 있을 것 같다.◆ 3월 국고채발행물량은 6조원 내외 예상 어제 오후장 마감을 30분정도 남겨놓고 3월 국고채발행물량이 7조원 수준으로 늘어날 것이란 루머가 시장일각에서 나돌면서 금리가 큰폭으로 오르자 재경부관계자는 이 루머가 사실이 아니라고 부인했다. 이 관계자는 "시장이 예상하는 수준이 될 것"이라고 말했다. 구체적인 수치를 밝힌 건 아니지만 시장이 예상하는 수준이 6조원 수준이라는 점을 감안할 때 6조원내외가 될 것임을 시사하는 것으로 볼 수 있을 것 같다. 이철환 재경부 국고국장도 "외환시장안정용 국고채 수요가 많기는 하지만 다른 용도를 조절해 3월 국고채발행물량이 크게 늘어나지 않도록 할 것"이라며 "시장이 예측가능하도록 하겠다"고 밝힌 바 있다. 이런 점을 감안하면 어제 나돈 3월 국고채발행 물량은 다소 과장된 측면이 있는 듯하다. 어제 미국 국채수익률은 소폭 오름세를 나타냈다. 이번 주 모기지 및 사채 발행일정이 많이 잡혀있는 등 공급이 증가할 것이란 전망이 매도흐름으로 이어졌다. 따라서 시장의 움직임은 본질적으로 기술적인 요인에 의한 것이란 지적이 우세했다.채권매도세는 다소 완만한 수준에 그쳤으나, 주택시장 지표가 상당히 약세로 나와 호재였고, 월말 매수효과가 기대되는 시점이었기 때문에 다소간 의외였다는 지적이 많았다.오늘 채권금리는 보합권에서 등락하며 새로운 박스권을 탐색하하는 장세기 될 것으로 보인다.3년만기 국고채수익률은 4.82-4.92%, 국채선물 3월물은 108.35-108.65 사이에서 움직일 것으로 예상된다. [뉴스핌 Newspim] 민병복 기자 bbmin9407@yahoo.co.kr