중국의 위앤화 평가절상 및 관리변동환율제도로의 전환은 장기적으로 아시아 경제성장의 부양요인이 될 것이라는 전망이 나오고 있다. 이는 중국이 아시아 경제에서 차지하는 비중이 점차 확대되고 있음을 반영하는 것이며, 한편 이러한 아시아경제의 장기성장세는 세계경제 전체로 볼 때 호재가 될 수 있을 것으로 판단된다.아시안월스트리트저널(AWSJ)는 25일자 기사를 통해 이번 중국의 평가절상 조치는 그 폭이 작은 수준에 불과했지만, 앞으로 추가 평가절상 가능성을 열어두고 있으며, 더구나 달러화 연동환율을 폐기했다는 사실 자체가 그 동안 사실당 달러화에 대한 페그제를 고수해 온 아시아 경제에 새로운 시대를 여는 계기라고 평가했다.신문은 다수 경제전문가들의 사이에서 공통적인 이런 시나리오에 따르면, 아시아 통화들은 달러화 대비 평가절상 추세를 나타낼 것이며, 아시아 지역 경제들은 낮은 금리와 내수경제의 발전 속에서 역내 교역을 점차 늘려갈 것으로 예상된다고 덧붙였다.이들은 지금 세계경제는 미국 및 유럽의 금리상승 및 인구 노령화 등 지속적인 성장전망에 장애물을 만나고 있기 때문에, 이처럼 아시아 경제가 일종의 "경기부양의 박차(kick-start)"를 가하는 것이 보다 중요해졌다고 강조했다.마이클 스펜서(Michael Spencer) 도이체방크 홍콩지사의 아시아 수석이코노미스트는 "장기적으로 아시아 통화 평가절상은 세계경제에서 아시아가 차지하는 의미를 근본적으로 변화시킬 것으로 본다"며, "당연히 이는 아시아에 투자하는 사람들과 또 투자하는 방식 자체에 점진적인 변화를 불러올 것으로 본다"고 지적했다고 신문은 전했다.AWSJ는 지난 수십년간 아시아 경제의 성장은 주로 값싼 제품의 수출을 통해 이루어졌고, 이는 지역 통화를 달러화 대비 고정시키는 방식이 공식적이든 비공식적이든 불가피하게 만들어왔지만, 그러나 1997~98년 아시아 금융위기는 이러한 경직된 환율제도가 실천적으로 문제가 될 수 있음을 보여주었는데도 그 동안 아시아 각국의 환율에 대해 태도는 거의 변화되지 못했다고 강조했다.그러나 중국이 위앤화를 달러화에 고정시킨 정책은 외환보유액의 급격한 증가로 귀결되면서 많은 비용과 처리과정의 어려움을 발생시켰다. 더구나 통화가치가 약세를 유지하기 때문에 중국인들은 계속 수입제품 소비가 억제되어 있었다.이 점에 대해 빌 벨처(Bill Belchere) 맥커리 증권 홍콩지사 수석이코노미스트는 "소규모 아시아 경제라면 주로 수출경제에 초점을 맞추는 것이 의미가 있겠지만, 중국이나 인도 혹은 인도네시아 정도라면 내수시장이 막대한 규모"라는 점을 간과해서는 안 된다고 강조하고 있다.신문은 중국이 일단 달러화 페그제를 폐기했지만, 경제전문가들은 이것이 단기적으로 큰 충격을 가져올 것이라고는 보지 않고 있고 이보다는 장기적으로 근본적인 구조적 변화를 이끌어 낼 것이라는 점에 좀 더 주목하고 있다고 지적한다.일단 국제외환시장은 위앤화 평가절상 등으로 엔화 및 대만달러 그리고 한국 원화 등 주요통화가 강세를 보일 것이란 기대감을 드러냈는데, 그 이유는 그 동안 중국 때문에 통화가치의 상승을 억제해오던 이들 지역경제가 이제는 이런 압박에서 벗어날 것이란 기대감 때문이었다.AWSJ는 만약 아시아 통화들이 나란히 강세를 보인다면, 이는 아시아 경제의 성장을 추동하는 핵심, 즉 내수소비를 강화시킬 것이라고 주장했다. 아시아는 막대한 인구규모에 비해 일인당 소득 중에서 소비의 비중이 작은 편이었는데, 통화가치가 상승하면 좀 더 해외제품에 대한 구매력이 증대하고 따라서 이들 제품에 대한 소비를 늘릴 수 있게 될 것이라는 것이다.또 신문은 좀 더 유연한 환율제도는 값싼 노동력에서 경쟁력의 원천을 발견해왔던 아시아 수출기업들이 생산성을 향상시키고 비용을 절감하며 좀 더 뛰어난 제품을 개발하고 만들어 내는 노력을 기울일 것이라는 점에서 긍정적이라고 주장했다.한편 환율이 꾸준히 평가절상되어 감에 따라 아시아 역내 교역이 점차 증가할 것이라는 점도 중요한 변수라고 신문은 지적했다. 일례로 일본의 경우 위앤화 강세로 인해 대중 수출이 증가할 것으로 예상된다. 지난 2004년 기준으로 일본은 중국과 홍콩에 대한 수출액이 1,065억달러, 수입액이 935억달러였다.또 달러화 페그제의 사실상 폐지에 따라 아시아 각국은 그 동안 美 통화정책에 의존하던 것에서 탈피, 자체적인 통화정책 기조를 형성할 수 있게 될 것이라고 신문은 주장했다.이러한 자체적인 통화정책 기조를 통해 아시아 경제는 지역경제로의 자본유출입을 제어하고 국내 인플레이션 압력의 조절 및 소비지출 촉진할 수 있게 될 것이라고 신문은 설명하고 있다.그러나 AWSJ는 지역 통화가치의 평가절상으로 모두다 이득을 보는 것은 아니라며, 중국에서 연간 39억달러 규모의 전자제품을 생산하는 日 소니(Sony)의 경우 위앤화 평가절상으로 중국경기가 둔화될 경우 점차 중요한 제품시장으로 부상하는 중국이 위축될 것임에 따라 타격을 입을 수 있다고 덧붙였다.[뉴스핌 Newspim] 김사헌 기자 herra79@newspim.com